Vaut-il mieux être mauvais que d'être bon? C'est une question qui a tourmenté l'humanité depuis le début des temps, et le monde de l'investissement n'a pas été à l'abri de la controverse. Dans un coin sont les fans de l'investissement socialement responsable (ISR), et dans l'autre coin sont les fans de stocks de péché.

Les partisans de l'ISR préfèrent une stratégie d'investissement qui considère que les retours sur investissement réussis et le comportement responsable des entreprises vont de pair. Ils croient qu'en combinant certains critères sociaux avec des normes d'investissement rigoureuses, ils peuvent identifier des titres qui permettront d'obtenir des rendements compétitifs et contribueront à bâtir un monde meilleur.

AD:

Les défenseurs des stocks de sinistres favorisent traditionnellement les entreprises des secteurs des jeux de hasard, de l'alcool, du tabac et des armes à feu. Toutes les entreprises qui réalisent des bénéfices ont leur place dans leurs portefeuilles, que l'entreprise construise des centrales nucléaires, vende des composants pour des mines terrestres ou qu'elle ait des pratiques de travail douteuses. Ce camp souligne que quelqu'un va tirer profit de ces industries et soutient qu'il n'y a aucune raison de rester sur la touche et de manquer l'occasion. (Pour en savoir plus sur cette stratégie d'investissement, lisez notre article connexe Un prélude à l'investissement sinistre .)

AD:

Acheter dans le péché ou mettre votre argent derrière vos convictions?

Les fans de l'ISR soutiennent qu'il est possible de faire du bien tout en gagnant de l'argent. Leur argument repose sur l'idée que les entreprises socialement responsables sont susceptibles d'être bien gérées parce que leurs fondements reposent sur des valeurs solides. Les actionnaires de Sin affirment que les mandats ISR laissent passer de bonnes opportunités dans les sociétés qui ont des fondamentaux solides, les bénéfices commerciaux pour un facteur de bien-être. La foule de stocks de péché se sent bien lorsque leurs investissements offrent des rendements solides. Ils préfèrent mettre de l'argent à la banque en soutenant les industries qui répondent à la demande des consommateurs plutôt que de mourir de faim pour leurs convictions. La théorie du portefeuille moderne (MPT) semble soutenir leur argument, car la construction du portefeuille optimal devrait être plus difficile si certains stocks sont retirés de l'univers des investissements possibles.

AD:

Un regard sur les chiffres

Le fonds Pax Balanced, lancé le 10 août 1971, est le plus ancien fonds ISR d'exploitation de l'entreprise. Le Fonds Barrier, connu sous le nom de Fonds Vice, lancé le 30 août 2002, est le plus ancien fonds de sinistre de l'industrie. Un regard sur les rendements annualisés des deux fonds (mai 2017) raconte une histoire intéressante. Depuis dix ans, les pécheurs ont mieux fait.

Nom du fonds	1 an	3 ans	5 ans	10 ans	Depuis sa création
Pax équilibré	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Vice Fonds	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

La comparaison des fonds avec leurs indices respectifs fournit une autre perspective.Pax a généré des performances comparables à celles de l'indice, tandis que Vice n'a pas atteint son indice de référence dans toutes les mesures.

Nom du fonds	1 an	3 ans	5 ans	10 ans	Depuis sa création
Pax équilibré	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones U. S. Modéré	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5. 16%	N / A

Nom du fonds	1 an	3 ans	5 ans	10 ans	Depuis la création
Vice Fund	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%
Russell 1000	18. 02%	9. 99%	13. 26%	7. 58%	so

Complications

Bien qu'il n'y ait pas de victoire unilatérale pour l'un ou l'autre camp, les choses ne sont pas toujours ce qu'elles semblent être. Là où le SRI a autrefois évité le jeu et l'alcool, le fonds Pax et quelques autres ont assoupli ce mandat, arguant que les problèmes sociaux et de gouvernance d'entreprise sont plus inquiétants et que le jeu et l'alcool ne sont plus perçus comme une fois étaient.

Fait intéressant, les fonds ont tendance à investir massivement dans la technologie, les soins de santé et les services financiers. Avec des sociétés aux prises avec le scandale pour toutes les mauvaises raisons, et les actions de jeu et d'alcool maintenant dans leurs portefeuilles, la valeur des écrans ISR semble avoir au moins un petit point d'interrogation dans l'esprit des investisseurs neutres qui ne favorisent ni les pécheurs ni les saints. Les écrans de côté, il est également important de considérer la nature cyclique des marchés. Lorsque les secteurs, tels que la technologie et les soins de santé, sont en tête des graphiques, les stocks de péché peuvent être en défaveur ou au moins sous-performer les leaders du marché. De même, lorsque les actions que les fonds ISR n'achèteront pas sont en tête du peloton, les actions de sin vont surperformer.

Il est également intéressant de noter que l'univers des fonds ISR dépasse largement l'univers des fonds du péché. Il existe des dizaines de fonds ISR, y compris de grands noms, tels que Dow Jones et Calvert, et un certain nombre de fonds négociés en bourse (ETF). (Pour en savoir plus, lisez Fonds communs de placement socialement responsables .)

Du côté des actions ordinaires, il y a moins d'une demi-douzaine d'offres, même si les FNB sont inclus. le moule, donc la construction d'un portefeuille basé sur les stocks que les fonds ISR ne tiendra pas est facile à faire. (Lisez Fonds communs de placement socialement (ir) responsable pour connaître vos options.)

Stratégie d'investissement

Où devriez-vous placer votre argent? Si vos convictions morales ne permettent pas d'investir dans des stocks de péché, votre choix a déjà été fait. Assurez-vous de connaître les critères de sélection des fonds que vous envisagez ou vous pourriez vous retrouver avec des sociétés qui ne représentent pas vos valeurs dans votre portefeuille.

Si vous cherchez seulement à faire un solide investissement, des convictions morales mises à part, un portefeuille diversifié comprenant à la fois des saints et des pécheurs pourrait être le meilleur choix.