La grande majorité de la littérature financière se préoccupe de savoir quand acheter une action et comment conclure une affaire. L'hypothèse semble être que le temps de vendre est explicite. La vérité est que la vente est une opération tout aussi importante et intensive que l'achat. Dans cet article, nous examinerons les principaux points à considérer lors de la vente d'un investissement.

Raisons de vendre
En général, les investisseurs veulent compenser les gains jusqu'à ce qu'ils puissent les réaliser dans une tranche d'imposition inférieure. Par exemple, lorsque vous êtes à votre porte d'entrée, le revenu d'investissement sera imposé plus rigoureusement que lorsque vous êtes à la retraite. Par conséquent, il n'y a que quelques raisons de vendre avant cette date.

La raison la plus courante est d'ajuster votre portefeuille. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un portefeuille peut devenir déséquilibré ou inapproprié pour vos objectifs de placement. Cela pourrait être un changement de style de vie comme le mariage, le divorce, la retraite, la naissance d'un enfant ou simplement une concentration accidentelle de capital dans un secteur.

Mettre tous vos titres dans un même secteur - ou même placer tout votre argent dans un certain niveau de risque - est un jeu dangereux. La diversification annule généralement la possibilité que vous perdiez tout en même temps, mais vous devez faire attention à ne pas trop diversifier, ce qui entravera la croissance de votre portefeuille. Lorsque votre portefeuille doit être diversifié ou, dans le cas d'une sur-diversification, recentré, l'objectif est d'engager le moins de frais et de taxes possible tout en effectuant les changements. Nous verrons comment le faire sous peu.

L'autre raison de vendre un investissement est de libérer du capital - que ce soit pour faire un acompte sur une maison, financer votre nouvelle entreprise, payer une chirurgie majeure ou prendre des vacances. La meilleure façon de libérer du capital est de réaliser des pertes pour compenser vos gains. Si vous avez deux placements - un qui a connu des gains et un autre qui a subi des pertes - vous pourriez vouloir les vendre tous les deux pour éviter d'avoir un bénéfice global qui est en proie à l'impôt sur les gains en capital.

Si vous avez vraiment besoin d'argent, ne laissez pas les taxes vous empêcher de vendre. Si votre seule autre option est un prêt, alors vous feriez mieux de manger la taxe, de maudire le gouvernement et de vous épargner des années de remboursement de la dette à taux d'intérêt élevé. Pour ce qui est de réunir des capitaux, assurez-vous de calculer combien vous paierez en taxes et en frais, et vérifiez que vous aurez le montant dont vous avez besoin quand tout est dit et fait.

Raisons de ne pas vendre
La vente en raison d'un mauvais trimestre ou d'une année difficile est l'une des pires raisons de vendre un investissement. En supposant que la diligence raisonnable a été faite et l'investissement est solide, les mauvais quartiers sont quand vous devriez acheter plus. Les baisses de prix d'une société solide peuvent être causées par un nombre de facteurs sans rapport avec la performance de l'entreprise, comme une correction sectorielle, un marché baissier, des rumeurs ou la panique des investisseurs, pour n'en nommer que quelques-uns.Si vous réagissez après un mauvais trimestre, vous réagissez aux anciennes informations - les dégâts ont déjà été faits et les réparations sont en cours. Un peu de stoïcisme ira un long chemin vers le renforcement de votre portefeuille et de vos compétences en tant qu'investisseur.

Une autre motivation douteuse à vendre est de décharger ou d'encaisser des investissements hérités. Les investisseurs se sentent souvent moins favorables à ces investissements parce qu'ils ne les ont pas choisis et, par conséquent, réagissent plus durement aux fluctuations de prix que dans d'autres circonstances. Lorsque vous héritez des actions, cependant, les gains en capital précédents sont effacés. Cela signifie que même si les actions stagnent, vous avez toujours une source de capital libre d'impôt pour laquelle vous n'avez rien payé. Si leur valeur diminue, vous obtiendrez une déduction d'impôt avec le capital de les vendre. Si elles augmentent en valeur, vous n'avez rien à redire. Ce n'est pas parce que vous avez une vache à lait que vous devriez l'abattre. Accrochez-vous aux actions héritées jusqu'à ce que vous en ayez besoin ou transmettez-les vous-même.

La mécanique de la vente
La première chose à considérer lors de la vente d'un investissement est les frais que vous devrez payer. Si vous utilisez un courtier ou détenez les actions d'une société de courtage haut de gamme, rien ne vous empêche de les transférer à une société de courtage à escompte pour limiter vos frais et augmenter vos gains.

Les taxes sont votre prochaine préoccupation. Nous avons déjà discuté de l'équilibrage de vos gains et pertes pour minimiser vos impôts. Le dernier lapin à sortir du chapeau est l'art de spécifier des actions. Les ventes sont premier entré, premier sorti (FIFO), sauf indication contraire. Pour un investisseur avec un portefeuille stable, la méthode de vente FIFO peut être désavantageuse d'un point de vue fiscal. Vous voulez toujours vendre les actions que vous avez payées le plus et différer la réalisation des gains en capital plus importants sur des actions moins chères pour aussi longtemps que vous le pouvez.

Imaginons que vous ayez un portefeuille de pièces d'horlogerie où vous achetez chaque année 50 actions d'une firme fictive appelée Harry's Edible Life Preservers Inc. (HELP). Sur une période de quatre ans, vous payez 10 $, 15 $, 20 $ et 15 $ par action, respectivement.

Tout à coup, vous avez besoin de 1 200 $ en cas d'urgence et il se trouve que les actions de Harry atteignent un niveau record de 25 $. Vous décidez de vendre 50 actions. En choisissant les actions que vous avez payées le plus pour - les 20 $ - vous pouvez réduire le montant du gain en capital et, par conséquent, le montant d'impôt que vous payez. Pour ce faire, vous devez identifier les actions à la date d'achat, ou le prix d'achat lorsque vous avez passé votre commande. Encore une fois, vous voulez garder les actions qui ont le plus profité le plus longtemps possible, et vous pouvez encaisser quand vous prenez votre retraite ou avez une année difficile.

Conclusion
Vendre un investissement, c'est comme en acheter un - vous devez vous assurer qu'il est conforme à vos objectifs de placement et ensuite faire votre diligence raisonnable. Une fois que vous avez décidé de vendre un investissement pour les bonnes raisons - soit pour équilibrer votre portefeuille ou libérer le capital nécessaire - le défi consiste à minimiser les frais et les taxes.Vos frais sont mieux traités en trouvant un bon courtier à escompte à travailler, et vos impôts peuvent être tenus en échec en réalisant simultanément les gains et les pertes ainsi que la spécification des actions. Investir, ce n'est pas seulement savoir quand vendre, mais pourquoi et comment vendre.