Les fonds négociés en bourse obligataires (FNB) à rendement élevé investissent dans des obligations émises par des États, des municipalités, des comtés ou des districts spéciaux, comme des écoles publiques, pour recueillir des fonds. Les FNB d'obligations municipales à rendement élevé sont exonérés d'impôt, ce qui est favorable aux investisseurs dans les tranches d'imposition à revenu élevé. Bien que ce secteur des obligations municipales offre des rendements potentiels élevés, il comporte un degré de risque de crédit modéré à élevé. Généralement, ce type de FNB suit la performance d'un indice axé sur les obligations municipales à rendement élevé en utilisant une méthode d'échantillonnage.

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SPF Nuveen S & P Muni Bd ETF à rendement élevé

Le FNB d'obligations municipales à rendement élevé SPDR Nuveen S & P (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55 74 + 0 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) vise à fournir des résultats d'investissement correspondant à la performance de l'indice S & P Municipal, indice de référence HYMB. L'indice de référence mesure la performance des obligations municipales à haut rendement émises par divers États, gouvernements locaux, organismes gouvernementaux et territoires aux États-Unis. Puisque HYMB inclut les obligations municipales, il est exonéré de l'impôt fédéral sur le revenu. Cependant, HYMB peut être soumis à l'impôt sur le revenu national et local. HYMB impute un ratio de frais de 0,45%, tandis que le ratio de frais moyen de ses concurrents est de 0,35%.

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HYMB est fortement pondéré en obligations municipales de qualité inférieure à 10 ans ou plus jusqu'à l'échéance. Au 20 août 2015, HYMB a un rendement équivalent imposable de 8,05%, un rendement courant de 5,15% et une duration ajustée modifiée de 8,44 ans. Selon ces statistiques, le fonds convient mieux aux investisseurs à revenu fixe dont l'horizon d'investissement est supérieur à 10 ans et dont les tolérances sont élevées et qui recherchent une exposition au marché des obligations municipales à haut rendement tout en générant des rendements fédéraux potentiellement élevés.

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Vecteurs de marché Obligations municipales à rendement élevé

FNB de marché à rendement élevé Municipal Vectors (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31 19 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) vise à répliquer et à fournir des résultats de placement correspondant à l'indice composé Barclays Municipal Custom High Yield, son indice de référence. L'indice de référence d'HYD est conçu pour suivre la performance des obligations libellées en dollars américains, à long terme, à rendement élevé et exonérées d'impôt. HYD est le seul concurrent de HYMB et compte 1 076 participations, soit un actif net total de 1 $. 5 milliards et un ratio de frais de 0. 35%. Bien que HYD se concentre principalement sur les obligations municipales à rendement élevé, dont les notations de crédit sont généralement inférieures à la cote «investment grade», HYD alloue 32% à des obligations de qualité supérieure.

HYD a un rendement moyen à maturité de 5.59%, un coupon moyen de 5,42%, un rendement équivalent SEC 30 jours SEC, au taux d'imposition fédéral de 39,6%, de 7,81% et une durée effective de 9,92 ans. En raison de sa durée effective élevée, HYD présente un risque de taux d'intérêt modéré à élevé. Si les rendements augmentent de 100 points de base, le portefeuille d'HYD diminue théoriquement de 9,92%. Par conséquent, HYD convient mieux aux investisseurs à revenu fixe ayant des tolérances à haut risque et des horizons de placement à long terme qui cherchent à s'exposer à un portefeuille diversifié d'obligations municipales à rendement élevé et qui veulent générer un revenu mensuel.

Market Vectors Court-terme Hi-Yld Muni ETF

Le marché boursier ETF à court terme (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24 45 + 0. 45% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) vise à fournir des résultats d'investissement, avec un degré élevé de corrélation, correspondant à la Barclays Municipal High Yield Short Duration. L'indice suit la performance globale des obligations municipales à haut rendement, à court terme, exonérées d'impôt et libellées en dollars américains. SHYD a été émis le 13 janvier 2014 et, par conséquent, son manque de liquidité, ses spreads bid-ask larges et l'absence de statistiques théoriques modernes du portefeuille (MPT) rendent difficile pour les investisseurs de déterminer si cela correspond à leur profil de risque.

Bien que SHYD se concentre sur les obligations municipales à rendement élevé comme son fonds jumeau HYD, mais avec des durées plus courtes, elle attribue 43. 63% aux obligations municipales à haut rendement et de bonne qualité au 31 juillet 2015. Puisque SHYD se concentre sur obligations municipales à court terme, sa durée effective est inférieure à celle de son fonds frère, HYD, et de son concurrent HYMB. Cela suggère que SHYD a un degré de risque de taux d'intérêt plus faible que ses homologues, HYD et HYMB. La durée effective de SHYD de 4. 21 ans indique théoriquement qu'il perd 4. 21% si les taux d'intérêt augmentent de 1%.

Dans l'ensemble, SHYD est le mieux adapté aux investisseurs recherchant une exposition au marché des obligations municipales à haut rendement et à court terme tout en générant des rendements potentiels élevés avec un faible degré de sensibilité aux taux d'intérêt. En outre, en raison de son exonération fiscale fédérale, SHYD est bénéfique pour les investisseurs potentiels qui sont dans une tranche d'imposition plus élevée.