Les actions d'Acadia Pharmaceuticals (ACAD ACADAcadia Pharmaceuticals Inc32, 55-9, 21% créées avec Highstock 4. 2. 6 ) ont bondi en 2017, actions en hausse de près de 38% depuis le début de l'année. Les actions ont encore progressé de 6,5% le 14 février pour clôturer à 39 $. 65. La société a été rattrapée par l'engouement pour les fusions et acquisitions dans le secteur des biotechnologies, et plusieurs sociétés mentionnées dans les rapports de presse sont des prétendants potentiels.

La drogue au centre de toute cette spéculation est Nuplazid (pimavansérine), qui traite la psychose de la maladie de Parkinson (PDP). Nuplazid a été approuvé par la Food and Drug Administration (FDA) au début de 2016 et officiellement lancé en Juin 2016. Il est actuellement le seul médicament approuvé par la FDA pour PDP. Les estimations suggèrent que près de 400 000 personnes aux États-Unis souffrent de PDP seul. Nuplazid offre de grandes promesses aux patients PDP, qui ont tendance à être fragiles, les personnes âgées. Il s'est avéré être un traitement sûr et efficace, et avant son approbation, le seul autre traitement disponible pour la PDP était l'utilisation hors étiquette d'un antipsychotique atypique, comme Seroquel ou Risperidone. Cette classe de médicaments s'accompagne d'une foule d'effets secondaires qui peuvent être particulièrement nocifs pour la population souffrant de PDP. Nuplazid peut traiter efficacement la maladie sans affecter les capacités motrices des patients ou d'autres effets secondaires indésirables.

Nuplazid se vend actuellement à un coût de 24 000 $ par année et il ne faudrait pas beaucoup de patients pour que le médicament devienne une superproduction de 1 milliard de dollars par année. En fait, si ACAD était capable de capturer seulement 20 à 25 pour cent des quelque 400 000 patients PDP aux États-Unis, le revenu annuel pourrait approcher 2 $. 5 milliards. De plus, le potentiel de Nuplazid va au-delà de PDP. En décembre, ACAD a rapporté des résultats positifs de phase II dans la psychose de la maladie d'Alzheimer (ADP). La société a indiqué qu'elle prévoit de lancer un autre essai dans l'indication plus tard cette année. La société mène également des essais pour Nuplazid comme traitement d'appoint dans la schizophrénie et la dépression, ainsi que dans l'agitation de la maladie d'Alzheimer. Au total, quatre essais sont actuellement en cours, et un cinquième procès potentiel pour ADP débutera bientôt. (Voir:

ACAD partage les résultats positifs suivants . )

Au 30 septembre 2016, Baker Brothers Advisors détient environ 25,8 millions d'actions, soit 21% de la société. En outre, Fidelity possède 18. 1 million d'actions ou 15% de la société. Il y a actuellement 94 millions d'actions dans le flotteur, et près de 37% d'entre elles sont liées entre ces deux détenteurs.

La participation de Baker Brothers ne se limite pas à détenir des actions. Le Dr Stephen Biggar est le président du conseil d'ACAD et un partenaire chez Baker Brothers. Pendant ce temps, Julian Baker, associé directeur de Baker Brothers, siège également au conseil d'administration de l'ACAD.Il y a des rapports que beaucoup de membres du conseil ont eu des rapports avec Baker Brothers dans le passé. En mars 2016, il y a eu un roulement du conseil d'administration et de la direction et, par conséquent, l'entreprise a commencé à exercer une influence sur la nouvelle équipe. Le chiffre d'affaires a eu lieu après la démission de l'ancien PDG en raison des retards dans les dépôts nécessaires pour obtenir Nuplazid devant la FDA. Il n'y a actuellement que sept membres au tableau.

