Les investisseurs font plusieurs choses pour protéger leurs portefeuilles contre les risques. Un moyen important de protéger son portefeuille est de diversifier. En bref, cela signifie qu'un investisseur choisit d'inclure différents types de titres et de placements de différents émetteurs et industries. L'idée ici est la même que le vieil adage "ne mettez pas vos oeufs dans le même panier. «Lorsque vous investissez dans de nombreux domaines, en cas d'échec, le reste assurera la sécurité du portefeuille dans son ensemble. Cette sécurité supplémentaire peut être mesurée par l'augmentation des profits qu'un portefeuille diversifié tend à apporter par rapport à un investissement individuel de même taille.

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La diversification est une excellente stratégie pour ceux qui cherchent à réduire le risque sur leur investissement à long terme. Comme le note ASX (2014), le processus de diversification comprend:

Investir dans plus d'un type d'actif. Cela signifie inclure des obligations, des actions, des marchandises, des REIT, des hybrides, et plus encore dans votre portefeuille.

• Investir dans plusieurs titres différents au sein de chaque actif. Un portefeuille diversifié répartit les placements dans différents titres d'un même type d'actif, c'est-à-dire des obligations multiples d'émetteurs différents, des actions de plusieurs sociétés de différentes industries, etc.
• Investir dans des actifs qui ne sont pas significativement corrélés. L'idée ici est de choisir différentes classes d'actifs et titres avec des durées de vie et des cycles différents afin de minimiser l'impact des conditions négatives qui pourraient affecter négativement votre portefeuille.

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Ce dernier point est essentiel à garder à l'esprit lors de la composition d'un portefeuille diversifié. Sans cela, peu importe la diversité de vos types d'actifs, ils peuvent être exposés au même risque et, par conséquent, votre portefeuille réagira à l'unisson. Par conséquent, il est essentiel pour les investisseurs d'éviter de choisir des placements pour leurs portefeuilles qui sont fortement corrélés. Il est important de noter que dans les pratiques de gestion de portefeuille, il existe une distinction entre diversification naïve et diversification efficace (également appelée diversification optimale).

Comprendre la différence entre la diversification naïve et la diversification optimale

La raison pour laquelle la diversification est généralement une stratégie réussie est que les actifs distincts n'ont pas toujours leurs prix évoluent ensemble. Par conséquent, une diversification plutôt naïve peut être bénéfique (cependant, au pire, elle peut aussi être contre-productive). Comme l'explique le NASDAQ (2016), la diversification naïve est un type de stratégie de diversification où un investisseur choisit simplement différents titres au hasard en espérant que cela réduira le risque du portefeuille en raison de la nature variée des titres sélectionnés.La diversification naïve n'est tout simplement pas aussi sophistiquée que les méthodes de diversification utilisant la modélisation statistique. Cependant, lorsque dicté par l'expérience, un examen attentif de chaque titre, et le bon sens, la diversification naïve est néanmoins une stratégie efficace éprouvée pour réduire le risque du portefeuille.

La diversification optimale (également appelée diversification Markowitz), quant à elle, adopte une approche différente pour créer un portefeuille diversifié. Ici, l'accent est mis sur la recherche d'actifs dont la corrélation entre eux n'est pas parfaitement positive. Cela permet de minimiser le risque en moins de titres, ce qui peut également aider à maximiser le rendement. Avec cette approche, les ordinateurs exécutent des modèles et des algorithmes complexes dans le but de trouver la corrélation idéale entre les actifs pour minimiser les risques et maximiser le rendement.

Comme indiqué ci-dessus, les deux formes de diversification (diversification naïve et optimale) peuvent être efficaces, tout simplement parce que la diversification résulte lorsque vous répartissez vos fonds investissables entre différents actifs.

La diversification naïve fait référence au processus de sélection aléatoire de différents actifs pour votre portefeuille sans utiliser de calcul complexe pour décider lequel choisir. Malgré sa nature aléatoire, c'est toujours une stratégie efficace pour réduire les risques basés sur la loi des grands nombres.

L'importance de la corrélation

Il existe un «meilleur» moyen de se diversifier. Spécifiquement: examinez les actifs dans lesquels vous avez l'intention d'investir pour trouver ceux qui n'ont pas tendance à monter ou à descendre en corrélation les uns avec les autres. En faisant cela, vous pouvez réduire efficacement le risque de votre portefeuille. Cela fonctionne, comme l'explique le CFA Institute (2014), en raison de la corrélation - un concept important dans les statistiques. La corrélation est la mesure du degré ou de la mesure dans laquelle deux valeurs numériques séparées se déplacent ensemble. Ici, les valeurs qui nous intéressent sont les actifs. Le maximum de corrélation possible est de 100%, ce qui est exprimé par 1. 0. Lorsque deux actifs ont une corrélation de 1. 0, quand l'un bouge, l'autre bouge toujours. Bien que le montant de ces actifs puisse varier, une corrélation de 1. 0 indique qu'ils se déplacent toujours dans la même direction. Inversement, lorsque deux actifs se déplacent dans des directions opposées, leur corrélation est négative. Si elles bougent toujours 100% du temps dans la direction opposée, cela est considéré comme -100% ou -1. 0. Donc, en examinant la corrélation des actifs, le plus proche de -1. 0, plus l'effet de diversification est grand. (Pour en savoir plus, voir:

Diversification Naive Vs. Optimisation.) Conclusion

Tout le monde est clair sur ce point: les investisseurs doivent diversifier leurs portefeuilles pour se protéger contre les risques. Bien qu'il soit moins efficace de diversifier dans des conditions extrêmes, les conditions de marché typiques signifient presque toujours qu'un portefeuille bien diversifié peut réduire considérablement le risque auquel les investisseurs sont confrontés. Par conséquent, il est essentiel de s'efforcer d'améliorer ou d'optimiser continuellement la diversification de votre portefeuille pour maximiser la protection qu'il offre à vos investissements. Cela implique de faire preuve de diligence raisonnable pour localiser les actifs qui ne se déplacent pas en corrélation les uns avec les autres par opposition à la diversification simple et naïve.

D'un autre côté, les avantages supposés que procure une diversification mathématique complexe sont relativement peu clairs. Comment appliquer et exploiter de tels modèles complexes est, encore plus, peu clair pour l'investisseur moyen. Bien sûr, les modèles informatisés ont la capacité d'apparaître convaincants et impressionnants, mais cela ne veut pas dire qu'ils sont plus précis ou perspicaces que simplement raisonnables. En fin de compte, il est plus important de savoir si un modèle produit des résultats que s'il est basé sur un algorithme très complexe.