Les 12 derniers mois ont été tumultueux sur les marchés des matières premières et de l'énergie. Le marasme pétrolier a connu une certaine volatilité sans précédent des marchés boursiers, les actions de sociétés à petite capitalisation ayant le plus souffert des pertes.

En mai 2015, le WTI (WTI) se négociait à plus de 60 $ le baril et, en février de cette année, il avait chuté de plus de 50% pour atteindre 27 $ le baril. La croissance mondiale s'est ralentie et le débat sur la production a alimenté les ventes alors que le Moyen-Orient et la Russie étaient aux prises avec une baisse des bénéfices et une réticence à couper l'offre.

L'an dernier, le S & P 500 (SPX) et le S & P Small Cap 600 (SP600) ont tous deux chuté, le secteur de l'énergie entraînant les deux indices à la baisse. Toutefois, les pertes de l'indice S & P 600 Small Cap (-8,5%) sont plus du double de celles du S & P 500 (-3,9%).

Le récent rebond des marchés actions a toujours vu le S & P 600 (bleu) à la traîne du S & P 500 (noir).

L'indice S & P 600 Small Cap, composé d'entreprises dont la capitalisation boursière se situe entre 400 millions de dollars et 1 dollar. 8 milliards, a seulement deux secteurs - les services publics et les biens de consommation de base - qui sont en hausse au cours des 12 derniers mois. Le secteur de l'énergie a chuté de 54% au cours de la même période.

L'incapacité des entreprises à petite capitalisation à survivre à la liquidation des matières premières a entraîné une hausse de la faillite pétrolière et gazière, une baisse des installations de production et une augmentation du nombre de plates-formes inactives.

En 2015, au moins 67 sociétés pétrolières et gazières ont déclaré faillite, en hausse de 379% par rapport à l'année précédente, selon CNN. Le désespoir d'aider la petite industrie pétrolière et gazière a fait l'objet d'une décision controversée le mois dernier lorsqu'un juge a décidé qu'en vertu du chapitre 11 de la loi sur la faillite, Sabine Oil & Gas pourrait renoncer à des contrats avec deux compagnies pipelinières. million.

La stabilisation des prix du pétrole au cours des deux derniers mois n'a pas ralenti l'activité des plates-formes à travers les États-Unis. Le nombre de plates-formes pétrolières de Baker Hughes a chuté en dessous de 1000 la semaine dernière. Le S & P 500, composé d'entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure ou égale à 5 $. 3 milliards ont eu une performance sectorielle similaire avec les services publics et les biens de consommation de base étant les deux meilleurs secteurs d'exécution et l'énergie le secteur le moins performant.

Cependant, le secteur de l'énergie a chuté de près de la moitié de celui de l'indice des petites capitalisations - en baisse de 30% au cours des 12 derniers mois. Les sociétés à plus grande capitalisation ont réussi à survivre par rapport aux sociétés à faible capitalisation au cours de la période de volatilité récente.

Plus tôt cette semaine, Peabody, basée à St. Louis, est devenue la société énergétique la plus en vue au chapitre 11 pendant la crise pétrolière actuelle, mais elle a été retirée du S & P 500 à l'indice S & P 400 Mid Cap en 2014 comme capitalisation boursière rétréci sous le seuil.

The Bottom Line

Malgré les récentes hausses des prix du pétrole, les petites entreprises du secteur de l'énergie n'ont pas encore bénéficié d'un sursis, car les faillites se poursuivent partout en U.S., ce qui n'est pas de bon augure pour les perspectives à moyen terme. L'incapacité des petites entreprises à soutenir les grands chocs sur les marchés a entraîné une sous-performance marquée de l'indice S & P 600 Small Cap par rapport à son grand frère, le S & P 500.