Dans le cadre de la vaste plate-forme Abenomics, le Japon a annoncé les mesures qu'il prendra pour intégrer des administrateurs externes à ses sociétés insulaires. Malheureusement, le récent scandale comptable chez Toshiba montre que cette réforme ne se passe pas assez vite. Nous examinerons certaines des questions soulevées par ce scandale qui sont des signes troublants de la distance à parcourir par le Japon.

Les administrateurs extérieurs vont-ils résoudre quoi que ce soit?

Un panel indépendant a révélé que Toshiba avait surestimé ses bénéfices de plus d'un milliard de dollars sur une période de cinq ans. La durée de la falsification comptable est plus préoccupante que le montant parce qu'elle montre que la surévaluation doit être devenue une pratique courante. Où étaient les contrôles financiers internes? Les contrôles sont là, mais le système peut être annulé de haut en bas. Cela met en évidence un écart critique entre ce qui est fait sur le papier et dans la pratique.

La pression exercée par le Premier ministre Shinzo Abe en faveur des administrateurs extérieurs visait à apporter de nouvelles perspectives et de nouvelles idées, mais le besoin de surveillance en faisait sans aucun doute partie. Les réformes proposées ont souvent été conçues comme une réponse à un autre scandale comptable japonais, la fraude de 2011 chez Olympus. La fraude de Toshiba soulève un problème intéressant dans la mesure où l'entreprise comptait déjà quatre administrateurs externes. Il est clair que les administrateurs externes ne sauraient à eux seuls convaincre les investisseurs internationaux et institutionnels que les entreprises japonaises adoptent la gouvernance d'entreprise, sans parler de la volonté de se soumettre à la restructuration de l'entreprise depuis le début des décennies perdues. (Pour en savoir plus, voir Leçons apprises: Comparaison des bulles japonaises et américaines .)

Est-ce que quelqu'un a déjà quitté l'entreprise?

Une autre question mise en lumière par le scandale est le nombre d'anciens cadres qui siègent au conseil d'administration et de conseillers spéciaux. Nourrir et maintenir les talents à proximité est un objectif louable, mais, couplé à une tendance culturelle à ne pas questionner les hauts dirigeants, cela rend le changement difficile. Combien de PDG au Japon essayent de réduire les divisions perdues ou de retravailler les mauvaises affaires pour trouver la personne qui a pris la décision inverse dans la pièce? Le désir de ne pas commettre d'infraction entraîne une sous-performance au niveau de l'entreprise, ce qui ajoute à la sous-performance globale des sociétés japonaises dans leur ensemble. (Pour en savoir plus, voir Comprendre le nouveau code de gouvernance d'entreprise du Japon .)

Est-ce que Unwinding Japan Inc. est possible?

Japan Inc. était autrefois considérée comme la clé de la réussite japonaise, le monde des affaires et le gouvernement travaillant en étroite collaboration. Les participations croisées et les filiales à cent pour cent sont encore des ententes courantes, les politiciens et les anciens cadres passant au rôle de conseiller et de conseiller à l'âge de la retraite.En d'autres termes, beaucoup de personnes puissantes ont tout intérêt à maintenir Japan Inc., et la structure des actions liées sera difficile à dénouer même avec un réel désir de le faire.

Cela dit, il y a un soutien croissant pour un Japon plus compétitif et plus actif en matière de finance d'entreprise et de restructuration. Le Premier ministre Abe voit probablement l'intérêt d'accéder à la finance mondiale pour pousser le Japon vers l'intérieur à se concentrer sur le marché mondial plus large. Plus important encore, chaque scandale qui met en évidence les pires parties de Japan Inc. travaille à augmenter la pression et l'appétit pour la réforme au Japon.

The Bottom Line

Les scandales comptables ne sont pas exclusivement un problème japonais par tous les moyens. Les entreprises du monde entier surenchérissent sur leurs revenus ou cachent des pertes de manière créative. La raison pour laquelle le scandale Toshiba est important est qu'il illustre certaines des pires parties de Japan Inc. - la direction cloîtrée et les anciens dirigeants qui prennent des décisions insulaires qui nuisent aux actionnaires à long terme. On peut trouver ce problème au niveau de la direction qui hante les stratégies des entreprises japonaises, en mettant l'accent sur l'importance d'un marché intérieur grisonnant tout en ignorant le marché mondial où leurs exportations sont encore très convoitées. Il ne fait aucun doute que le Japon est toujours un chef de file en matière de technologie et d'excellence de la production, mais cet avantage risque d'être gaspillé.