Les fonds négociés en bourse (FNB) axés sur la Chine sont de plus en plus populaires et abondants. Alors que l'économie chinoise continue de devancer les économies des pays développés et que la Chine passe d'une grande économie de marché émergente à une puissance économique mondiale majeure, de plus en plus d'investisseurs cherchent à s'exposer au boom de la Chine. Étant donné que de nombreux investisseurs ne connaissent pas bien les sociétés et les actions chinoises, les FNB qui suivent les principaux indices boursiers chinois offrent des solutions faciles pour investir en Chine.

Parmi les indices boursiers chinois les plus populaires figurent l'indice composé SE Shanghai, le FTSE Xinhua 200, l'indice MSCI China A et l'indice CSI 300. L'indice CSI 300 comprend 300 actions sélectionnées parmi la liste totale disponible des sociétés A en Chine. Les actions composant l'indice sont incluses en fonction de la liquidité et de la capitalisation boursière. L'indice et ses critères de sélection sont conçus pour représenter la performance globale des actions A qui sont négociées sur les bourses de Shenzhen ou de Shanghai.

Les actions A sont les actions des sociétés dont le siège est en Chine continentale et qui sont cotées à la bourse de Shenzhen et de Shanghai. Ces actions ne sont généralement disponibles que pour être échangées par des citoyens chinois. L'investissement étranger n'est habituellement autorisé que dans le cadre d'un programme d'investissement spécial appelé le système des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés. Les actions A sont cotées en monnaie chinoise, le yuan / renminbi. Les actions A se distinguent des actions H plus cotées à la Bourse de Hong Kong qui sont cotées en dollars de Hong Kong et disponibles principalement aux investisseurs étrangers plutôt qu'aux citoyens chinois, bien que les actions H représentent encore des sociétés domiciliées en Chine continentale Chine. Les actions A se négocient généralement à un prix élevé par rapport aux actions H, souvent supérieures de plus de 100%, principalement en raison des écarts importants entre l'offre et la demande pour les actions chinoises de qualité supérieure. La disparité est si marquée qu'il existe même un indice qui suit l'écart de prime entre les deux types d'actions pour les sociétés chinoises à double cotation.

Deutsche X-trackers Fonds d'actions A chinoises CSI 300 Harvest

Fonds d'actions américaines A CSI 300 Deutsche X-trackers Harvest (NYSEARCA: ASHR ASHRXt Hrv CSI Chin30. +1,35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), lancé par la Deutsche Bank en 2013, détient physiquement des actions A chinoises. Le fonds est en mesure de le faire par l'intermédiaire de son sous-conseiller, Harvest Global Investments, qui détient une licence d'investisseur étranger qualifié. Le fonds gère un actif sous gestion de plus de 500 millions de dollars et vise des résultats de placement qui reflètent la performance de l'indice CSI 300.Dans des conditions de marché normales, le fonds conserve au moins 80% des actions composant l'indice sous-jacent.

Les titres du secteur financier représentent près de 40% des avoirs en portefeuille du fonds. Les industries et les cycliques de consommation sont d'autres composantes majeures du secteur. Les principales participations du Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China comprennent les sociétés Ping An Insurance Group, China Merchants Bank, China Vanke Company Ltd., Citic Securities Company et Shanghai Pudong Development Bank. Le taux de rotation annuel du portefeuille du fonds est de 58%.

Le FNB Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Actions a un ratio de dépenses de 0,8%. Il offre un rendement de dividende de 0,27%. Le rendement total sur un an du fonds à la fin de 2014 était impressionnant de 31,1%, mais sa performance de 2015 est à peine positive. Le FNB ASHR convient aux investisseurs qui recherchent une vaste exposition à la performance globale des actions de catégorie A en Chine et qui sont prêts à accepter le risque de change, puisque les avoirs en portefeuille du fonds sont libellés en dollars plutôt qu'en dollars américains. Les investisseurs souhaitant atténuer le risque de change pourraient envisager le FNB alternatif Deutsche X-trackers CSI 300 China A-Actions couvertes.

