L'effondrement des prix du pétrole au cours de la dernière année a surpris presque tout le monde. Alors que certains pensent que le pétrole pourrait reculer un peu en raison du ralentissement de la croissance économique mondiale, personne n'a prévu les mesures drastiques prises par les Saoudiens et certains autres membres de l'OPEP. La politique conventionnelle était pour les Saoudiens de protéger les prix et de réduire la production lorsque les prix commençaient à baisser. Au lieu de cela, ils ont décidé de protéger leurs parts de marché et se sont engagés à pomper le pétrole indépendamment du prix. Cette mesure visait à faire pression sur les producteurs de pétrole et de gaz non conventionnels en Amérique du Nord qui prenaient de plus en plus de parts de marché auprès des producteurs de l'OPEP. Le flot de pétrole qui en résulte sur le marché est une raison majeure pour laquelle les prix du brut ont chuté de plus de 50% au cours de la dernière année.

Cette baisse des prix du pétrole s'est également reflétée dans les prix des valeurs énergétiques et pétrolières. Les sociétés en commandite maîtres (MLP) qui possèdent des actifs liés à l'énergie ont également vu leurs prix des actions plonger dans les prix. Même les énormes huiles intégrées Blue Chip comme Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0,69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Chevron Corporation (CVX) ont vu baisses significatives de leur cours de bourse. De nombreux experts ont suggéré que cette baisse représente une occasion extraordinaire d'achat à long terme.

Le problème avec l'achat de problèmes liés à l'énergie est qu'il n'y a aucun moyen de savoir ce que le pétrole fera à court terme. David Rubenstein du géant du private equity The Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22, 25-1, 33% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a suggéré que le pétrole est le meilleur investissement au monde , mais il a aussi dit que ça pourrait bien baisser plus avant qu'il ne monte plus haut. Les investisseurs ont besoin de beaucoup de patience et d'un estomac pour que la volatilité entre dans les stocks pétroliers aujourd'hui.

L'économie et la démographie mondiales suggèrent qu'une reprise à long terme dans le secteur de l'énergie est inévitable à un moment donné, et ceux qui cherchent à investir dans ce secteur feraient bien d'être guidés par les conseils d'un investisseur légendaire. Seth Klarman de Baupost Group. Dans sa lettre aux actionnaires de 2009, il écrivait: «Bien qu'il soit toujours tentant d'essayer de temporiser le marché et d'attendre que le fond soit atteint (comme si cela était évident à son arrivée), une telle stratégie s'est avérée être profondément défectueux. "Il a ajouté plus tard dans la note aux investisseurs que" un investisseur devrait mettre de l'argent au travail au milieu d'un marché baissier, appréciant que les choses vont probablement empirer avant de s'améliorer. "

En plus de ne pas essayer de temporiser le marché, les investisseurs pourraient vouloir envisager d'utiliser un fonds commun de placement à capital fixe pour acheter les stocks d'énergie déprimés à un prix d'aubaine double.Les fonds à capital fixe émettent un nombre déterminé d'actions et peuvent souvent négocier à un prix inférieur à la valeur des actions sous-jacentes. Contrairement aux fonds communs de placement à capital variable qui émettent et rachètent des actions au besoin chaque jour, les fonds à capital fixe négocient sur les principales bourses comme des actions ordinaires et sont donc soumis aux mêmes biais émotionnels et psychologiques des actions individuelles.

Le fonds de ressources naturelles Adams (PEO PEOAdams Nat Res19 99 + 1,11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un excellent exemple de fonds à capital fixe qui vous permet pour acheter des stocks d'énergie battus à un rabais supplémentaire. Le fonds est le plus ancien fonds d'investissement à capital fixe axé sur l'énergie et les ressources naturelles aux États-Unis. Initialement connu sous le nom de Petroleum & Resources Corporation, le fonds était initialement coté en janvier 1929. Le fonds a été renommé en mars 2015 pour refléter ses relations avec d'autres fonds fermés Adams.

