Quelle est la largeur du marché et, une fois que nous avons répondu à cette question, comment pouvons-nous utiliser cette réponse à notre avantage? Malheureusement, il est impossible de dire combien d'argent a été dépensé sur les actions sur le marché aujourd'hui en tant qu'investissements à long terme et combien a été dépensé à des fins de spéculation. Pourtant, ce serait terriblement utile de savoir. Si plus d'argent est dépensé pour des investissements à long terme, alors il est plus probable que le marché pourrait surchauffer et se diriger vers une correction.

Au fil des décennies, plusieurs des plus grands analystes de l'industrie ont tenté de comprendre ce qui attendait le marché en examinant la hausse, la baisse et la poursuite de la hausse et de la baisse des stocks. . L'oscillateur McClellan, largement utilisé par les analystes techniques professionnels et amateurs, est l'une des mesures les plus durables de cet éventail de gagnants et de perdants quotidiens.

Regardez Gainers et Decliners

L'oscillateur a été développé en 1969 par Sherman et Marian McClellan, qui étaient soit la seule équipe mari et femme dans l'histoire de l'analyse technique ou l'un des extrêmement peu. Mme McClellan est décédée en 2003, son veuf et son fils s'occupant de la majeure partie du développement analytique depuis. L'oscillateur de la famille est un concept un peu complexe, mais pas tellement qu'il ne peut pas être expliqué en quelques centaines de mots.

Si vous avez déjà vu un seul résumé boursier en une nuit, vous remarquerez qu'il indique généralement le nombre de gagnants et de déclinants ce jour-là. Par exemple, le 4 mars 2014, un total de 2 598 émissions à la Bourse de New York (NYSE) a progressé alors que 536 ont diminué. La différence entre les deux, 2, 062, est "l'ampleur quotidienne" du marché. En allant un peu plus loin, l'étendue d'un jour passe à la suivante, ce qui donne un total cumulatif appelé «ligne d'avance-recul» (ligne A / D).

Bien entendu, la valeur numérique de la ligne d'avance-déclin dépend du jour où vous avez commencé à mesurer. Dans la pratique, la ligne de baisse anticipée actuelle n'est pas le total cumulé de toutes les augmentations nettes depuis l'ouverture de la NYSE en 1817. Les analystes peuvent plutôt commencer n'importe quel jour, car les derniers jours de la ligne prendront le dessus. même forme, quel que soit le point de départ choisi.

C'est ce qui intéresse les analystes quand ils étudient la ligne de progrès: non pas les chiffres bruts, mais la ligne et la direction dans laquelle elle semble se diriger. L'idée est d'évaluer la viabilité de la tendance actuelle ; un marché baissier couplé à une ligne A / D croissante peut signifier que le marché devrait rebondir et vice versa. Le marché et la ligne A / D évoluent normalement en tandem, mais certainement pas toujours.

Récente vs.Mouvements plus anciens

Les McClellans ont compris que lors de l'évaluation d'une tendance, les mouvements récents devraient compter pour plus que les mouvements plus anciens. Quant à savoir combien de plus, nous déterminons la réponse en utilisant une "moyenne mobile exponentielle". Essentiellement, vous prenez le point de données le plus récent sur la ligne A / D, puis le deuxième plus récent (multiplié par une constante), puis le troisième plus récent (multiplié par la constante au carré), puis le quatrième multiplié par la constante cubes, etc. Plus la constante est grande, plus la moyenne mobile est pondérée vers le présent .

Les analystes utilisent le terme «lissage» pour décrire ce poids. Par exemple, une «constante de lissage de 10%» signifierait compter la valeur de la ligne A / D d'aujourd'hui à 10% et celle d'hier à 90% lors du calcul de la tendance. N'oubliez pas que la moyenne mobile exponentielle d'hier était elle-même composée de 10% de la valeur de la ligne A / D de ce jour et de 90% des jours précédents, etc.

Jusqu'où est-ce qu'on en déduit une tendance? , les choix sont accablants. Vous pourriez revenir un jour, ce qui rendrait l'arithmétique facile si ce n'est des données très utiles, ou vous pourriez revenir 72 000 jours avant la création de la Bourse de New York. Les McClellans trouvaient pratique d'utiliser des périodes de 19 et 39 jours. Plus précisément, leur oscillateur prend la moyenne mobile exponentielle de 19 jours, puis soustrait la moyenne mobile exponentielle de 39 jours. Pour chacun d'entre eux, l'oscillateur McClellan utilise à la fois une constante de lissage de 5% et de 10%.

High Means Bullish

Une fois que vous avez calculé l'oscillateur McClellan, il vous reste soit un nombre élevé qui est supposé indiquer une tendance haussière, soit un chiffre bas que vous pouvez probablement deviner est un signe de baisse. "Bullishness" dans ce contexte signifie que la tendance montre que l'argent arrive sur le marché de manière disproportionnée. À un certain point, les chiffres haussiers deviennent si élevés que certains analystes techniques estiment qu'un accident ou une normalisation est inévitable. De même, un fort indice baissier peut indiquer que les cours des actions vont bondir.

L'oscillateur McClellan pour une bourse donnée pourrait être utile pour cet échange, mais il ne peut être facilement comparé à celui d'autres bourses et ne peut pas non plus être utilisé pour établir des tendances universelles. Plus il y a d'émissions échangées sur un échange, plus le potentiel de grandes avances ou de diminutions nettes est grand et plus grande est la portée possible de l'oscillateur. En théorie, vous pouvez même utiliser l'oscillateur McClellan pour mesurer l'ampleur d'un regroupement aussi petit que votre propre portefeuille d'actions.

The Bottom Line

L'oscillateur McClellan se déplace beaucoup, et parfois il peut être difficile de dire lequel de ces mouvements est significatif et quels sont juste des bruits aléatoires. Pour l'investisseur engagé dans l'analyse technique, l'oscillateur offre des données objectives traitées de manière unique, et si possible une analyse rentable, si elle est interprétée correctement.