Le capital-risque (CVC) est un sous-ensemble du capital-risque dans lequel les entreprises investissent systématiquement dans des entreprises en démarrage, souvent en prenant une participation dans une entreprise innovante apparentée au secteur d'activité de l'entreprise. Ils fournissent également souvent une expertise en marketing, une gestion, une orientation stratégique et une marge de crédit.

État de l'industrie

Les plus grands joueurs CVC sont Google Ventures, Intel Capital, Salesforce Ventures, Comcast Ventures et Qualcomm Ventures. Un coup d'oeil à cette liste et il est évident que les entreprises de technologie sont à la pointe du capital de risque d'entreprise. Ce n'est pas surprenant, car le capital-risque en général s'est surtout concentré sur les startups axées sur la technologie, car elles ont le potentiel de croissance le plus rapide et des frais généraux relativement bas. D'autres industries telles que la biotechnologie et les télécommunications sont également populaires auprès des CVC. Les types de fonds sont souvent non seulement propres à l'industrie, mais aussi spécifiques à chaque étape. Il existe des CVC spécialisés dans le financement de démarrage, les fonds de capital d'amorçage et le financement d'expansion. En revanche, il existe également des CVC plus largement opérés, le seul préalable étant une start-up stratégiquement positionnée sur un grand marché en développement. Le capital de risque global des entreprises est un marché en croissance rapide, avec plus de 475 nouveaux fonds lancés entre 2010-2014 et plus de 1100 actuellement opérationnels. (Voir connexes: D'où vient le capital-risque?)

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Valeur ajoutée aux startups

Les CVC ont gagné en popularité et attirent particulièrement les entrepreneurs. En plus d'une marque prestigieuse, les CVC peuvent également offrir une expertise sectorielle, un bilan solide, une multitude de connexions et un écosystème de produits déjà développés avec succès. Un investissement d'un fonds de capital-risque d'entreprise peut également mener à un partenariat avec la société mère du CVC. Ces types de partenariats augmentent souvent instantanément les valorisations des entreprises, fonctionnent comme des campagnes de publicité inhérentes et accroissent l'intérêt des CVC et des VCs concurrents. (Voir connexes: Quelles industries peuvent bénéficier le plus du capital-risque?)

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Ils offrent également l'avantage supplémentaire de moins de microgestion et de contrôle. Alors qu'un micro-capital risque de suivre de près l'évolution d'une entreprise parce que l'investissement constitue une part importante de son portefeuille, un fonds de capital-risque sera souvent plus autonome et comprendra mieux les fluctuations mensuelles des perspectives de croissance d'une start-up. C'est un aspect souvent négligé que de nombreux entrepreneurs et fondateurs apprécient grandement; Le temps passé constamment à justifier des stratégies pour les investisseurs est le temps non utilisé pour la construction de l'entreprise.

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Valeur ajoutée aux entreprises

Pour les sociétés, le but des CVC est d'accroître la flexibilité et l'esprit d'entreprise des grandes entreprises bureaucratiques de plusieurs milliards de dollars. Les CVC agissent essentiellement comme un complément à la recherche et au développement internes. De cette façon, investir dans de petites entreprises sert de passerelle pour une éventuelle acquisition. De la même manière qu'un stage est un test et peut conduire à un emploi à temps plein, une participation minoritaire dans une entreprise permet à l'entreprise d'évaluer l'acquisition potentielle plus en profondeur et souvent d'offrir un rachat.

Les CVC sont également utilisés pour cibler les potentiels nouveaux venus susceptibles de perturber le secteur d'activité de la société mère. Le processus d'identification et d'achat d'une partie de ces startups fonctionne comme une couverture contre l'échec futur de la société mère. C'est une autre raison pour laquelle les sociétés de technologie utilisent abondamment les CVC. L'industrie de la technologie entière est facilement perturbée, avec de petites entreprises qui explosent sur les lieux et dépassent les géants tous les deux ans. En voici quelques exemples: Snapchat et Instagram (maintenant la propriété de Facebook), qui empiètent tous les deux sur le trafic vers des sites de réseaux sociaux tels que Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19.) 39-2. 56% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Avant cela, Facebook et Twitter ont effectivement transformé MySpace en un vestige obsolète du web.

Les fonds CVC utilisent les réserves de liquidités de leur entreprise, ce qui explique pourquoi seules les entreprises disposant d'un flux de trésorerie stable peuvent s'offrir le luxe d'une branche de capital-risque. Les CVC sont également différents du capital-risque traditionnel dans la mesure où il existe un filet de sécurité intégré; le fonds CVC peut normalement tirer des liquidités supplémentaires de sa société mère. Les avantages supplémentaires sont que les CVC n'ont pas de clients à qui répondre, peuvent se permettre un horizon à plus long terme, et n'ont pas besoin de passer du temps à prospecter pour plus d'investisseurs.

The Bottom Line

Le capital de risque d'entreprise est un outil de diversification et de couverture de plus en plus populaire pour de nombreuses grandes entreprises. Le succès de Google Ventures, qui a financé des start-ups comme Uber, 23andMe, Nest, Slack et Jet, a sans aucun doute inspiré les entreprises à suivre ses traces. Les CVC supplémentaires ne feront qu'ajouter à la concurrence croissante pour le financement des meilleures idées de démarrage, mais il reste encore à déterminer si d'autres CVC peuvent avoir le même succès.