Le segment d'activité en ligne connaît une croissance fulgurante. L'Internet a donné aux Googles, Facebook, Amazones des possibilités sans limites aujourd'hui pour conquérir le monde virtuel. Sans les limites d'une présence locale et des emplacements physiques, les entreprises basées sur Internet continuent d'obtenir des valorisations plus élevées avec des offres innovantes et une expansion sur les marchés mondiaux. (Pour en savoir plus, voir: Comment démarrer une entreprise en ligne.) Nous regardons le monde des affaires Internet et à un ETF qui offre un moyen unique d'investir dans les plus grandes entreprises Internet des États-Unis. (Pour en savoir plus, voir: The Industry Handbook: The Internet Industry.)

Entreprises Internet

Le secteur des entreprises Internet est généralement divisé en deux catégories: les sociétés commerciales et les sociétés de services. Les premiers génèrent la majorité de leurs revenus en fournissant des biens et / ou services via un réseau en ligne, tandis que les seconds génèrent la majorité de leurs revenus en fournissant un accès à Internet et / ou au contenu, ou en fournissant des services aux particuliers ou aux organisations. L'Internet. Les moteurs de recherche (comme Google et Yahoo!), les portails d'achat en ligne (eBay et Amazon), les services d'hébergement (Rackspace), les fournisseurs de contenu média en ligne (Netflix) et même les services financiers en ligne (E * Trade).

Investir dans les entreprises Internet

Les investisseurs peuvent acheter des actions de ces sociétés Internet et bénéficier des valorisations élevées. Cependant, le risque spécifique au stock continue de hanter un tel investissement. Par exemple, considérons la performance de quelques entreprises Internet importantes comme Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Incr1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (tWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Rackspace Hosting Inc. (RAX) au cours des trois dernières années, tel qu'indiqué dans le graphique.

Source: Google Finance

Un investisseur qui a opté pour Amazon aurait réussi à doubler son argent avec des retours de + 100%, alors que les malheureux qui ont choisi Twitter ou Rackspace auraient été assis à un perte de -35% et -50% respectivement.

Choisir les bonnes actions au bon moment et au bon niveau de prix reste un défi pour les investisseurs communs. En outre, la sélection de plusieurs actions entraîne également des coûts de transaction élevés, chaque transaction spécifique coûtant de l'argent.

Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) offrent une solution au problème. Ils mettent en commun des milliers d'investisseurs et créent un important corpus de capitaux. Il est ensuite utilisé pour investir dans plusieurs actions en fonction d'un thème défini (comme les actions de sociétés Internet). Les gestionnaires de fonds expérimentés sélectionnent des actions, soutenues par des recherches et des analyses détaillées.Essentiellement, un investisseur peut simplement acheter des parts de fonds communs de placement au prix de la valeur liquidative de fin de journée et profiter des avantages de la diversification, de la gestion professionnelle de l'argent et des faibles coûts de transaction. (Pour en savoir plus, voir: Fonctionnement d'un fonds commun de placement.)

Les fonds négociés en bourse offrent le double avantage de la diversification des fonds communs de placement et de la négociation en temps réel d'une action. Les ETF suivent généralement une stratégie d'investissement passive, dont la plus courante consiste à répliquer les avoirs d'un indice. (Pour en savoir plus, voir: Une introduction aux fonds négociés en bourse (FNB) - Vidéo.

Un fonds ou un FNB qui investit dans des actions d'entreprises en ligne pourrait offrir la bonne combinaison. Le Fonds indiciel First Dow Jones Internet Index (FDN FDNFT DJ Internet107 65 + 0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ETF est un tel ETF qui investit dans Internet aux États-Unis entreprises. Explorons les détails de cet ETF.

Le FNB FDN suit l'indice de référence sous-jacent appelé indice composite Dow Jones Internet (DJINET - voir la fiche descriptive de l'indice). Un indice est un nombre unique indiquant la valorisation collective d'un panier d'actions sélectionné. Les variations positives ou négatives de l'indice sont un indicateur de la performance de ce panier d'actions particulier.

