Peu de temps après le krach boursier de 1929, un organisme de réglementation appelé Securities & Exchange Commission (SEC) est né. Son objectif était de rétablir la confiance et la confiance des investisseurs dans un secteur financier connu pour ses activités frauduleuses, son crédit facile et ses investissements dangereux. Deux propositions importantes du Congrès des États-Unis, le Securities Act de 1933 et la Securities Exchange Act de 1934, ont ouvert la voie à la création de la SEC et, en fin de compte, d'une industrie financière structurée sous la supervision du gouvernement. (En savoir plus dans La SEC: une brève histoire du règlement .)

L'objectif de ces deux lois était de protéger les investisseurs contre toute indiscrétion pouvant résulter:

• de sociétés publiques frauduleuses et douteuses.
• Personnes malhonnêtes et sans scrupules qui traitent des marchés des valeurs mobilières.

La SEC est divisée en quatre divisions principales. Ils travaillent ensemble, mais ont des domaines spécifiques dans lesquels ils mandatent et assurent la conformité. Ces départements sont le financement des entreprises, la réglementation des marchés, la gestion des investissements et l'application de la loi.

Division du financement des entreprises
Cette division est chargée de superviser les documents d'information qui doivent être déposés auprès de la SEC par les sociétés ouvertes américaines. Destinés à accroître la transparence afin que les investisseurs soient en mesure de prendre des décisions éclairées, les dépôts obligent les sociétés à fournir une information prudente et véridique sur les informations financières et matérielles. Selon la SEC, la définition de l'information importante est toute information relative à une entreprise particulière qui pourrait être pertinente pour la décision d'un investisseur d'acheter, de vendre ou de détenir le titre.

Les documents que les sociétés sont tenues de déposer comprennent les déclarations d'inscription aux appels publics à l'épargne, les dépôts trimestriels et annuels (formulaires 10-Q et 10-K), les rapports annuels aux actionnaires, les documents détaillant les fusions et acquisitions et des documents de procuration / de vote envoyés aux actionnaires avant les assemblées annuelles. La SEC exige que toutes les sociétés ouvertes déposent ces documents en temps opportun, sauf si la société est étrangère ou compte moins de 10 millions de dollars d'actifs et moins de 500 actionnaires. Toutes les informations importantes, qu'elles soient positives ou négatives, doivent d'abord être disponibles auprès de la SEC, qui, à son tour, les fournit électroniquement aux investisseurs par l'intermédiaire de sa base de données électronique de collecte et de recherche de données (EDGAR). (Pour en savoir plus sur la communication d'entreprise, lisez Montrer et dire: l'importance de la transparence .

Division de la réglementation du marché
Cette division établit et maintient des marchés équitables, ordonnés et efficaces en réglementant les participants. l'industrie des valeurs mobilières. Ces participants vont des plus grandes sociétés de compensation et bourses, également connues sous le nom d'organismes d'autoréglementation (OAR), aux diverses sociétés de courtage et sociétés d'investissement.Bref, la Division de la réglementation des marchés établit les règles du secteur des placements.

Cette division interprète également toute modification proposée à la réglementation existante et examine tout désaccord sur les activités du secteur des valeurs mobilières. Il maintient une surveillance constante de l'activité du marché pour s'assurer qu'aucune politique n'est manipulée. Avec des marchés de valeurs mobilières toujours en expansion et de nouveaux produits d'investissement synthétiques créés chaque année, la Division de la réglementation des marchés est constamment confrontée au besoin de créer de nouvelles règles et d'en modifier d'autres.

Division de la gestion des investissements
En tant que surveillante du secteur de la gestion d'actifs, cette division assure la préservation de toutes les règles affectant les sociétés d'investissement et leurs conseillers. Pour s'assurer que toutes les règles et tous les règlements sont respectés, la SEC exige que toutes les sociétés de placement et tous les conseillers en placement agréés par le gouvernement fédéral déposent les documents appropriés. Plus précisément, cette division examine les lois et règlements publics et apporte des modifications aux règles existantes si les circonstances le justifient. (Pour plus de renseignements sur le choix d'un conseiller financier, voir Achats pour un conseiller financier .)

Division de l'exécution
En étroite collaboration avec les trois autres divisions, ce groupe enquête sur recommandations lorsque des mesures supplémentaires sont nécessaires. Gardez à l'esprit que la division de l'exécution n'a qu'une autorité d'exécution civile; il doit coopérer avec différents organismes d'application de la loi tels que le FBI ou la police locale pour engager des poursuites pénales.

Le processus d'exécution comporte trois étapes distinctes:

1. Une enquête informelle est menée en privé. Cela implique un examen minutieux des dossiers de négociation de courtage, le contre-interrogatoire des témoins et l'inspection des documents publics. 2. La SEC émet alors un ordre formel d'enquête exigeant que les parties concernées divulguent tous les dossiers ou documents qui sont importants pour l'enquête. 3. La SEC décide si l'affaire doit être transmise à la cour fédérale ou des mesures administratives doivent être prises.

Les délits d'initié, les fausses déclarations, l'omission délibérée d'informations importantes concernant les dépôts de sociétés ouvertes, les manipulations de marché, la violation de devoirs fiduciaires et toute perturbation connexe affectent le bon fonctionnement du marché américain des valeurs mobilières et l'intégrité du marché. (Pour plus de détails, voir Comprendre les tactiques des courtiers malhonnêtes .)

Pour en savoir plus sur les diverses lois sur les valeurs mobilières qui régissent l'industrie des valeurs mobilières, visitez le site Web de la SEC.

Conclusion
La SEC est de votre côté. Que vous soyez une grande entreprise d'investissement ou simplement un investisseur moyen, la SEC s'efforce de s'assurer que toutes les sociétés publiques fournissent des informations précises afin que les investisseurs puissent prendre des décisions éclairées. Alors que des cas de fraude à grande échelle se produisent de temps en temps, la SEC, dans l'ensemble, est là pour protéger les investisseurs individuels.En conservant des dossiers précis, en inspectant les rapports des entreprises et en surveillant de près les activités du marché, la SEC agit comme un corps de police, un législateur et parfois même un tribunal pour le marché des valeurs mobilières.