Les examens et les enregistrements signifient des recettes pour l'Autorité de Régulation de l'Industrie Financière (FINRA), il ne devrait donc pas être surprenant qu'il y en ait beaucoup. Certains, comme les séries 7 et 63, sont des examens traditionnels bien connus qu'une grande majorité des gens qui travaillent dans le secteur de l'investissement auront dû suivre à un moment donné de leur carrière. Certains, comme la série 15, sont assez ésotériques (options de change) et ne seront pertinents que pour un petit sous-ensemble de la communauté des professionnels de l'investissement.

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Les examens de la série 86/87 vivent entre ces deux extrêmes. Comme ces examens sont requis pour quiconque souhaite travailler comme analyste de recherche côté vente, ils ne sont pas vraiment ésotériques. De même, relativement peu de personnes auront l'occasion de devenir analyste de recherche et devront passer ces examens.

Ce qu'ils sont
La FINRA exige des examens de la série 86 et 87 qu'elle travaille en tant qu'analyste de recherche côté vente pour un courtier enregistré aux États-Unis. Alors qu'un cynique pourrait certainement dire que la création de ces examens est un sous-produit de la FINRA essayant d'augmenter sa base de pouvoir et ses revenus, la réalité est que les embarras de l'ère des dot-com ont mis en évidence de sérieuses déficiences. la recherche parallèle et le traitement des conflits éthiques. À ce titre, les deux examens démontrent essentiellement qu'un analyste qui les a réussis possède la compétence professionnelle de base pour effectuer le travail et une connaissance des règles et des règlements relatifs à la divulgation, aux conflits d'intérêts et à la conduite éthique.

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Les analystes ne devraient pas tous passer l'examen de la série 86. Ceux qui ont réussi les examens de CFA de niveau 1 et de niveau 2 ou les examens de technicien de marché agréé de niveau 1 et de niveau 2 peuvent demander une exemption de l'examen de la série 86. Pour se qualifier, le candidat doit avoir réussi ces examens dans les deux années précédant la série 86 ou avoir travaillé de façon continue en tant qu'analyste depuis qu'il a passé le niveau 2.

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Ces examens NE SONT PAS pour tout le monde!
Il est important de noter que ces examens ne sont pas destinés au grand public. Ce test est uniquement destiné aux personnes embauchées pour travailler en tant qu'analystes de recherche (que ce soit analyste junior, analyste senior, etc.) et non pour les courtiers, les stagiaires ou ceux qui ne sont pas actuellement employés.

Comme mentionné précédemment, vous devez passer la série 7 avant les examens de la série 86/87, ce qui nécessite une firme enregistrée pour vous parrainer. Il vaut aussi la peine de noter que les examens coûtent environ 275 $, ce qui exclut le coût des empreintes digitales, de l'enregistrement, etc. Bien qu'il soit théoriquement possible pour un individu de franchir toutes ces étapes et de passer les examens de la série 86/87, cela n'aurait aucun sens - un employeur éventuel verrait probablement une telle personne comme obsédée de façon troublante ou toucher à la façon dont l'entreprise fonctionne.

À quoi s'attendre
L'examen Série 86 comporte 100 questions à choix multiples auxquelles il faut répondre en quatre heures. Quatre-vingt-dix questions couvrent divers sujets relatifs à l'analyse, à la modélisation et à l'évaluation, tandis que dix questions s'appliquent à l'information et à la collecte de données.

Il faut passer un score de 73, et divers éditeurs de guides d'étude estiment que l'examen nécessite 40 à 45 heures de préparation / temps d'étude. Bien que cette estimation puisse être exacte pour les analystes potentiels ayant peu d'expérience dans le secteur financier / financier, ceux qui ont passé les examens CFA ou obtenu un MBA (ou peut-être un programme de financement de premier cycle) peuvent trouver cette estimation élevée .

L'examen Série 87 comporte 50 questions à choix multiple couvrant les règles NYSE / NASD, le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934. L'examen porte également sur les règles et règlements relatifs à la préparation des rapports de recherche et la diffusion de l'information à l'intérieur et à l'extérieur de l'entreprise. Il faut un 74 pour réussir et les candidats à l'essai obtiennent 90 minutes. Il faut environ 15 à 20 heures pour se préparer à la série 87.

The Bottom Line
Pour la grande majorité des analystes de recherche potentiels, les examens de la série 86/87 ne seront guère plus qu'un exigence réglementaire irritante dans le cadre d'un processus d'intégration plus large. Peu de ceux qui se présentent à ces examens apprendront quelque chose de nouveau à partir de la série 86. Par contre, l'information requise pour la série 87 sera précieuse pour éviter les problèmes d'éthique ou de réglementation et / ou rester du bon côté des agents de conformité diligents .

Tout compte fait, les examens de la série 86/87 n'ont pas été établis pour être de formidables gardiens de l'industrie de la vente. Au lieu de cela, ils sont conçus pour confirmer que l'analyste potentiel a une base minimale de connaissances analytiques et financières et une connaissance des règles et règlements qui régissent le travail. Bien que ces tests ne soient pas particulièrement difficiles ou complets, les passer est obligatoire pour travailler comme un analyste sell-side et il vaut la peine de faire l'effort de s'assurer que la séance pour eux est un événement ponctuel.