L'indice DJINET représente le panier des 40 actions les plus importantes et les plus négociées des plus grandes sociétés américaines du secteur de l'Internet. Pour être admissible à l'inclusion dans l'indice, une société cotée doit générer au moins la moitié de ses revenus d'entreprise sur Internet. De plus, il devrait avoir une capitalisation boursière moyenne sur trois mois d'au moins 100 millions de dollars et un cours de clôture moyen sur trois mois d'au moins 10 $. Toutes ces exigences garantissent que seules les entreprises les plus rentables dans le commerce Internet font place à l'indice.

Index Constitution

Toutes les entreprises opérant dans les secteurs du commerce et des services Internet et correspondant aux critères ci-dessus sont identifiées. La valeur de capitalisation boursière ajustée au flottant est calculée pour chacun. La capitalisation boursière (ou simplement la capitalisation boursière) est calculée comme suit: (nombre total d'actions * cours actuel de l'action). Le flottant ajusté indique que seules les actions disponibles pour les investisseurs sur le marché libre sont comptabilisées, en laissant de côté les actions détenues par les gouvernements, les promoteurs ou d'autres sociétés. La valeur de capitalisation boursière ajustée au flottant indique ainsi la valeur d'une entreprise à un moment donné. La liste est organisée dans l'ordre décroissant des valeurs capitalisées ajustées au flottant.

Les composantes de l'indice font l'objet d'un examen trimestriel dans le cadre d'un rééquilibrage. Au cours de ce rééquilibrage, les entreprises ne se qualifiant plus pour le top 40 sont éliminées de l'indice et remplacées par de nouveaux entrants. Ce rééquilibrage a lieu le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Il s'assure que l'indice adhère aux plus récentes entreprises Internet «top-40» en termes de valorisations.

À l'intérieur de l'index

Chaque société est associée à un poids dans l'indice.Ceci est calculé en divisant la capitalisation boursière de la société constituante individuelle par la somme des capitalisations boursières des 40 sociétés constituantes (c'est-à-dire la capitalisation boursière de l'indice complet). La somme de tous les poids constituants s'élève à un ou 100%.

Comprenons le poids et sa signification avec un exemple simple. Supposons qu'il y ait 10 sociétés ayant chacune une capitalisation boursière de 10 millions de dollars, 20 sociétés ayant chacune une capitalisation boursière de 5 millions de dollars et les 10 sociétés restantes ayant chacune une capitalisation boursière de 2 millions de dollars. La capitalisation boursière totale de l'ensemble des 40 entreprises viendra à (10 * 10 millions de dollars + 20 * 5 millions de dollars + 10 * 2 millions de dollars) = 220 millions de dollars. Les 10 premières sociétés (dont chacune aura une capitalisation boursière de 10 millions $) recevront un indice pondéré de 10 millions $ / 220 millions = 4. 545%, les 20 prochaines sociétés (ayant chacune une capitalisation boursière de 5 millions $) recevront un indice de 5 millions $ / 220 millions $ = 2. 273%, et les 10 dernières sociétés (ayant chacune une capitalisation boursière de 2 millions $) obtiendront un indice de pondération de 2 $ / 220 $ = 0. 909%. La somme totale de tout le poids de l'indice ajouterait à un ou 100% (= 10 entreprises * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Ce poids individuel de l'entreprise indique dans quelle mesure la variation du prix d'une action de la société peut déplacer la valeur de l'indice. Si la capitalisation boursière d'une société (qui a un indice de pondération de 4 545%) augmente de 10%, elle augmentera la valeur de l'indice de 0. 4545% (= 4. 545% * 10%). Une variation similaire de 10% de la capitalisation boursière d'une société dont le poids de l'indice n'est que de 0,909% n'augmentera la valeur de l'indice que de 0,909% (= 0,909% * 10%).

Essentiellement, plus une société est grande en termes de capitalisation boursière, plus elle a de pondération de l'indice et plus elle exerce d'influence sur les variations de la valeur globale de l'indice. Pour éviter que l'une ou l'autre des sociétés lourdes ait un impact important sur la valorisation de l'indice, le poids de chaque société dans l'indice Dow Jones Internet est plafonné à 10%.

