Pendant les périodes de turbulence sur les marchés et de taux d'intérêt bas, de nombreux investisseurs ont du mal à trouver des solutions de rechange qui ne soient pas compromises. Mais ceux qui épargnent pour la retraite peuvent être agréablement surpris de découvrir une race unique de fonds communs de placement connu sous le nom de fonds de valeur stable. Ces fonds sont quelque peu semblables aux comptes du marché monétaire, sauf qu'ils affichent des rendements beaucoup plus élevés avec relativement peu de risques. Nous explorerons les fonds à valeur stable et leurs avantages et inconvénients, ainsi que pour qui ces fonds sont appropriés.

Qu'est-ce qu'un fonds de valeur stable?
Comme leur nom l'indique, les fonds à valeur stable sont un type de fonds qui ressemble aux fonds du marché monétaire en offrant une protection du capital tout en payant des taux d'intérêt stables. À l'instar de leurs cousins ​​du marché monétaire, ces fonds maintiennent un cours de l'action constant de 1 $. Cependant, les fonds à valeur stable ont généralement payé deux fois le taux d'intérêt des fonds du marché monétaire. Même les fonds obligataires à moyen terme ont tendance à rapporter moins avec beaucoup plus de volatilité.

Fonds de valeur stable utilisés pour investir presque exclusivement dans des contrats de placement garanti (CPG), qui sont des ententes entre des sociétés d'assurance et des fournisseurs de régimes 401 (k) qui promettent un certain taux de rendement. Cependant, un certain nombre de compagnies d'assurance qui investissaient massivement dans les obligations de pacotille dans les années 80 ont subi de lourdes pertes et ont manqué à leurs engagements. Les participants à un régime de retraite d'autres fournisseurs, comme Lehman Brothers, qui a déclaré faillite, ont découvert que leurs CPG étaient devenus invalides en cas d'insolvabilité d'une société. Par conséquent, les CPG sont tombés en désuétude en tant que véhicules de financement pour les fonds à valeur stable.

Ces fonds investissent maintenant principalement dans des obligations d'État et de sociétés ayant des échéances à court et à moyen terme, allant d'environ deux à quatre ans. Les fonds à valeur stable sont donc en mesure de payer des intérêts plus élevés que les fonds du marché monétaire, qui investissent généralement dans des instruments dont l'échéance est de 90 jours ou moins. Bien sûr, cela signifie que les avoirs dans des fonds à valeur stable sont également plus sensibles aux variations des taux d'intérêt que les avoirs du marché monétaire. Ce risque est atténué par l'achat de garanties d'assurance par le fonds qui compensent toute perte de capital, qui sont disponibles auprès d'une douzaine de banques et d'assureurs différents. La plupart des fonds axés sur la valeur stable achèteront ces contrats à trois ou cinq transporteurs afin de réduire le risque de défaillance. Habituellement, ces transporteurs conviendront de couvrir les contrats en cas de défaut dans le cas où l'un des transporteurs devient insolvable. Il y a aussi eu récemment une évolution vers des offres de portefeuille plus conservatrices à la suite de l'effondrement du marché en 2008. (Pour en savoir plus, voir Le marché monétaire: un retour en arrière .

Avantages et inconvénients > Comme mentionné précédemment, les fonds à valeur stable paient un taux d'intérêt supérieur de quelques points aux fonds du marché monétaire.Ils le font également avec beaucoup moins de volatilité que les fonds obligataires. Cependant, ces fonds facturent également des frais annuels qui couvrent le coût des emballages d'assurance, ce qui peut atteindre 1% par année dans certains cas. En outre, la plupart des fonds de valeur stable empêchent les investisseurs de transférer directement leur argent dans un investissement similaire, tel qu'un marché monétaire ou un fonds obligataire. Les participants doivent plutôt transférer leurs fonds dans un autre véhicule, tel qu'un fonds boursier ou sectoriel, pendant 90 jours avant de pouvoir les réaffecter à une alternative en espèces.
La plus grande limite des fonds à valeur stable est peut-être leur disponibilité limitée: ils ne sont généralement disponibles que pour les participants au régime 401 (k) des employeurs qui offrent ces fonds dans le cadre de leurs régimes.

Un autre point important à retenir est que ces fonds sont stables par nature, mais pas garantis. Bien que les chances de perdre de l'argent dans l'un des fonds soient relativement minces, ils ne devraient pas être classés en CD, en rentes fixes ou en d'autres instruments assortis d'une garantie absolue de capital. (Pour en savoir plus, consultez notre

Tutoriel IRA traditionnel .) Qui devrait investir dans un fonds de valeur stable?

Les fonds à valeur stable sont d'excellents instruments pour les investisseurs prudents et ceux qui ont des horizons temporels relativement courts, comme les travailleurs qui approchent de la retraite. Ces fonds procureront un revenu supérieur avec un risque minimal et pourront, dans une certaine mesure, stabiliser le reste du portefeuille de l'investisseur. Cependant, ils ne devraient pas être considérés comme des véhicules de croissance à long terme, et ils ne fourniront pas le même niveau de rendement que les fonds d'actions au fil du temps. La plupart des conseillers recommandent de ne pas allouer plus de 15-20% de ses actifs dans ces fonds. (Pour plus de conseils, lisez
Stratégies de répartition de l'actif .) Conclusion

Les fonds à valeur stable servent de juste milieu entre les fonds monétaires et monétaires à faible rendement et les fonds obligataires. volatilité. Ces fonds offrent des taux d'intérêt plus élevés avec peu ou pas de fluctuation des prix. Cependant, cette stabilité a un prix sous la forme de frais annuels, et les transferts dans d'autres instruments de trésorerie ne peuvent être effectués que sous certaines conditions. Pour en savoir plus sur les fonds à valeur stable, visitez le site www. L'étoile du matin. com ou consultez votre conseiller financier. (Pour en savoir plus, consultez notre
Dossier spécial Investopedia: Comptes de retraite individuels .)