Alors que l'idée de facturer les clients pour les dépôts inverse la banque traditionnelle, un nombre croissant de banques en Allemagne, en Irlande et au Royaume-Uni brisent ce tabou.

Utilisation croissante des taux négatifs

L'utilisation de taux d'intérêt négatifs est généralisée depuis la décision prise par la Banque centrale européenne (BCE) en juin 2014 de commencer à faire payer les banques pour qu'elles conservent leurs dépôts en espèces. Un peu plus de deux ans plus tard, une poignée de banques ont commencé à répercuter le coût des taux négatifs sur leurs clients. Au cours de la deuxième semaine d'août 2016, la banque communautaire allemande Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee est devenue la première banque à facturer des frais de 0,40% aux clients particuliers avec plus de 100 000 € (111 985 $) de dépôts en espèces.

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Banques privées

Au 26 août 2016, seules les personnes et les institutions riches payaient les banques pour détenir leur argent. Cependant, au fur et à mesure que de plus en plus de banques adoptent cette politique, elle court le risque de devenir la nouvelle norme, se diffusant finalement au client moyen. Plus de cinq banques ont déjà adopté une politique de taux négatif pour quelques dépôts en espèces de leurs clients. En plus de la Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee, Skatbank, une petite banque privée allemande, a commencé à facturer à ses clients des dépôts en espèces de plus de 500 000 €.

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Banques d'État

Même les banques d'État ont commencé à prendre le train en marche. La Bank of Ireland (OTC: IREBY), détenue en partie par les contribuables, a informé ses plus grands clients institutionnels et entreprises qu'elle leur facturerait des frais de 0, 1% sur les dépôts en espèces supérieurs à 10 millions d'euros à partir d'octobre 2016. Bank of Scotland Group PLC (NYSE: RBS RBSRoyal Bk Scot Grp7 33-0, 68% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), qui appartient aux trois quarts des contribuables, a annoncé que plusieurs de ses plus importants clients commerciaux commenceront à payer des intérêts sur les garanties utilisées pour la négociation de contrats à terme. En outre, la société a informé plus de 11 millions de ses clients que la banque peut commencer à facturer des frais sur les dépôts en espèces si le taux de la Grande-Bretagne baisse en dessous de zéro. Ulster Bank et Nat West, toutes deux filiales de RBS, ont suivi les traces de leur société mère, imposant des frais aux clients importants pour la détention de leur argent.

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Vaults versus Banks

La politique de taux d'intérêt négatifs de la BCE (NIRP) a incité certaines institutions financières européennes, telles que le groupe Munich Re (OTC: MURGY), à stocker des liquidités en coffres de sécurité, évitant les frais de dépôt de la banque centrale. La théorie derrière les taux d'intérêt négatifs est que les banques vont réduire leurs soldes de trésorerie et augmenter leur niveau de prêt et d'investissement pour éviter les frais de la banque centrale.Cependant, cette théorie a montré peu de validité dans le monde réel pendant que les banques continuent à accumuler des liquidités. La baisse des taux d'intérêt a semblé fonctionner au début, mais il est de moins en moins efficace de générer une production économique plus ils sont maintenus proches ou inférieurs à zéro.

Réexamen de la politique monétaire

Sir Howard Davies, président de RBS, prévient que les années de NIRP vont non seulement éroder le contrôle de la BCE sur les effets de la politique monétaire, mais aussi limiter le pouvoir de la banque d'agir efficacement. récession. Considérant que les récessions se produisent généralement dans une décennie, l'économie n'est peut-être pas trop éloignée de la suivante. Globalement, les banques centrales comptent sur des modèles théoriques qui n'ont pas encore fait leurs preuves dans le monde réel.

Davies déclare que personne ne sait vraiment quel sera l'impact à long terme de l'assouplissement quantitatif (QE) sur l'échelle dans laquelle il est employé. Certaines des conclusions passées sur l'efficacité QE et NIRP ne sont plus certaines; l'ensemble du cadre de politique monétaire doit être réexaminé. Les deux Davies et John Williams, président de la Banque fédérale de réserve de San Francisco, croient que les banques centrales doivent envisager d'adopter une cible d'inflation plus élevée adaptée à une croissance plus faible.

Quoi qu'il en soit, le QE et le NIRP ont été loin d'être efficaces jusqu'ici. Si la politique ne change pas rapidement, beaucoup plus de clients pourraient bientôt charger les banques de conserver leur argent.