À l'instar d'autres fournisseurs de produits de base, les producteurs d'or dépendent fortement du prix de l'or sur le marché, qui est généralement hors de leur contrôle. Les producteurs d'or ne peuvent obtenir un avantage concurrentiel que par rapport aux autres rivaux en offrant une rentabilité élevée et le coût de production le plus bas de l'or minier. Actuellement, l'industrie minière de l'or est en cours de restructuration; De nombreux petits acteurs ont perdu leur part de marché en raison d'inefficiences de coûts et de leur incapacité à soutenir la concurrence dans un environnement de prix bas.

Le prix de l'or a tendance à fluctuer beaucoup et est largement déterminé par l'offre et la demande mondiales. Alors que l'offre d'or peut fluctuer en raison du moment de la découverte d'or, la demande peut fluctuer en raison des cycles économiques dans l'industrie de la bijouterie. Cependant, la spéculation peut également jouer un rôle important dans la détermination du prix de l'or, puisqu'environ un cinquième de la demande mondiale provient des investisseurs.

Depuis 2011, le prix de l'or est en baisse en raison de la baisse de la demande d'investissement et de la tendance à la baisse des activités de bijouterie dans le monde. Bien que le prix de l'or soit peu volatil, très peu de gens peuvent prédire où va le prix de l'or, compte tenu du peu d'utilisation pratique de l'or. Les investisseurs intéressés à obtenir une exposition aux producteurs d'or peuvent le faire par l'intermédiaire de plusieurs fonds communs de placement à un coût raisonnable.

Fonds Eagle First Eagle Classe C

Actif sous gestion (ASG): 238 $. 6 millions

Rendement annuel moyen de la valeur liquidative (VNI) pour 2010-2015: -18. 72%

Ratio de frais net: 2,2%

La Catégorie C First Eagle Gold investit principalement dans des actions de producteurs d'or étrangers et canadiens. De plus, le fonds détient des lingots d'or et d'argent. Les sociétés incluses dans le portefeuille du fonds sont des sociétés de financement minier aurifère et des sociétés d'exploitation ayant des mines d'or à long, moyen ou court terme. Le fonds prend soigneusement en compte les risques opérationnels, capitaux et géopolitiques inhérents à l'investissement dans l'or et les titres liés à l'or.

Environ 60% des actifs du fonds sont investis dans des actions étrangères. Puisque le fonds ne couvre pas son exposition aux devises, les rendements sont soumis à des risques de change. Le fonds a également affecté environ 10% de son portefeuille à des producteurs d'or américains. Environ 23% des actifs du fonds sont investis dans des lingots d'or et d'argent. Le fonds est assorti d'une commission de 1% et nécessite un investissement minimum de 2 500 $.

Catégorie du conseiller du Fonds d'or et de métaux précieux Franklin

AUM: 594 $. 9 millions

Rendement annuel moyen de la VAN 2010-2015: -24. 11%

Ratio des frais nets: 0. 84%

La Catégorie Conseillers du Fonds d'or et de métaux précieux Franklin se concentre sur les sociétés qui exploitent, traitent ou négocient l'or et d'autres métaux précieux.Le fonds utilise une approche fondamentale, axée sur la recherche, qui se concentre sur des sociétés de grande qualité dotées de profils de production attrayants, de bases de réserves solides et de programmes d'exploration actifs. Les actifs du fonds sont principalement investis dans des actions de producteurs d'or avec une allocation d'environ 77%. La plupart des producteurs d'or inclus dans le portefeuille du fonds sont des sociétés d'Amérique du Nord, principalement du Canada. Les avoirs du fonds sont quelque peu concentrés, les 10 principaux titres de participation représentant environ 44% de l'actif du fonds. Au total, il détient environ 60 positions en actions dans différentes entreprises. Ce fonds commun de placement n'exige aucun investissement minimum et ne facture aucun frais de chargement.

Fonds Fidelity Sélection Conseiller Or Catégorie A

ASG: 806 M $

Rendement annuel moyen de la VAN 2010-2015: -23. 03%

Ratio des frais nets: 1, 19%

La Fidelity Select Advisor Gold Fund Catégorie A investit principalement dans des sociétés actives dans l'exploration, l'exploitation minière ou la transformation de l'or. Le fonds investit de temps à autre dans des lingots d'or ou des pièces de monnaie. Le fonds utilise une analyse fondamentale basée sur la situation financière et la position de l'industrie d'une société potentielle à inclure dans le portefeuille. La majorité des titres de participation du fonds sont concentrés dans des producteurs d'or domiciliés dans des pays développés, tels que le Canada et les États-Unis.

La plupart des positions du fonds sont des actions étrangères, ce qui peut soumettre les investisseurs à la volatilité des rendements due aux fluctuations des devises. Le fonds est assorti d'une commission de 5,7%, qui peut être levée dans certaines circonstances. Il nécessite un investissement minimum de 2 500 $.

Invesco Or et métaux précieux Catégorie Investisseur

AUM: 183 $. 4 millions

Rendement annuel moyen de la VAN 2010-2015: -20. 92%

Ratio de dépenses nettes: 1. 45%

Invesco Gold et Precious Metals Fund investit selon une approche fondamentale active pour investir dans les producteurs de métaux précieux, principalement les sociétés minières aurifères. De temps à autre, le fonds peut détenir environ 10% de ses actifs en lingots d'or. Plus de 84% des actifs du fonds sont investis dans des actifs non-U. S., ce qui peut générer de la volatilité et des rendements faibles en raison des risques de change. Les actions canadiennes représentent la majorité des actifs du fonds. Le fonds vise généralement à avoir un nombre limité de positions en actions. Au 30 septembre 2015, le portefeuille du fonds comptait 34 participations. Les cinq principaux titres représentent environ 29% de l'actif du fonds, aucune action ne disposant d'une part de plus de 7%. Le fonds est livré avec des frais de chargement et exige des investisseurs de contribuer un minimum de 1 000 $.

Catégorie d'investisseurs du Fonds mondial d'or Century Century

AUM: 247 $. 1 million

Rendement annuel moyen de la VAN 2010-2015: -23. 99%

Ratio de dépenses nettes: 0. 67%

La Catégorie Investisseurs du Fonds Global Gold d'American Century cherche à générer des revenus en investissant dans des sociétés actives dans l'extraction, le traitement, la fabrication ou la distribution d'or ou d'autres métaux précieux. La plupart des avoirs du fonds sont concentrés dans des producteurs d'or domiciliés au Canada avec une allocation de 66%.Les actions des producteurs d'or américains représentent 12% des actifs du fonds, tandis que les actions des États-Unis ont une allocation d'environ 9%.

L'exposition du fonds aux actions des marchés émergents est limitée et a une allocation inférieure à 10%. Le fonds est légèrement surpondéré dans ses cinq principaux placements, qui représentent environ 40% du portefeuille du fonds. Cela peut exposer le fonds à une plus grande volatilité, si l'un de ses principaux titres affiche une performance médiocre. Le fonds est livré sans frais de chargement et nécessite un investissement minimal de 2 500 $.

Bottom Line

Alors que l'industrie minière aurifère subit une baisse prolongée du prix de l'or, les sociétés minières moins solides cesseront d'exister ou seront rachetées par des rivaux plus solides. Après la restructuration de l'industrie de l'or, les entreprises restantes bénéficieront probablement de meilleures économies d'échelle et d'économies. Si le prix de l'or rebondit, les fonds communs de placement en actions d'or retrouveront leur terrain perdu.