L'inflation fait immédiatement penser à la hausse des prix, à la contraction des salaires et à l'insatisfaction des consommateurs, mais l'inflation est-elle mauvaise?

L'inflation est définie comme une "augmentation soutenue du niveau général des prix des biens et services". Beaucoup de consommateurs craignent l'inflation parce qu'elle réduit le pouvoir d'achat de leur argent. L'influence de l'inflation sur les consommateurs aux États-Unis et dans d'autres pays développés se reflète dans les prix de l'essence, pour ne citer qu'un exemple. Lorsque le prix de l'essence augmente, il vous en coûte plus d'argent pour remplir votre véhicule à la pompe à essence. Bien que le montant d'argent alloué au carburant prend un plus grand pourcentage de votre salaire, vous obtenez la même quantité de gaz. Ce coup à votre ligne inférieure vous laisse avec moins d'argent à dépenser pour d'autres articles.

Dans les pays moins développés, l'inflation des prix alimentaires est une préoccupation de plus en plus grande. Lorsque le prix des produits alimentaires de base augmente considérablement, les consommateurs à faible revenu éprouvent de graves difficultés. Au cours des dernières années, l'inflation des prix alimentaires a entraîné des manifestations publiques et des émeutes dans de nombreux pays à travers le monde, notamment au Chili, au Maroc, en Tunisie et en Algérie.

Mesurer l'inflation
Il existe plusieurs façons de mesurer l'inflation. L'inflation globale est le chiffre brut de l'inflation tel que rapporté par l'indice des prix à la consommation (IPC). Le Bureau of Labor Statistics publie l'IPC mensuel. Il calcule le coût d'achat d'un panier fixe de biens afin de déterminer la part de l'inflation dans l'économie générale en pourcentage annuel. Par exemple, un taux d'inflation nominal de 3% équivaut à un taux mensuel qui, s'il est répété pendant 12 mois, entraînerait une inflation de 3% pour l'année.

L'inflation globale n'est pas ajustée en fonction des variations saisonnières de l'économie ou des éléments souvent volatils des prix alimentaires et énergétiques. L'inflation globale est la mesure qui a le plus de sens pour les consommateurs, car nous devons manger de la nourriture et alimenter nos voitures.

L'inflation sous-jacente, qui est le critère préféré de la Réserve fédérale, est une mesure de l'inflation qui exclut la nourriture et l'énergie. L'inflation sous-jacente élimine ces éléments parce qu'ils peuvent avoir des chocs de prix temporaires qui peuvent s'écarter de la tendance générale de l'inflation et donner ce que les pronostiqueurs de la Réserve fédérale considèrent comme une fausse mesure de l'inflation. L'inflation sous-jacente est le plus souvent calculée en prenant l'indice des prix à la consommation et en excluant certains éléments (généralement l'énergie et les produits alimentaires). D'autres méthodes de calcul incluent la méthode des outliers, qui supprime les produits qui ont eu les plus grands changements de prix. L'inflation sous-jacente est considérée comme un indicateur de l'inflation sous-jacente à long terme.

Plusieurs variations sur l'inflation méritent également d'être soulignées. L'hyperinflation est une inflation anormalement rapide.Dans les cas extrêmes, cela peut conduire à la rupture du système monétaire d'une nation. L'un des exemples les plus notables d'hyperinflation s'est produit en Allemagne en 1923, lorsque les prix ont augmenté de 2 500% en un seul mois.

La stagflation est la combinaison d'un chômage élevé et d'une stagnation économique avec l'inflation. C'est ce qui s'est produit dans les pays industrialisés au cours des années 1970, lorsqu'une mauvaise économie s'est combinée à l'augmentation des prix du pétrole par l'OPEP. À l'autre extrémité du spectre est la déflation, qui se produit lorsque le niveau général des prix est en baisse. C'est le contraire de l'inflation.

Le bon côté de l'inflation
L'inflation a une connotation si négative que beaucoup de gens ne tiennent pas compte du bon côté de l'inflation. Oui, l'inflation signifie qu'il en coûte plus d'argent pour acheter des articles qui étaient auparavant disponibles à un prix inférieur. Cependant, cela peut aussi signifier que les prix des maisons, des métaux précieux, des actions, des obligations et d'autres actifs augmentent. Pour les propriétaires de ces actifs, l'inflation peut avoir un effet de renforcement de la richesse. L'inflation peut également entraîner une hausse des salaires. Si les salaires augmentent aussi vite que le coût des biens et services, alors la hausse des salaires peut compenser la hausse des prix.

Politique monétaire Les États-Unis, la Grande-Bretagne et d'autres pays ont fixé des objectifs pour le taux d'inflation souhaité. Un communiqué de presse publié en janvier 2012 par le Federal Open Market Committee de la Réserve fédérale résume la politique aux États-Unis et souligne les raisons qui la sous-tendent.

"Le taux d'inflation à long terme est principalement déterminé par la politique monétaire et, par conséquent, le Comité a la possibilité de définir un objectif d'inflation à plus long terme. La modification annuelle de l'indice des prix pour les dépenses personnelles de consommation est la plus cohérente à long terme avec le mandat statutaire de la Réserve fédérale: la communication claire de cet objectif d'inflation au public aide à maintenir fermement les anticipations inflationnistes à plus long terme. des taux d'intérêt modérés à long terme et une capacité accrue du Comité de promouvoir un maximum d'emplois face à des perturbations économiques importantes. "

Ce court paragraphe résume un ensemble de questions complexes et controversées. Cela commence avec la Réserve fédérale (Fed), la banque centrale des États-Unis et son double objectif de maintenir un niveau d'inflation modeste et un faible taux de chômage. Pour atteindre ces objectifs, la Fed contrôle la politique monétaire. Le terme «politique monétaire» désigne les actions que la Réserve fédérale entreprend pour influencer le montant de l'argent et du crédit dans l'économie américaine. Les changements apportés à la somme d'argent et au crédit influent sur les taux d'intérêt (le coût du crédit) et la performance de l'économie américaine. Pour énoncer ce concept simplement, si le coût du crédit est réduit, plus de gens et d'entreprises emprunteront de l'argent et le dépenseront, et ces dépenses favoriseront alors la croissance économique. De même, si les taux d'intérêt augmentent, il en coûte plus cher d'emprunter de l'argent.Lorsque cela se produit, moins de gens et d'entreprises empruntent de l'argent, ce qui entraîne une diminution des dépenses et un ralentissement de la croissance économique.

The Bottom Line
En mettant tout cela ensemble, la Fed utilise ses outils pour contrôler l'offre d'argent pour aider à stabiliser l'économie. Lorsque l'économie s'effondre, la Fed augmente l'offre d'argent pour stimuler la croissance. Cela alimente l'inflation. Inversement, lorsque l'inflation menace, la Fed réduit le risque en réduisant l'offre. Tout cela semble assez simple jusqu'à ce que vous le voyiez dans le contexte des nombreux autres facteurs qui influencent l'économie aux États-Unis. Dans ce contexte plus large, la politique monétaire, l'inflation et à peu près tout le reste et à peu près tout le monde pour discuter et débattre.