Le marché boursier pourrait ne pas être moins intuitif et gratifiant que celui d'un fonds négocié en bourse (FNB) ayant des actions grecques. La Grèce a connu des crises financières sans fin et des troubles de la dette depuis le milieu des années 2000, mais cela ne signifie pas qu'une certaine exposition à la Grèce est un mauvais jeu.

Cependant, trop d'exposition à la Grèce peut être périlleuse. Il n'y a qu'un seul ETF notable qui pèse lourdement sur les marchés grecs, et il tend à monter et descendre avec le marché boursier d'Athènes.

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L'espace des ETF autour de la Grèce est similaire à celui de la plupart des économies plus petites: un ETF tend à dominer l'exposition directe, tandis que des fonds régionaux plus importants plongent dans et hors des avoirs grecs. La clé pour jouer en Grèce est de comprendre quand la volatilité pourrait fonctionner en votre faveur et quand il est temps de sauter un navire qui coule.

Global X FTSE Greece 20 ETF

Le FNB Global X FTSE Greece 20 (GREK) est le FNB grec prédominant. Si vous cherchez un ETF qui monte et qui tombe avec l'économie globale de la Grèce, alors le Global X FTSE Greece 20 est vraiment le seul cheval en ville.

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Même si le GREK n'est pondéré qu'à 75% en actions grecques, ce chiffre est de loin le plus important de tous les ETF. La deuxième plus grande exposition à la Grèce provient du Global Growth Fund (TWGGX), un FNB d'actions mondiales, avec seulement 9,5% du total des actifs dans les sociétés grecques.

Parmi les principaux titres de GREK figurent Coca-Cola HBC (CCH), l'Organisation Hellénique des Télécommunications (HTO), la Banque Nationale de Grèce (NBG), Alpha Bank (ALPHA), Eurobank Ergasias (EUROB), l'Organisation Grecque du Football Pronostics (OPAP), Banque du Pirée (TPEIR) et Public Power Corp. (PPC).

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Il s'agit, de manière prévisible, d'un jeu à forte volatilité. À la mi-2015, GREK avait un bêta de trois ans de 2,4 ans et un alpha de près de -30. Son écart type sur trois ans (41, 01) est quatre fois supérieur à celui de l'indice best fit, le MSCI ACWI Ex USA NR USD (10,36).

GREK a également un ratio cours acheteur / vendeur supérieur à 1, 1% et un spread de 52 semaines supérieur à 60%. Il n'est pas rare de voir des fluctuations quotidiennes de plus de 8 à 10%.

L'exode des investisseurs traditionnels a suivi la première crise de la dette grecque, et la propriété de l'ETF appartient encore de manière disproportionnée aux grandes institutions. Par exemple, les principaux détenteurs du FNB (en date de mars 2015) comprenaient BlackRock, la City of London Investment Management et Omega Advisors.

Avec un volume de près de 2,8 millions et un ratio de dépenses modéré (60 pb), GREK pourrait constituer un achat potentiel à haut risque et à haut rendement pour les marketers. En dehors de cette stratégie, il est probablement préférable d'attendre que les nouvelles concernant la situation financière de la Grèce se calment avant de considérer cela comme un investissement à long terme.

SDPR Gold Trust ETF

Le SPDR Gold Trust ETF (GLD) n'est pas exactement un ETF grec (après tout, GREK est vraiment le seul), mais c'est une option attrayante pour les investisseurs qui sont pessimistes sur la Grèce futur financier ou sa relation avec l'Union européenne.

GLD est l'un des ETF d'or les plus simples, et il est largement considéré comme une couverture efficace contre l'incertitude du dollar américain ou de l'euro. La Grèce - avec l'Italie et l'Irlande - a été un frein net à l'euro. Si cette relation s'aggrave, alors GLD pourrait être un fonds satellite bien.

Avec un ratio de dépenses de 0. 39% et un chiffre d'affaires nul, ce jeu est peu coûteux. Cependant, GLD n'offre pas de rendement récurrent et dépend fortement du prix au comptant de l'or. La fiducie, gérée par State Street Global Advisors, détient des lingots d'or et, à l'occasion, émet des paniers en échange de dépôts d'or.