Il existe de nombreuses façons de mesurer le rendement des placements, bien que peu d'indicateurs soient plus populaires et significatifs que le rendement du capital investi (RCI) et le taux de rendement interne (TRI). Dans tous les types d'investissements, le retour sur investissement est plus commun que le TRI, en grande partie parce que le TRI est plus confus et difficile à calculer.

Les entreprises utilisent les deux paramètres lors de la budgétisation du capital, et la décision d'entreprendre ou non un nouveau projet revient souvent au ROI ou IRR projeté. Les ordinateurs modernes rendent le calcul de l'IRR beaucoup plus facile, de sorte que décider quel métrique à utiliser se résume à quels coûts supplémentaires doivent être pris en considération.

Il existe une autre différence importante entre IRR et ROI. ROI dit à un investisseur de la croissance totale, du début à la fin, de l'investissement. IRR indique à l'investisseur quel est le taux de croissance annuel. Les deux nombres devraient normalement être les mêmes au cours d'une année (avec quelques exceptions), mais ils ne seront pas les mêmes pour de plus longues périodes de temps.

Retour sur investissement: Le Simple Yardstick

Le retour sur investissement - parfois appelé taux de rendement (ROR) - est le pourcentage d'augmentation ou de diminution d'un investissement sur une période donnée. Il est calculé en prenant la différence entre la valeur actuelle (ou attendue) et la valeur originale, divisée par la valeur originale et multipliée par 100.

Supposons par exemple qu'un investissement ait été initialement effectué à 200 dollars et qu'il en vaille maintenant 300 dollars. L'équation pour ce ROI serait: ((300 - 200) / 200) x 100, ou 50%. Ce calcul fonctionne pour n'importe quelle période, mais il y a un risque à évaluer les retours sur investissement à long terme avec ROI - un retour sur investissement de 80% semble idéal pour un investissement sur cinq ans, mais pas pour un investissement sur 35 ans.

Taux de rendement interne: Essai et erreur

Avant l'ère des ordinateurs, très peu de gens prenaient le temps de calculer le TRI. Il n'y a pas vraiment d'équation définie pour IRR; c'est plus un concept qu'une vraie formule. L'objectif ultime du TRI est d'identifier le taux de décote, ce qui rend la valeur actualisée de la somme des rentrées de fonds nominales annuelles égale à la mise de fonds nette initiale pour l'investissement.

Avant de déterminer le TRI, vous devez comprendre les concepts de taux d'actualisation et de valeur actuelle nette (VAN). Pour comprendre ces termes, considérons le problème suivant: un homme vous offre 10 000 $, mais vous devez attendre un an pour le recevoir. Combien d'argent paieriez-vous de façon optimale aujourd'hui pour recevoir ces 10 000 $ en un an?

En d'autres termes, vous cherchez l'équivalent actuel (la VAN) d'un montant garanti de 10 000 $ en un an. Vous pouvez y parvenir en estimant un taux d'intérêt inversé (taux d'actualisation) qui fonctionne comme un calcul de la valeur de l'argent en arrière.Par exemple, si vous utilisez un taux d'actualisation de 10%, 10 000 $ en une année valent 9 090 $. 90 aujourd'hui (10 000 $ / 1. 1).

Retour au TRI: Le TRI est égal au taux d'actualisation qui rend la VAN des flux de trésorerie futurs égale à zéro. Il vous indique quel sera le taux de rendement annualisé pour un investissement donné - quelle que soit la distance dans le futur - et un flux de trésorerie futur attendu.

Par exemple, supposons que vous ayez besoin de 100 000 $ pour investir dans un projet, et vous estimez que le projet générera des flux de trésorerie de 35 000 $ chaque année pendant trois ans. Le TRI est le taux auquel ces flux de trésorerie futurs peuvent être actualisés pour être égal à 100 000 $.

IRR suppose que les dividendes et les flux de trésorerie sont réinvestis au taux d'actualisation, ce qui n'est pas toujours le cas. Si le réinvestissement n'est pas aussi robuste, IRR rendra un projet plus attrayant qu'il ne l'est réellement.