PowerShares Dynamique Pharmaceutique (NYSEARCA: PJP PJPPS Dynam Pharma62 30-0 91% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit les résultats d'investissement de l'indice Intellidex de Dynamic Pharmaceuticals, composé d'entreprises pharmaceutiques sélectionnées à l'aide d'un modèle propriétaire multifactoriel. Depuis sa création en 2005, le fonds a affiché un taux de rendement annuel moyen de 19,2%, ce qui est nettement supérieur au rendement de l'ensemble du marché.

L'industrie pharmaceutique bénéficie d'importants obstacles à l'entrée, et les lois actuelles sur les brevets offrent une protection unique contre les futurs entrants et un avantage concurrentiel distinct. Typiquement, les médicaments sont des produits non discrétionnaires, car un patient malade a besoin d'un traitement indépendant des conditions économiques générales. En outre, le vieillissement de la population aux États-Unis et ailleurs dans le monde représente une opportunité unique pour les sociétés pharmaceutiques de bénéficier d'une croissance soutenue à l'avenir. Le FNB PowerShares Dynamic Pharmaceuticals a été créé précisément pour tirer parti du potentiel de croissance de l'industrie pharmaceutique.

PJP utilise une approche d'indexation passive pour suivre l'indice Dynamic Pharmaceuticals Intellidex, dont 26 actions pharmaceutiques sont sélectionnées en utilisant le classement exclusif des sociétés pharmaceutiques en fonction de leur potentiel d'appréciation du capital. Environ 60% des avoirs du fonds sont investis dans des sociétés pharmaceutiques à grande capitalisation et à capitalisation boursière géante, tandis qu'environ 30% sont alloués à de petites sociétés pharmaceutiques. Ce FNB diffère des fonds similaires par le fait qu'aucune société ne représente plus de 5 à 6% des avoirs totaux.

Chacune des cinq premières sociétés représente environ 5% du portefeuille du fonds; ceux-ci comprennent Amgen, Depomed, Allergan, Gilead Sciences et Pfizer. Environ 95% du fonds est investi dans des sociétés qui développent leurs médicaments en Amérique du Nord, et le fonds a un rendement de 2. 46% en août 2015. À la fin de chaque trimestre, PJP rééquilibre son portefeuille après avoir évalué chaque société pour différentes critères, tels que la qualité des bénéfices, la dynamique des prix et la valeur.

Caractéristiques

Le PowerShares Dynamic Pharmaceuticals ETF est une société d'investissement à capital variable créée en 2005 par Invesco. Puisque le fonds suit une stratégie d'investissement passif, le ratio de dépenses de PJP est de 0,58%, ce qui est inférieur à celui d'un fonds commun de placement axé sur le secteur des médicaments, mais légèrement supérieur au taux de 0,45% FNB de soins de santé similaires. Le fonds est négocié à la Bourse de New York (NYSE) et peut être acheté auprès de plusieurs plateformes de courtage.

Adéquation et recommandations

Investir dans les PJP comporte des risques associés à l'industrie pharmaceutique.Premièrement, il y a beaucoup d'incertitude en ce qui concerne la recherche et le développement de médicaments. Il existe de nombreux cas où les sociétés pharmaceutiques ne parviennent pas à atteindre leurs objectifs de développement de médicaments ou obtenir l'approbation des organismes de réglementation pour commercialiser et vendre leurs médicaments. En outre, le secteur de la drogue est sujet à la falaise des brevets, où les brevets pour les médicaments très rentables expirent. S'il n'y a pas de remplacement pour ces médicaments, les fabricants de médicaments génériques sont en mesure de concurrencer férocement les médicaments qui ont perdu leur exclusivité. Les investisseurs qui souhaitent investir dans PJP devraient accorder une attention particulière aux pipelines de médicaments et à toute expiration de brevet des avoirs de PJP.

Pour les investisseurs qui suivent la théorie du portefeuille moderne (MPT), PJP est le plus approprié pour les investissements de croissance. La demande de produits pharmaceutiques devrait augmenter à l'avenir, entraînant des rendements excessifs pour les sociétés pharmaceutiques.

Sur la base de l'évaluation du risque / rendement, le FNB génère des gains importants et une faible volatilité. En particulier, le ratio de Sharpe de 2,43 sur trois ans du fonds a nettement dépassé le ratio de Sharpe de 1,43 pour l'indice S & P 500. Cela est dû à des rendements supérieurs à la moyenne et à une faible volatilité. L'écart-type sur cinq ans est de 12,95%, ce qui n'est que légèrement supérieur à 12% pour l'indice S & P 500. Dans le même temps, le rendement moyen sur cinq ans des PJP était de 35,5%, ce qui est nettement supérieur à 16% pour l'indice S & P 500. Ce FNB est le plus approprié pour les investisseurs qui veulent se faire connaître dans le secteur pharmaceutique. En raison de l'orientation restreinte du fonds, les investisseurs devraient diversifier leurs avoirs en PJP avec des actions d'autres secteurs de l'économie.