Les fonds communs de placement sont, par nature, une collection de diverses actions ou obligations individuelles et d'autres investissements sous-jacents. En détenant plusieurs fonds à travers les classes d'actifs, les investisseurs peuvent facilement construire un portefeuille diversifié. La diversification est une bonne chose, mais combien de fonds communs de placement sont trop nombreux?

Comment diversifier?

Certains pourraient soutenir qu'une diversification suffisante pourrait être atteinte en utilisant aussi peu que deux fonds communs de placement. Par exemple, le fonds indiciel Vanguard Total Stock Market (VTSMX) et le fonds indiciel Vanguard Total Bond Market (VBMFX) ont un coefficient de corrélation de -0. 30 pour les cinq dernières années que Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87 16 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) définit comme étant modérément négatif. Étant donné qu'un investisseur aurait couvert les marchés domestiques d'actions et d'obligations, vous pourriez soutenir qu'il s'agit d'un portefeuille bien diversifié. Ajouter un fonds international et peut-être un petit cap et un fonds de moyenne capitalisation et cela pourrait vraiment être un portefeuille entièrement diversifié. Les fonds indiciels se prêtent bien à l'allocation d'actifs et à la diversification du portefeuille. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que cela signifie si le coefficient de corrélation est positif, négatif ou nul? )

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Certains investisseurs et conseillers financiers souhaitent ajouter des classes d'actifs supplémentaires pour atteindre les objectifs du portefeuille. Au-delà de ce que l'on pourrait appeler les principales classes d'actifs actions et obligations, les obligations étrangères, les titres protégés contre l'inflation (TIP), les matières premières et d'autres classes d'actifs peuvent convenir au portefeuille d'un investisseur particulier . Cela impliquera de posséder un nombre supplémentaire de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (FNB). Si ces classes d'actifs sont appropriées, il n'y a rien de mal à cela.

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Faire plus de fonds pour améliorer la diversification?

Il y a plusieurs années, un client a retenu mes services pour revoir son portefeuille. Le client était certain que son portefeuille était bien diversifié en ce sens qu'il détenait plusieurs actions individuelles et 19 fonds communs de placement. Après avoir examiné les fonds, j'ai souligné qu'il y avait plusieurs actions qui figuraient parmi les cinq principales positions dans l'ensemble des 19 fonds et que le niveau de chevauchement des stocks était assez élevé. Essentiellement, ces 19 fonds communs de placement ont tous investi dans des actions similaires et avaient le même objectif d'investissement. Alors que ce client détenait un certain nombre de fonds communs de placement différents, il n'était certainement pas diversifié. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est la meilleure façon de diversifier un portefeuille de placements? )

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Il n'y a pas de nombre magique de fonds communs de placement qui convient à un portefeuille particulier. Cependant, à un moment donné, vous devez vous demander quelle valeur ajoutent cinq ou dix fonds supplémentaires. De nombreux comptes d'intermédiation en courtage semblent contenir un nombre assez élevé de fonds communs de placement.Généralement, les fonds ne sont pas les moins chers en termes de dépenses et comprennent souvent des arrangements de partage des revenus comportant les frais 12b-1 des fonds communs de placement sous-jacents en plus des frais d'enveloppement facturés par la société de courtage. (Pour en savoir plus, voir: 12b-1: Comprendre les frais de fonds communs de placement .)

La répartition de l'actif constitue un excellent point de départ pour constituer un portefeuille de fonds communs de placement. Si votre allocation comprend six, neuf, 12 ou un autre nombre de classes d'actifs commencent par un fonds commun de placement pour chaque catégorie d'actifs. Encore mieux chercher à utiliser un faible coût, style vrai fonds indiciel lorsque cela est possible. À quoi ressemble votre portfolio? Si vous êtes tenté d'ajouter des fonds communs de placement supplémentaires, demandez-vous ce qu'ils apporteront à votre portefeuille. Des rendements améliorés? Un niveau de risque global inférieur? (Pour en savoir plus, voir: Atteindre la répartition optimale de l'actif .)

Il est assez facile d'acquérir une collection de fonds communs de placement. Plusieurs anciens comptes 401 (k) d'anciens employeurs, un compte de courtage imposable ou deux, des comptes de retraite individuels (IRA) et d'autres comptes peuvent ajouter à un certain nombre de fonds communs de placement assez facilement. C'est difficile de surveiller correctement les conseillers financiers avec les bons outils et encore moins pour l'investisseur individuel moyen.

Votre conseiller a-t-il un intérêt direct?

L'un des endroits où j'ai vu des portefeuilles de fonds communs de placement avec un grand nombre de participations se trouve dans des comptes auprès de certaines des principales sociétés de courtage, y compris les comptes intégrés. Vous devriez toujours comprendre toutes les façons dont votre conseiller financier est indemnisé, y compris la rémunération directement des fonds communs de placement qu'il ou elle pourrait suggérer. Est-ce que le conseiller reçoit des frais initiaux ou des frais de souscription, ou peut-être une rémunération à la suite d'une rémunération des fonds communs de placement en termes de frais 12b-1? Leur entreprise peut avoir un arrangement qui les incite à offrir un certain nombre de fonds provenant de familles particulières, y compris les fonds exclusifs offerts par l'employeur du conseiller. (Pour en savoir plus, voir: Payez votre conseiller en placement - Frais ou commissions? )

Conclusion

Les fonds communs de placement demeurent l'investissement de choix de nombreux investisseurs. Il est possible de construire un portefeuille diversifié en utilisant seulement quelques - index, géré activement ou une combinaison des deux. Tenir trop de fonds communs de placement peut compliquer le suivi et l'évaluation de vos fonds. De plus, certains comptes de courtage pourraient inclure des incitations à utiliser un certain nombre de fonds communs de placement de familles de fonds sélectionnées. Si un conseiller financier suggère ce qui semble être un nombre excessif de fonds communs de placement, demandez-leur pourquoi et quelle valeur ajoutée ces fonds supplémentaires ajoutent à votre portefeuille. (Pour en savoir plus, consultez: Les fonds communs de placement les plus prometteurs de 2015 .)