Trop souvent, les investisseurs rêvent de devenir le prochain grand trader comme Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis ou Jesse Livermore. Ils veulent être ce trafiquant d'armes à feu qui tire des millions de dollars de profits du marché boursier sur une base quotidienne. Les chances d'un investisseur moyen d'atteindre ces hauteurs sont à peu près les mêmes que celles d'un quart-arrière de l'école secondaire prenant un jour pour les Packers de Green Bay dans la NFL.

Comme devenir un quart vedette de la NFL, devenir un grand commerçant prend une combinaison de grandes compétences, un état d'esprit singulier et une dévotion presque fanatique à l'artisanat. Même alors, le succès peut être fortement tributaire de la chance qui vous sourit en chemin. Cette fascination pour le commerce est l'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs individuels ont si mal fonctionné au fil du temps.

Les investisseurs feraient mieux d'imiter les fondateurs de fonds d'investissement privés comme Leon Black, David Rubenstein et Henry Kravis. Ils ont accumulé d'énormes rendements pour les investisseurs dans leurs fonds de capital-investissement. Constamment, le capital-investissement figure parmi les principales classes d'actifs en termes de performance et a battu l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) sur les périodes de 10 et 20 ans. Les investisseurs qui imitent ces approches des fondateurs de fonds propres seraient beaucoup mieux au fil du temps que ceux qui tentent de négocier des mouvements à court et à moyen terme.

Plus long terme signifie des bénéfices plus importants

Les investisseurs en capital-investissement adoptent une approche à très long terme du marché. Ils ont tendance à acheter des actifs qui ne sont pas appréciés et sous-évalués et à les conserver pendant une très longue période. Selon la firme de recherche industrielle Prequin, la période de détention de l'investissement moyen en capital-investissement est maintenant de 5 ans et demi. Comparez cela à la période de détention moyenne des investisseurs de seulement 17 semaines. En tant que vice-président de la Berkshire Hathaway Corporation, Charlie Munger a déclaré: «Le gros argent n'est pas dans l'achat et la vente, mais dans l'attente. "Les investisseurs individuels manquent les gros gains parce qu'ils trouvent difficile d'attendre assez longtemps pour que l'argent soit fait

Pour les investisseurs individuels, l'adoption de la philosophie du capital-investissement n'est pas seulement plus rentable, elle libère également énormément de temps. Votre objectif devient l'achat d'actifs et de sociétés à des prix attractifs et la détention pendant une longue période de temps. Vous êtes beaucoup plus préoccupé par l'endroit où le FNB boursier ou sectoriel sera établi en 2020 et beaucoup moins préoccupé par l'endroit où il fermera cet après-midi. Cela élimine le contrôle des prix sur les pauses-café, les appels de courtier du déjeuner et la vérification obsessionnelle des prix sur votre smartphone pendant les repas et les activités familiales.

Écoutez et apprenez

Parce que certaines des plus grandes sociétés de capital-investissement sont cotées en bourse quatre fois par an, elles vous diront ce qu'elles achètent et vendent dans leurs fonds.À l'écoute des conférences téléphoniques sur les résultats d'Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31, 11-0, 58% créée avec Highstock, 4, 6, 9999), Blackstone Group LP (BX), Carlyle Group LP (CG) et KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20 .07 + 0. 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) chaque trimestre peut vous aider à développer un sens des opportunités à long terme et des secteurs mûrs pour le départ. En fait, l'écoute de ces appels trimestriels devrait être une activité obligatoire pour tous les investisseurs à long terme. Connaître les mouvements des meilleurs dans le secteur du capital-investissement peut vous aider à repérer les occasions que d'autres ont ratées. Dans les marchés faibles, les sociétés de capital-investissement sont susceptibles d'acheter ce que les autres vendent. Dans les marchés forts, ils vendent des actifs très appréciés. L'automne dernier, alors que les prix des actifs se vendaient à des multiples élevés des bénéfices et des flux de trésorerie, Leon Cofounder, le cofondateur d'Apollo Global Management, a déclaré que son magasin vendait tout ce qui n'était pas cloué. Cela se poursuit aujourd'hui alors que les actions publiques ont continué de prendre de la valeur. Les sociétés de capital-investissement vendent plus qu'elles n'achètent.

Qu'est-ce qu'ils achètent maintenant?

Les conférences téléphoniques sur les résultats trimestriels les plus récents vous donneront une idée de l'endroit où les sociétés de capital-investissement cherchent à investir. La plupart se rapproche prudemment du secteur de l'énergie. En fait, Carlyle Group Cofounder et co-PDG David Rubenstein a déclaré que bien que le pétrole puisse baisser avant de monter, le produit est probablement le meilleur investissement dans le monde à l'avenir. La plupart des sociétés de capital-investissement sont également fortement impliquées dans les prêts aux entreprises alors qu'elles s'emploient à combler un trou dans les marchés de prêts laissés par les banques dérisquant leurs bilans. Les nouvelles réglementations adoptées à la suite de la crise du crédit ont conduit les banques à se retirer des prêts plus risqués et des opérations de rachat avec effet de levier

. Les investisseurs peuvent accéder à ces marchés de prêt de marché intermédiaire, désormais ignorés par les banques en utilisant des sociétés de développement commercial cotées en bourse. Ces sociétés sont libres de s'engager dans ce type de prêt, et plusieurs ont de solides relations avec des sociétés de capital-investissement. Tous les grands fonds de private equity sont impliqués dans la propriété immobilière commerciale et le financement qui peut être reproduit en utilisant des fonds d'investissement immobilier (REIT) qui se spécialisent dans ce domaine. The Bottom Line

La mentalité du capital-investissement ne fait que s'approvisionner et vendre à un niveau élevé. Bien que cette maxime soit souvent citée, elle n'est pas souvent pratiquée à Wall Street. Les investisseurs axés sur le private equity recherchent des rendements mesurés en multiples et pas seulement en pourcentages. Ils comprennent que si vous achetez des actions dans une entreprise hors de la faveur à un prix attractif, il est simple d'attendre le temps de faire le gros du travail. La plupart des individus gagnent beaucoup moins que ce qu'ils devraient dans le marché boursier en raison de l'overtrading et de la poursuite des stocks chauds de la journée. L'adoption de la mentalité du capital-investissement peut non seulement éliminer la frustration des transactions à court terme, mais peut finalement conduire à des rendements beaucoup plus élevés au fil du temps.

* L'auteur n'avait aucune participation dans les titres mentionnés au moment de la rédaction.