Fonds technologiques. Ces simples mots évoquent de forts souvenirs pour certains investisseurs, de l'euphorie lors de la croissance hors norme de la fin des années 1990 au désespoir généralisé lors de la fusion technologique qui a suivi entre 2000 et 2002.

La technologie fait partie intégrante de tous les aspects de nos vies quotidiennes que le secteur est pratiquement certain d'avoir plus de jours au soleil. Malgré cela, de nombreux investisseurs se méfient toujours des fonds communs de placement qui se concentrent dans ce secteur, se demandant si le fond pourrait retomber sur eux. Cet article examinera la nature et la composition des fonds technologiques, ainsi que leur performance avant et après le ralentissement du marché en 2000.

Principes de base du fonds technologique Pratiquement tous les fonds technologiques sont des fonds d'actions ou uniquement des actions et la majorité d'entre eux appartiennent à la catégorie des fonds de croissance dans la boîte Morningstar. Ces fonds investiront dans un large éventail d'entreprises liées à la technologie, y compris tout ce qui concerne la recherche, le développement et l'utilisation d'ordinateurs, de logiciels, de communications, d'Internet, de semi-conducteurs ou de tout autre segment de technologie. Les fonds de biotechnologie sont généralement inclus dans le secteur des soins de santé, bien qu'ils puissent parfois tomber dans le secteur de la technologie. Comme pour la plupart des autres types de fonds, les fonds technologiques peuvent également être nationaux ou mondiaux en ce qui concerne les titres pouvant être achetés.

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Bien qu'il existe des exceptions, la plupart des fonds technologiques ont tendance à rechercher des sociétés qui appartiennent à l'une des deux catégories. La première catégorie comprend des sociétés technologiques plus grandes et mieux établies qui ont un flux de trésorerie important et une part de marché importante. La deuxième catégorie comprend des entreprises (généralement plus petites) qui ont développé de nouvelles idées ou de nouveaux brevets qui, selon les analystes, offriront un potentiel de croissance important. La volatilité inhérente à ce secteur se traduit souvent par un taux de rotation du portefeuille élevé, généralement supérieur à celui des fonds d'autres secteurs, tels que l'énergie ou la consommation de base.

Performance du fonds technologique Le secteur de la technologie est un secteur relativement nouveau du marché et il n'a pas pris son essor avant les années 1990. Comme nous l'avons mentionné dans l'introduction, les fonds technologiques ont connu leur apogée à la fin des années 1990, alors que nombre d'entre eux ont énormément progressé entre 1996 et 1999, avant de flamber de façon spectaculaire au cours des années suivantes. Certains fonds ont enregistré des pertes astronomiques, tandis que d'autres, comme le fonds Alliance Technology, ont été mêlés aux scandales comptables qui allaient de pair avec la baisse du marché.

Les fonds technologiques ont également tendance à être volatils, bien que leurs mouvements de prix aient historiquement été relativement tangibles à l'ensemble des marchés. Lorsque le marché général augmente, les fonds technologiques vont souvent s'apprécier fortement; la même chose s'applique à l'inverse dans les marchés baissiers.Plusieurs indices de référence différents ont été créés dans le secteur de la technologie au cours des dernières années, tels que l'indice sectoriel nord-américain S & P et l'indice sectoriel technologique Goldman Sachs.

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Pourquoi investir dans un fonds technologique? En termes d'objectifs d'investissement, les fonds technologiques n'ont qu'un seul but: la croissance. Même les investisseurs axés sur la valeur devraient rester à l'écart de ce secteur, car celui-ci n'est pas assez mature pour offrir d'importantes participations dans cette catégorie de boîtes de style. Les fonds technologiques ne sont clairement pas appropriés pour les investisseurs conservateurs ou ceux qui cherchent un revenu. Les investisseurs soucieux de leur fiscalité devraient également tenir compte des distributions de gains en capital qui résulteront de la rotation élevée du portefeuille. Toutefois, les investisseurs qui recherchent des titres de croissance agressifs à long terme pour leurs portefeuilles devraient envisager un fonds dans cette catégorie.

La bulle boursière sur laquelle ces fonds ont été lancés de 1996 à 1999 a depuis longtemps explosé et les prix des fonds reposaient sur un soutien beaucoup plus fondamental depuis lors. Les investisseurs conscients des gains en capital peuvent également envisager une fiducie d'investissement unitaire («UIT») qui investit dans le secteur de la technologie. Les fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent exclusivement dans la technologie sont également disponibles pour les day traders.

Le bon, le mauvais et le vilain Les investisseurs doivent considérer les mêmes critères lorsqu'ils examinent des fonds technologiques que ceux de n'importe quel autre secteur. Cependant, les chiffres de performance des fonds technologiques doivent parfois être interprétés différemment des autres secteurs. Cela s'applique principalement aux bêta et autres quantifications de la volatilité. Par exemple, un bêta de 1,5 peut être excellent pour un fonds de technologie, en particulier un fonds qui investit dans un sous-secteur de la technologie, comme la biotechnologie. Les performances passées devraient également être examinées à la lumière de ce que le secteur technologique a fait, ainsi que du marché global. Un fonds de technologie qui a chuté de 15% sur une période donnée peut être un bon achat à long terme si le fonds technologique moyen a chuté de 30% sur une période similaire. Comme pour tous les autres secteurs, les fonds les plus connus ne sont pas nécessairement les meilleurs.

The Bottom Line Les investisseurs en technologie ont connu une course effrénée au cours des dernières années et cette tendance se poursuivra probablement au fil du temps. Les distributions de volatilité et de gains en capital inhérentes à ces fonds doivent être soigneusement évaluées en fonction de leur historique de rendement ainsi que de l'objectif et de la tolérance au risque de l'investisseur.