Étant donné que les prix des 40 sociétés constituantes changent constamment au cours des séances de négociation, la valeur de l'indice est calculée toutes les trois minutes pendant les heures de négociation boursières aux États-Unis. Cela aide à avoir les valeurs de l'indice de référence disponibles pour une comparaison en temps réel avec la valorisation du FNB.

Performances historiques

Après le pic de 500 au cours de la bulle Internet vers le milieu de l'année 2000, l'effondrement de la bulle Internet a ramené l'indice à sa plus faible valeur d'environ 26 en octobre 2002. Depuis début 2009, cet indice et augmentation constante indiquant la croissance des entreprises Internet.

De l'indice à l'ETF

Nous avons vu comment le panier des 40 meilleures sociétés américaines basées sur Internet est configuré dans l'indice et comment sa valeur évolue en fonction des variations des prix des sociétés qui le composent. En termes simples, le FNB FDN tente de reproduire la performance de l'indice de référence sous-jacent mentionné ci-dessus. Il tente de le faire en investissant au moins 90% du capital dans les actions de l'indice sous-jacent, du même poids que celui de l'indice. Le capital restant de 10% (ou moins) est conservé en espèces ou en instruments du marché monétaire très liquides afin de faciliter les demandes quotidiennes de création / attribution de nouvelles actions ou de rachat.

Ce fonds a été créé le 19 juin 2006 avec une valeur liquidative de départ de 20 $ et se négociait à 67 $. 35 au début de Septembre 2015. Il a un faible taux de frais de 0,54%, et a obtenu une cote Morningstar de cinq étoiles. Sa performance comparative avec l'indice indique qu'il a réussi à répliquer l'indice sous-jacent dans une bonne mesure.

Il existe un léger écart entre la performance de FDN fund et l'indice DJINET, visible dans l'écart entre les graphiques rouge et bleu. Cela est dû au fait que 100% du capital du fonds n'est pas investi dans les composantes de l'indice, et que les coûts de transaction dans les opérations de fonds sont absents de l'indice. Cela constitue l'écart de suivi, qui indique la différence entre la performance d'un fonds et son indice de référence sous-jacent. (Pour en savoir plus, voir: Comment puis-je calculer l'écart de suivi d'un FNB ou d'un fonds commun indiciel?)

Fonds v / s Actions individuelles constituantes

Le FNB FDN a bien noté l'indice sous-jacent. Mais comment a-t-il fonctionné par rapport aux stocks constitutifs individuels?

Les principaux titres récents du FNB comprennent Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc 1, 042. 68-0, 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc180 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNLe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102 42-0 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Au cours des cinq dernières années, le graphique comparatif ci-dessus indique que le FDN a atteint son objectif de représenter étroitement le panier mixte des 40 meilleures valeurs Internet. Il n'a peut-être pas aussi bien joué que The Priceline Group Inc. ou Amazon. com, mais il n'a pas aussi mal que Facebook Inc. de la mi-2012 à la mi-2013. Cela correspond, ce qui est l'objectif du fonds.

The Bottom Line

Le fonds FDN offre un excellent moyen de se diversifier dans le secteur Internet avec un seul investissement. Bien qu'il se soit bien comporté, les investisseurs ne devraient pas oublier les facteurs de risque. Investir dans ce fonds, c'est essentiellement faire un pari sur les entreprises basées sur Internet, qui sont fortement corrélés les uns aux autres. La plupart des actions constitutives appartiennent à des petites et moyennes entreprises sensibles à la volatilité des prix, aux effets défavorables des changements économiques et à une liquidité limitée. Le secteur de la technologie a ses propres risques intrinsèques, y compris des technologies en évolution rapide, des cycles de vie courts, une concurrence intense et une concentration d'entreprises basées aux États-Unis. Les investisseurs avertis sur Internet peuvent envisager d'investir une partie limitée de leur portefeuille dans ce fonds.