Les actions privilégiées offrent aux investisseurs la possibilité d'obtenir des rendements plus élevés que les obligations avec un investissement moins risqué que les actions ordinaires, ce qui constitue essentiellement une sorte d'hybride entre un investissement obligataire et un investissement en actions. Les dividendes en actions privilégiés sont fixes et viennent en priorité avant les dividendes en actions ordinaires. De plus, les actions privilégiées attirent souvent les investisseurs à revenu élevé parce que les dividendes sont le plus souvent des dividendes admissibles qui sont donc imposés à un taux considérablement inférieur à celui des revenus d'intérêts ordinaires.

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Les ETF offrent un moyen facile d'obtenir une exposition à un panier d'actions privilégiées. Bien que certaines actions privilégiées soient convertibles en actions ordinaires, la majorité des FNB détiennent principalement des actions privilégiées non convertibles. Un FNB d'actions privilégiées offre aux épargnants une diversification dans les actions privilégiées et implique généralement des frais d'opérations considérablement plus bas que l'achat d'actions privilégiées individuelles, dont beaucoup ont un volume de négociation et une liquidité très faibles.

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Les deux FNB d'actions privilégiées les plus largement détenus sont le FNB d'actions privilégiées américain iShares (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP États-Unis PrfSt38 22-0, 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le FNB PowerShares Preferred (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14 94-0, 23% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

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FNB d'actions privilégiées américaines iShares

Le FNB d'actions privilégiées américaines iShares a été lancé par BlackRock en 2007 et, en date du 19 avril 2016, était majoritairement le FNB d'actions privilégiées le plus largement détenu, avec 14 $. . 7 milliards d'actifs sous gestion (AUM). Ce FNB suit l'indice des actions privilégiées américaines pondérées en fonction de la capitalisation boursière de référence, qui est composé d'actions privilégiées cotées à la bourse de New York ou de NASDAQ (y compris les actions privilégiées négociées sur des bourses telles que NYSEARCA et NASDAQ Select Marché). En plus de détenir les actions contenues dans l'indice sous-jacent, le fonds peut également investir dans d'autres titres, contrats à terme, options ou swaps qui, selon le gestionnaire du fonds, aideront le fonds à répliquer l'indice avec plus de précision. Les actions du secteur financier dominent le portefeuille, représentant 82% des avoirs du fonds. Les trois principaux titres du fonds sont Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5,5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) et Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Avec près de 300 participations, aucune action ne représente plus de 2% du portefeuille total. Le taux de rotation du portefeuille est relativement faible, soit 13%.

Le ratio de dépenses du fonds est de 47,7%, inférieur à la moyenne de la catégorie d'actions privilégiées de 0,55%. Le rendement sur 12 mois est de 5.79%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans du fonds s'établit à 6,0%, soit une légère sous-performance par rapport à la moyenne de la catégorie de 6,6%. En date du 19 avril 2016, le fonds était en hausse de 1,24% depuis le début de l'année, bien qu'il ait encore sous-performé la moyenne de la catégorie de 23,3%.

FNB PowerShares privilégié

Invesco PowerShares a lancé le FNB PowerShares Preferred en 2008. Il s'agit du deuxième FNB le plus populaire dans la catégorie des titres privilégiés, avec 3 $. 7 milliards d'actifs totaux. Ce FNB suit l'indice des titres privilégiés à taux fixe plus élevé Merrill Lynch de la Banque d'Amérique pondérée en fonction de la capitalisation boursière, un indice conçu pour refléter la performance globale du marché des titres privilégiés libellés en dollars US. Le fonds détient des titres domestiques américains ainsi que des actions privilégiées étrangères sous la forme de American Depositary Receipts (ADR). Les actions financières prédominent à nouveau, représentant 85% des actifs du portefeuille dans un fonds avec plus de 200 participations totales. Les trois principales positions sont Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd et Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Le taux de rotation du portefeuille est de 12%.

Le ratio de dépenses du FNB PowerShares Preferred est de 0,50%, inférieur à la moyenne de la catégorie de titres privilégiée de 0,5%. Le rendement du fonds sur 12 mois est de 5,85%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans est de 7,34%, surperformant la moyenne de la catégorie. Le 19 avril 2016, le fonds était en hausse de 1. 18% depuis le début de l'année, ce qui reste inférieur à la moyenne de la catégorie de 2. 23%.

Comparaison de PFF et de PGX

Bien que la performance de ces fonds en termes de rendement et de rendements YTD soit très similaire, et qu'il y ait peu de différence entre les ratios de dépenses, le FNB PowerShares privilégie les cinq dernières années. rendement annualisé moyen. Un regard plus exhaustif sur l'historique de rendement des deux fonds montre également qu'il détient l'avantage, avec un rendement annualisé moyen sur trois ans de 6. 16%, contre 4.87% pour le FNB d'actions privilégiées américain iShares, et un rendement de 6,05%, ce qui est nettement supérieur au rendement de 2,91% du FNB iShares.