Marché Vecteurs ChinaAMC A-Share ETF

Les Vecteurs Market ChinaAMC A-Share ETF (NYSEARCA: PEK PEKVanEck Vct Chin47 85 + 0,91% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), introduit par Van Eck en 2010, a un actif total d'environ 100 millions de dollars. À l'instar du fonds ASHR, ce fonds détient des actions A chinoises physiques en faisant appel à un sous-conseiller, China Asset Management Corporation. Toutefois, ceci est le résultat d'un changement récent dans la structure de ce FNB, qui avait précédemment accédé aux actions A par le biais d'un accord de swap avec Credit Suisse Bank. Ce fonds est nettement moins liquide que le fonds ASHR et se négocie généralement avec des spreads bid-ask plus larges. Le fonds vise à répliquer la performance de l'indice CSI 300, bien qu'il soit investi à au moins 80% dans les actions composant l'indice. Le fonds peut également investir dans des titres que le gestionnaire de fonds estime avoir des caractéristiques essentiellement identiques aux caractéristiques des actions contenues dans l'indice sous-jacent. Les avoirs de PEK ne sont pas aussi lourds que ceux des ASHR. Ce FNB comprend environ 30% de titres financiers, 15% de biens de consommation cycliques et 10% de titres du secteur de la technologie. Cependant, les principaux avoirs du fonds restent essentiellement les mêmes que ceux de l'ASHR. Ping An Insurance Group Company est toujours en tête de liste, et China Merchants Bank et la Shanghai Pudong Development Bank figurent parmi les cinq premières positions. Parmi les autres titres importants, mentionnons CRRC Corporation Ltd., le plus important constructeur de trains au monde, et la société Industrial Bank Company Ltd. Le ratio de rotation du portefeuille annuel du fonds est de 59%.

Le MarketFectors ChinaAMC A-Share ETF a un ratio de dépenses de 0,62%, soit une moyenne autour de cette catégorie de FNB. En novembre 2015, il n'offre pas de rendement en dividendes.Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds est de 2, 7%. Morningstar évalue ce FNB comme étant supérieur à la moyenne tant en ce qui concerne le risque que le rendement. Le fonds PEK convient aux investisseurs recherchant une exposition aux actions contenues dans l'indice de référence CSI 300. Cependant, le faible niveau de liquidité de ce FNB signifie que le trading implique un niveau de risque accru.

CSOP China CSI 300 A-H ETF dynamique

CSOP Asset Management a lancé en octobre 2015 le FNB Index dynamique CSOP China CSI 300 A-H (NYSEARCA: HAHA). 5 millions d'actifs. Ce fonds suit l'indice de référence CSI 300 en utilisant une stratégie de négociation légèrement différente. Comme le nom du fonds l'indique, ce FNB détient des actions de catégorie A et des actions de catégorie H. Il tente de tirer parti des différences de prix entre les actions A et H des sociétés à double cotation. Le gestionnaire de fonds utilise un algorithme pour sélectionner la liste susceptible de mieux performer. Ce négoce ne concerne que 20% des avoirs du fonds, puisque la majeure partie des avoirs du fonds ne sont que des actions A sans actions H correspondantes.

Un mois après sa création, les positions principales du fonds reflètent essentiellement celles du fonds ASHR, la société Ping An Insurance Group occupant toujours la première place. Puisque le fonds détient près de 300 actions, aucune action ne représente plus de 5% du total des actifs du portefeuille. En raison de la stratégie d'investissement du fonds, le ratio de rotation du portefeuille sera probablement plus élevé que celui des fonds ASHR ou PEK.

Le taux de frais du fonds HAHA est de 0. 75%. Le fonds n'a pas été négocié suffisamment longtemps pour établir le rendement en dividendes, le rendement ou les cotes de risque / rendement.

Ce FNB convient aux investisseurs qui croient que la stratégie de placement du fonds consistant à négocier les écarts de prix entre les actions A et les actions H rendra le fonds plus rentable que les FNB qui suivent l'indice de référence CSI 300 de façon plus directe. . Toutefois, le fonds ne convient qu'aux investisseurs dont la tolérance au risque est suffisamment élevée pour investir dans un nouveau FNB non éprouvé.