Stephen Davis est le président-directeur général d'ACAD et est à bord. Il a été vice-président exécutif et directeur de l'exploitation chez Heron Therapeutics (HRTX

HRTXHeron Therapeutics Inc.16 0,50. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les dossiers de la SEC montrent que Baker Brothers possède une participation de 10% dans Heron Therapeutics. Il était également le PDG de Neurogen, alors que Julian Baker faisait partie du conseil d'administration de Neurogen à l'époque. Jim Daly siège au conseil d'administration et a été vice-président directeur et directeur commercial d'Incyte Corp. (INCY INCYIncyte Corp105 43 + 0. 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Bakers possède environ 12. 2% d'INCY. Edmund Harrigan a aussi des racines chez Neurogen, quand Stephen Davis était PDG et Julian Baker était membre du conseil d'administration. Tout cela montre l'engagement que Baker Brothers a pris de voir à travers le développement réussi de Nuplazid. Ensuite, il y a l'évaluation. Retour en septembre 2014, lorsque Avanir Pharmaceuticals a rapporté des résultats positifs d'un essai de phase II examinant le traitement de l'agitation d'Alzheimer avec son médicament, AVP-923, également connu sous le nom de Nuedexta. À l'époque Nuedexta a été approuvé pour le traitement de l'affect pseudobulbaire (PBA). Avanir rapporté dans son 10-K pour 2014, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 115 millions de dollars. Le 2 décembre 2014, la firme japonaise Otsuka Pharmaceutical a annoncé qu'elle achèterait Avanir pour 3 $. 5 milliards. Le frère Baker possédait 32,7 millions d'actions d'AVNR ou environ 17%.

L'acquisition d'Avanir nous donne une indication sur la façon dont un essai réussi d'agitation d'Alzheimer ajouterait immédiatement à la valeur d'ACAD. Il pourrait ajouter au moins 3 $. 5 milliards à la valorisation actuelle d'ACAD. Si l'on suppose que l'ACAD pourrait atteindre 100 000 patients PDP, avec des ventes quatre fois plus élevées, l'ACAD pourrait envisager une valorisation de la capitalisation boursière bien au-delà de 10 milliards de dollars. JNJ a récemment payé 30 milliards de dollars à Actelion, soit près de 15 fois plus que les 2 milliards de dollars de revenus annuels d'Actelion. (Voir aussi:

J & J Buying Actelion pour 30 milliards de dollars. ) Il est également utile d'examiner les ventes réelles de Nuplazid. Pour le troisième trimestre, qui était le premier trimestre complet des ventes de Nuplazid, la société a déclaré seulement 5 $. 2 millions de ventes, selon l'analyste de YCharts, ne cherchaient que 2 dollars. 6 millions. Pendant ce temps, les analystes s'attendent actuellement à ce que ACAD rapporte des revenus de 9 $. 05 millions. Dans le 10-Q pour le troisième trimestre, la société a déclaré des revenus différés de 1 $. 8 millions.

Entre-temps, la société avait également des comptes débiteurs de 3 $. 8 millions.

Au début du quatrième trimestre, ACAD avait des revenus ou des revenus qui lui étaient dus de près de 6 millions de dollars.Ce chiffre pourrait dépasser 9 millions de dollars d'ici la fin du trimestre. ACAD utilise le modèle de comptabilisation des revenus de vente, ce qui signifie que ACAD ne comptabilise les revenus que lorsque la spécialité pharmaceutique distribuée livre Nuplazid au patient, et non lorsque Acadia vend Nuplazid à la société pharmaceutique spécialisée.

Malgré tous ces détails, les courts métrages ne semblent pas découragés. Au 31 janvier, il y avait près de 23 millions d'actions à découvert, ce qui représente environ 25% du flottant de la société. En outre, les jours à couvrir pour les 23 millions d'actions est actuellement de 13,5 jours.

Certes, le titre a bénéficié d'un coup de pouce supplémentaire ces derniers jours en raison de fusions et acquisitions potentielles. Cependant, même si ces rumeurs ne s'avèrent pas vraies, l'entreprise est bien placée pour continuer à grandir dans l'avenir.

Michael Kramer et les clients de Mott Capital Management, LLC possèdent des actions d'ACAD. Mott Capital Management, LLC est un conseiller en placement inscrit. L'information présentée est à des fins éducatives seulement et n'a pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres spécifiques, des investissements ou des stratégies d'investissement. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous d'abord consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de l'impôt avant de mettre en œuvre une stratégie discutée ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.