La banque d'investissement est l'un des nombreux secteurs rentables pour les grandes banques mondiales, en particulier en période de prospérité, où elles financent des projets et donnent des conseils sur les transactions. Le récent boom du secteur de l'énergie a duré longtemps, mais cela change rapidement. Depuis juin dernier, le prix du pétrole a baissé de plus de 60% et le gaz naturel de 45% depuis octobre 2014. (Pour en savoir plus, voir: OPEP vs États-Unis: Qui contrôle les prix du pétrole?)

Les ventes massives de ces produits ont incité les entreprises qui participent à ce secteur à réduire leurs dépenses importantes, à annuler des projets d'exploration et de production, à réduire le nombre de plates-formes sur le terrain et à explorer les fusions ou des acquisitions pour améliorer leurs bilans et apporter le capital dont ils ont tant besoin. La dislocation massive sur le marché est mûre pour que les banques d'investissement interviennent et conseillent ces compagnies d'énergie. Cependant, les redevances provenant de ces activités pourraient ne pas compenser les pertes de revenus parce que les compagnies pétrolières et gazières n'empruntent plus autant, ou pour les défaillances que les banques peuvent commencer à voir, les entreprises étant incapables de payer leurs dettes.

Les principales banques d'investissement dans le secteur de l'énergie

En 2013, le secteur de l'énergie était encore remarquablement fort. Le prix au comptant du pétrole brut WTI était dans les 90 $ bas pendant la majeure partie de l'année et a atteint un sommet de 110 $ en août 2013. Pendant cette période, JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup (C CCitigroup Inc 73. 80-0. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Banque de Amérique Merrill Lynch (BAC BACBank of America Corp.27, 75-0, 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Banque Royale du Canada (RY RY Banque Royale du Canada79. +0 42% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Barclays (BCS BCSBarclays9 59 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) étaient les cinq premières banques d'investissement dans le secteur de l'énergie, avec chacune une part à peu près égale du portefeuille (environ 6%), ce qui représentait environ 30% du total des transactions selon Thomson Reuters. Et comme le marché a baissé au second semestre 2014 (en baisse de plus de 50%), ces cinq banques ont continué à être les meilleurs conseillers pour les entreprises du secteur de l'énergie. Le premier trimestre de 2015 a été marqué par un nouveau brassage avec le Credit Suisse Group (CS CSCS Group16 .16-0 .6% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en remplacement de la Banque Royale du Canada dans le top cinq. .

De plus petites banques ou plus basées sur le commerce de détail capturent également un portefeuille partagé de la banque d'investissement de l'énergie. En 2014, Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0, 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a reçu des revenus de plus de 286 millions de dollars secteur du gaz, au même titre que le Credit Suisse et la Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16.83 + 0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ce qui représente près de 15% du chiffre d'affaires total de la banque d'investissement. Un autre joueur, la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS BNSBank de la Nouvelle-Écosse65 82 + 0. 44% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), a profité de son l'exposition au secteur de l'énergie en 2014, qui a reçu 242 millions de dollars en 2014. Evercore Group LLC, une banque mondiale spécialisée dans les services bancaires d'investissement, a également de solides activités dans le secteur de l'énergie. Par exemple, en 2014, Evercore était le conseiller de sociétés énergétiques telles que Occidental Petroleum Corp. (OXY OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Athlon Energy.

The Bottom Line

Les banques d'investissement qui sont des acteurs importants dans le secteur de l'énergie ont bénéficié du boom énergétique de ces dernières années. Mais beaucoup se préparent également à la douleur potentielle du buste. Certaines compagnies d'énergie peuvent aller chercher des prétendants à ce stade du cycle, ce qui peut soulager la douleur de ces banques, en particulier les grands joueurs. Cependant, certaines petites banques d'investissement peuvent bénéficier d'un cycle de fusions et acquisitions dans l'espace énergétique.