La valeur de l'or, de l'argent, du platine et des autres métaux précieux a grimpé en flèche depuis 2002. Les prix de ces métaux continuent d'augmenter, sous l'effet d'une demande élevée et d'une offre minière mondiale limitée. Les sociétés d'exploration junior sont susceptibles de bénéficier le plus, mais savez-vous comment choisir la bonne?

Lisez la suite pour en savoir plus sur les sociétés juniors de niche et sur les points importants que vous devez rechercher pour vous assurer que vous n'investissez pas dans le prochain Bre-X. (Pour en savoir plus sur la débâcle de Bre-X et autres cauchemars d'investissement, consultez Les plus grandes escroqueries boursières de tous les temps et Les goules et les monstres sur Wall Street .

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Les jeunes entreprises jouent un rôle de premier plan
Une petite société minière est une société d'exploration qui recherche de nouveaux gisements d'or, d'argent, d'uranium ou d'autres minéraux précieux. Ces sociétés ciblent des propriétés qui présentent un potentiel important pour la découverte de gisements minéraux importants.

Les petites sociétés d'exploration constituent une source majeure d'approvisionnement minier futur. Ils trouvent des propriétés prometteuses, prouvent les ressources, mettent en jeu la matière première et mettent en production des mines. Avec des géologues, des géophysiciens et des ingénieurs hautement qualifiés, c'est la compagnie minière junior qui est généralement la mieux placée pour déterminer si une propriété est économiquement viable. Les juniors sont des joueurs critiques dans les premières étapes, comblant le long décalage entre le moment où un nouveau dépôt est trouvé et quand il est mis en production.

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Champs verts et bruns
Il existe deux types d'exploration: les champs verts et les champs bruns. L'exploration en champ vert se réfère à un territoire inexploré, où les minéraux ne sont pas déjà connus pour exister. L'exploration des champs bruns fait référence aux zones où des gisements ont déjà été découverts. Il n'est pas surprenant que l'exploration en champ vert soit plus risquée et plus coûteuse que le champ brun, mais le gain potentiel est également beaucoup plus élevé. (Cette exploration est similaire aux investissements dans les champs verts et les champs bruns, qui concernent les entreprises qui choisissent de construire de nouvelles installations de production ou qui louent ou achètent d'anciennes installations.)

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Une fois le site sélectionné, les sociétés d'exploration junior cartographient les caractéristiques géologiques de la région en détail. Les géologues utiliseront à la fois l'analyse sur le terrain et les dispositifs de télédétection de l'air pour évaluer les propriétés physiques des corps minéralisés éventuels. Les zones cibles sont ensuite choisies pour des recherches plus approfondies, y compris des levés sismiques au sol et des échantillons de collecte pour avoir une idée plus précise de l'endroit où commencer à creuser.

Propriétés et projets
Le premier endroit où les investisseurs commencent leurs recherches est d'examiner le portefeuille de propriétés et de projets du junior. Il est important de comprendre la nature de chaque propriété et de s'assurer que l'entreprise a juste assez - mais pas trop - de projets en cours.Alors qu'il est facile de trouver des tonnes de détails techniques et des photos sur les réserves potentielles d'une entreprise, la traduction de tout ce géant géant-jumbo est difficile pour l'investisseur débutant. Voici quelques points sur lesquels vous devez vous concentrer:

• Emplacement, emplacement, emplacement : les sociétés dont les projets ou les propriétés sont situés à proximité des mines actuellement en exploitation sont généralement plus sûres que celles ayant des nouvelles cibles où aucun gisement connu n'a jamais été découvert. L'avantage supplémentaire des propriétés à proximité d'une minéralisation connue est qu'il existe probablement des infrastructures existantes, telles que les routes, l'eau et l'électricité. Cela rend plus facile et moins coûteux pour une entreprise de mettre en production des mines. La météo est aussi un facteur. Par exemple, les régions du nord du Canada peuvent souffrir d'une courte saison d'exploration en raison des hivers rigoureux, tandis que dans les pays du sud, comme le Mexique, le forage peut avoir lieu toute l'année.

• Gestion, gestion, gestion : La plupart des petites sociétés comptent sur de très petites équipes de gestion, mais la qualité des cadres supérieurs est sans doute le facteur de réussite le plus important. Lors de l'évaluation du risque de gestion, posez-vous quelques questions importantes: L'équipe comprend-elle des ingénieurs géologues possédant une vaste expérience dans les minéraux précieux? L'équipe a-t-elle déjà travaillé ensemble et a-t-elle l'habitude de trouver les joyaux qu'elle recherche? Le PDG ou le président peut-il négocier des accords et lever des capitaux? L'exploration est une activité très risquée et à forte intensité de capital. La bonne équipe de gestion fait toute la différence lorsqu'il s'agit de gagner la confiance des investisseurs afin de lever les fonds et d'acheter le temps nécessaire pour mettre en production des mines. (Pour plus d'informations, voir Évaluation de la gestion d'une entreprise et Gestion sous microscope .)
  

• Régime gouvernemental et environnemental: Tous les pays ou états ne sont pas favorables aux mines . Les pressions politiques peuvent amener les gouvernements à modifier leurs politiques du jour au lendemain, passant d'une politique d'ouverture à une politique assortie de lourdes restrictions et pénalités. C'est ce qu'on appelle le risque politique. Les entreprises juniors qui possèdent de riches réserves minérales dans un endroit favorable à l'exploitation minière avec une faible interférence gouvernementale sont de bons paris. Des organisations telles que l'Institut Fraser classent «l'attractivité minière» des pays du monde entier et constituent une bonne source d'information pour les investisseurs. (Pour plus d'aide mesurant les risques par rapport aux récompenses, lisez Qu'est-ce qu'une économie de marché émergente .)
  
• Prix favorable des matières premières et conditions de l'offre et de la demande: peut être volatile parce que ces prix sont étroitement liés à l'offre et à la demande et aux caractéristiques des prix des minéraux. Les facteurs clés du prix des métaux précieux varient pour chaque type. L'or, par exemple, est à la fois une marchandise et un investissement et son prix est fortement influencé par les anticipations macroéconomiques, l'inflation, la force (ou la faiblesse) du dollar américain et les avoirs en or physique des consommateurs et des banques centrales.Pour l'argent, le platine, l'uranium et d'autres métaux, différents facteurs sont importants. Les investisseurs peuvent se tourner vers des ressources telles que le World Gold Council, Gold Field Mineral Services, l'Institut de l'argent et la World Nuclear Association pour mieux comprendre.

Conclusion
Les petites sociétés minières ont plus de risques que les grandes sociétés minières parce qu'elles explorent de nouveaux gisements miniers. En même temps, leurs actions ont un prix plus attractif et offrent beaucoup plus de potentiel de hausse. Les investisseurs peuvent tirer profit en sélectionnant les juniors qui semblent les plus susceptibles de découvrir et d'exploiter des réserves de premier ordre dans le sol.

N'oubliez pas de chercher des géologues et des ingénieurs expérimentés, des propriétés prometteuses avec des découvertes minérales historiques, des environnements réglementaires et gouvernementaux favorables, des prix des métaux précieux constructifs et des conditions d'offre / demande et des équipes de gestion solides.

Pour vous aider à déterminer si les sociétés minières juniors sont trop risquées pour vous, consultez Détermination du risque et pyramide du risque .