Adams Natural Resources investit dans des sociétés d'énergie et de matériaux de base, en mettant l'accent sur les valeurs énergétiques. Le portefeuille est aujourd'hui investi à 77% dans des valeurs énergétiques. Les cinq premières positions représentent plus de 42% du portefeuille total. Tous les cinq sont des blue chips liés à l'énergie:

Exxon Mobil Corp (XOM) 15. 66%

Chevron Corp (CVX) 9 93%

Schlumberger NV (SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5 51% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 7. 47%

Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) 4. 81%

Occidental Petroleum Corp (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 4. 36%

Le fonds se négocie actuellement à un escompte de 15. 53% de la valeur liquidative de ses avoirs réels, vous achetez donc ces blue chips de services énergétiques et pétroliers à 84. 47% du dernier cours de clôture. Le fonds a géré une politique de distribution prévoyant un taux de distribution annuel de 6% ou plus dans un avenir prévisible sur les marchés haussiers et baissiers, de sorte que vous encaissez un flux de liquidités en attendant le rebond des prix du pétrole. À l'aide d'un plan de réinvestissement des dividendes, vous pouvez réinvestir les liquidités dans le portefeuille actualisé d'actions liées à l'énergie alors qu'elles sont à des niveaux avantageux.

Le fonds Kayy Anderson Energy Total Return (KYE) est un autre choix solide pour les investisseurs qui souhaitent acheter des actifs énergétiques à un prix inférieur à leur valeur de marché actuelle. Le fonds investit dans une gamme de placements liés à l'énergie, y compris des sociétés en commandite (MLP) liées à l'énergie, des sociétés du secteur intermédiaire, du transport maritime, de la dette liée à l'énergie et des fiducies de revenu canadiennes. Trois des cinq plus grandes entreprises sont des sociétés qui traitent des actifs intermédiaires et des infrastructures énergétiques comme les pipelines, les installations de transport et de stockage pour les sociétés pétrolières et gazières. Les entreprises restantes sont une compagnie pétrolière qui transporte du pétrole brut, et une qui raffine des produits pétroliers ainsi que des produits chimiques. Les cinq premiers comprennent 50. 47% du portefeuille total. Ce sont:

Enbridge Energy Management (EEQ EEQEnbridge Energy Management LLC13.86-1. 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 18. 27%

Kinder Morgan inc. (KMI) 17. 77%

Capital Product Partners LP (CPLP CPLPCapital Product Partners LP3 31 + 1. 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 5. 49%

Compagnies Williams Inc. (WMB WMBWilliams Companies Inc 28. 79 + 1 .88% < Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 4. 84% Plaines All American Pipeline LP (PAA

PAAPplus All American Pipeline LP20 77 + 2 62% Créé avec Highstock 4 2. 6 ) 4. 57% Le fonds se négocie actuellement à un escompte de 14. 03% par rapport à la valeur du portefeuille sous-jacent. Le rendement de distribution actuel est de 12%, et les investisseurs seraient mieux adaptés en réinvestissant dans des actions du fonds au prix actuel des actions. Lorsque l'énergie finira par rebondir, les actifs détenus par le Fonds de rendement total Kayne Anderson Energy devraient augmenter en valeur.

The Bottom Line

Prévoir les prix du pétrole à court terme est difficile au mieux. Les investisseurs patients devraient finalement voir une hausse des prix du pétrole et du gaz à mesure que l'économie mondiale se rétablira à un moment donné et que la demande dépassera à nouveau l'offre. L'utilisation de fonds d'investissement à un prix inférieur à la valeur actuelle des positions peut donner aux investisseurs patients une source supplémentaire de profit lorsque les stocks de pétrole reviennent et que l'escompte se rétrécit.

Divulgation: Au moment de la rédaction de ce document, l'auteur ne détient aucune action dans les fonds mentionnés.