Il est frustrant de voir comment les coûts de transaction peuvent rogner une part importante de vos bénéfices commerciaux. Ces coûts comprennent les frais de courtage et les commissions, les frais d'échange, les frais de compensation, les frais de timbre et les taxes connexes. Non seulement ces frais réduisent les bénéfices des trades gagnants, mais ils ajoutent aux coûts de la perte des trades.

Pour cette raison, le concept de «courtage à commission zéro» gagne en popularité sur les marchés financiers. Si l'idée s'accroît considérablement, cela pourrait modifier le nombre de transactions effectuées dans le futur. Voici un aperçu de quelques services novices qui offrent des services de courtage sans frais et quelques réponses aux questions que tout trader aurait. Autrement dit, comment ces entreprises fonctionnent-elles? Et comment font-ils de l'argent? (Voir connexe: Ouverture de votre premier compte de courtage - Vidéo.)

U. Sociétés de courtage à commission Zero-Based

Au moment de la rédaction du présent rapport, il existe deux services de courtage sans commission de premier plan aux États-Unis: Robinhood Markets, Inc. et Loyal3 Holdings Inc.

Fondée par Stanford University Diplômés Vladimir Tenev et Baiju Bhatt, Robinhood est un courtage en bourse sans commission basé à Palo Alto, Calf. Il est membre de l'Autorité de Régulation de l'Industrie Financière (FINRA) et de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Ses clients peuvent acheter et vendre des titres cotés aux États-Unis (actions et ETF) sans aucune commission commerciale. Robinhood est également disponible via Android et iOS applications mobiles.

Robinhood est actuellement ouvert à tous les résidents américains âgés de 18 ans et plus qui ont un numéro de sécurité sociale valide. Alors que Robinhood prévoit d'opérer dans d'autres pays, ses délais d'expansion restent incertains. Actuellement, les résidents australiens peuvent demander à obtenir leur nom sur une liste d'attente.

Loyal3, basé à San Francisco, a une structure similaire. Il ne facture aucun frais pour l'inscription, les transactions ou les transferts de compte, et n'exige aucun solde minimum. Il permet aux utilisateurs de négocier avec aussi peu que 10 $ en capital en permettant des achats d'actions fractionnées. Ainsi, par exemple, un trader avec seulement 10 $ dans son compte peut encore acheter 0. 2 actions d'un stock qui se négocie actuellement à 50 $ par action. Avec les actions ordinaires, les utilisateurs peuvent également demander des actions IPO via Loyal3. Comme Robinhood, c'est un membre de FINRA et de SIPC.

Loyal3 a également quelques restrictions. Par exemple, les achats maximums sont limités à 10 000 $ par transaction et à 20 000 $ par mois pour chaque stock. En outre, Loyal3 accumule toutes les commandes reçues des clients tout au long de la journée de négociation, et elle exécutera généralement le lot entier comme un seul échange quotidien. Cela signifie que le prix de vente final de chaque action pourrait différer (parfois de manière significative) du prix du marché lorsque le client passe sa commande.Parce que Loyal3 n'offre pas nécessairement les meilleurs prix disponibles aux clients finaux, considérez ce déséquilibre comme un coût indirect au lieu de zéro frais de courtage.

Comment les courtiers sans commission gagnent-ils de l'argent?

Tout service doit au moins couvrir ses dépenses de fonctionnement. Alors, comment ces courtiers font-ils fonctionner leurs entreprises (et rentables)?

D'une part, l'automatisation de l'activité manuelle dans les fonctions de courtage peut réduire considérablement les coûts opérationnels. En offrant une intégration transparente et un traitement direct (STP) dans les flux commerciaux sans aucune intervention manuelle, des entreprises comme Loyal3 et Robinhood peuvent maintenir leurs coûts opérationnels bas et transmettre les avantages aux utilisateurs finaux. En dehors de ces économies, ces entreprises tirent également des revenus de quelques actions.

• Bénéfices des intérêts courus sur les comptes de marge clients (voir les rubriques connexes: Types de comptes de courtage)
• Bénéfices des intérêts courus sur les dépôts en espèces des clients qui ne sont actuellement pas investis
• , la négociation assistée par un courtier et les demandes des clients pour les relevés papier

Le barème des redevances de Robinhood est disponible ici. En substance, la maison de courtage n'a pas de frais tant que le client négocie entièrement par lui-même, ne nécessitant aucune implication du personnel de Robinhood. Mais le moment où un client a besoin de quelque chose au-delà des bases nues, le compteur commence à fonctionner. Et beaucoup de ces frais "bonus" peuvent être assez élevés pour compenser le manque de commissions.

La stratégie de Loyal3 consistant à cumuler toutes les commandes pour un seul jour de vente repose en partie sur l'effet de compensation. Par exemple, dites le client "Nick" peut passer une commande d'achat pour deux actions d'Apple, Inc. (AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) , tandis que "Beth" passe une commande de vente pour deux actions Apple. Dans ce cas, Loyal3 débiterait simplement le compte de Beth de deux actions AAPL et les créditerait au compte de Nick. Comme ils ne garantissent pas les meilleurs prix disponibles, Loyal3 utiliserait les ordres commerciaux accumulés à leur avantage. Ils sont également en mesure d'offrir des transactions de partage fractionnaires en utilisant les mêmes mécanismes.

Comme le concept de commission zéro est relativement nouveau, les dépenses opérationnelles courantes de ces entreprises sont couvertes par des fonds de capital de risque. Par exemple, Robinhood a obtenu 66 millions de dollars d'un certain nombre d'investisseurs providentiels, notamment Google Ventures, Snoop Dogg, Linkin Park, Ribbit Capital et Vaizra Investments.

Autres façons de commercer gratuitement

Les sociétés de courtage de premier ordre offrent leurs propres services de négociation sans commission. Bon nombre de ces entreprises offrent des opérations sans commission comme une incitation pour les clients à ouvrir un nouveau compte, offrant une «période de grâce» qui peut durer de un à six mois. (Ces comptes peuvent nécessiter divers montants minimums de financement, de 0 $ à 10 000 $.)

Ces maisons de courtage offrent également des plans dans lesquels les commissions de courtier sont retirées en échange d'un client qui maintient des niveaux élevés de financement (disons plus de 10 000 $). ).En plus d'offrir X nombre de transactions sans commission, ces plans offrent même des montants de bonus de dépôt partiel.

Les traders qui négocient fréquemment et à volume élevé peuvent également opter pour des plans de courtage à prix fixe. Avec ces plans, un commerçant peut négocier n'importe quelle quantité de stocks sans frais après avoir payé un certain montant fixe. Toutefois, ce montant fixe peut s'avérer être trop élevé si vous n'êtes pas aussi actif en tant que commerçant quotidien.

The Bottom Line

Le trading de commission zéro est un concept relativement nouveau. Les traders devraient faire preuve de prudence, car certaines entreprises qui affichent des prix attractifs, offrant des frais de courtage zéro, sont basées à l'étranger et restent donc hors de la portée des autorités américaines. Les investisseurs doivent être conscients des défis liés aux sociétés de courtage non réglementées ou étrangères et garder à l'esprit que les promotions effectuées par les sociétés de courtage américaines réglementées peuvent être assorties de conditions strictes pour la négociation sans commission. (Autres suggestions: 10 conseils pour choisir un courtier en ligne.)

Avis de non-responsabilité: Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur ne détenait aucun compte auprès de l'une des sociétés de courtage mentionnées.