Qu'il soit taureau ou ours, le marché de l'or offre une liquidité élevée et d'excellentes opportunités de profit dans presque tous les environnements de marché en raison de sa position unique au sein des systèmes économiques et politiques mondiaux. Alors que beaucoup de gens choisissent de posséder le métal pure et simple, la spéculation à travers les marchés à terme, actions et options offre un effet de levier incroyable avec un risque mesuré. (Voir aussi: Prix de l'or: Résistance attrayante de la ligne de tendance de 2015.)

Les participants au marché ne parviennent souvent pas à profiter pleinement des fluctuations du prix de l'or parce qu'ils n'ont pas appris les caractéristiques uniques des marchés mondiaux de l'or ou les pièges cachés qui peuvent voler les profits. De plus, tous les véhicules d'investissement ne sont pas créés de manière égale, certains sites aurifères étant plus susceptibles de produire des résultats cohérents, tandis que d'autres frustrent la plupart des tentatives de profit.

Le négoce du métal jaune n'est pas difficile à apprendre, mais l'activité nécessite des ensembles de compétences uniques à ces marchés. Si une vaste expérience permet d'obtenir des résultats tangibles, les professionnels chevronnés bénéficieront de l'intégration de quatre étapes stratégiques dans leurs activités quotidiennes. Pendant ce temps, les novices devraient marcher légèrement, en expérimentant jusqu'à ce que les complexités de ces marchés complexes deviennent de seconde main.

1. Apprenez ce qui bouge l'or

En tant que l'une des monnaies les plus anciennes de la planète, l'or s'est profondément ancré dans la psyché du monde financier. Presque tout le monde a une opinion sur le métal jaune, qu'il prenne ou non des risques, mais l'or lui-même ne réagit qu'à un nombre limité de catalyseurs de prix. Chacune de ces forces se divise au milieu dans une polarité qui influe sur le sentiment, le volume et l'intensité de la tendance:

• Inflation et déflation
• Avidité et peur
• Offre et demande

Les acteurs du marché courent un risque élevé lorsqu'ils négocient l'or en réaction à une polarité lorsqu'une autre polarité contrôle l'action des prix. Par exemple, une vente massive frappe les marchés financiers mondiaux, et l'or décolle dans une forte reprise. Beaucoup de commerçants supposent que la peur est en train de déplacer le métal jaune et de sauter dedans, croyant que la foule émotionnelle portera aveuglément le prix plus haut. Cependant, les craintes inflationnistes peuvent avoir déclenché le déclin, attirant une foule plus technique qui vendra le rallye agressivement.

Des combinaisons de ces forces sont toujours en jeu sur les marchés mondiaux, établissant des thèmes à long terme qui suivent des tendances haussières et baissières tout aussi longues. Par exemple, la relance économique de la Réserve fédérale (FOMC) entamée en 2009 a initialement eu peu d'effet sur l'or, car les acteurs du marché se sont concentrés sur les niveaux élevés de peur résultant de l'effondrement économique de 2008. Cependant, cet assouplissement quantitatif a encouragé la déflation, mettant en place le marché de l'or et d'autres groupes de produits pour un revirement majeur.

Ce revirement n'a pas eu lieu immédiatement parce qu'une offre de relance était en cours, les actifs financiers et les produits de base déprimés revenant en arrière vers des moyennes historiques. L'or a finalement plafonné et baissé en 2011 après la reflation et les banques centrales ont intensifié leurs politiques d'assouplissement quantitatif. VIX a assoupli les niveaux en même temps, signalant que la peur n'était plus un moteur de marché important.

2. Comprendre la foule

L'or attire de nombreuses foules avec des intérêts divers et souvent opposés. Les punaises d'or se situent au sommet de la hiérarchie, collectant de l'or physique et allouant une part démesurée des actifs familiaux aux actions, aux options et aux contrats à terme sur l'or. Ce sont des acteurs de long terme rarement dissuadés par des tendances baissières qui secouent moins les acteurs idéologiques. En outre, les détaillants comprennent presque toute la population de punaises d'or, avec peu de fonds consacrés entièrement au côté long du métal précieux.

Les punaises d'or ajoutent une énorme liquidité tout en gardant un plancher sous les contrats à terme et les actions d'or, car elles fournissent un approvisionnement continu d'intérêt d'achat à des prix plus bas. Ils ont également pour objectif contraire d'assurer une entrée efficace pour les vendeurs à découvert, en particulier sur les marchés émotionnels lorsque l'une des trois forces principales se polarise en faveur d'une forte pression d'achat.

De plus, l'or attire d'énormes activités de couverture de la part des institutions, qui achètent et vendent en combinaison avec des devises et des obligations dans des stratégies bilatérales appelées «risk-on» et risk-off. "Les fonds créent des paniers d'instruments qui correspondent à la croissance (risk-on) et à la sécurité (risk-off), en échangeant ces combinaisons à travers des algorithmes ultra-rapides. Ils sont particulièrement populaires dans les marchés très conflictuels où la participation du public est inférieure à la normale.

3. Lire le tableau à long terme

Prenez le temps d'apprendre la carte de l'or à l'intérieur et à l'extérieur, en commençant par l'histoire à long terme qui remonte à au moins 100 ans. En plus de sculpter des tendances qui ont persisté pendant des décennies, le métal a également coulé plus bas pendant des périodes incroyablement longues, niant les profits aux punaises d'or. D'un point de vue stratégique, cette analyse identifie les niveaux de prix qui doivent être surveillés si et quand le métal jaune revient pour les tester.

L'histoire récente de l'or montre peu de mouvement jusque dans les années 1970, quand il a décollé dans une longue tendance haussière, soutenue par l'inflation croissante en raison de la flambée des prix du pétrole brut. Il est descendu près de 700 au début des années 1980, en réaction à la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale. La tendance baissière qui a suivi a duré jusqu'à la fin des années 1990, lorsque l'or est entré dans la tendance haussière historique qui a culminé dans le top 2011. Un déclin constant depuis ce temps a cédé plus de 700 points en 4 ans.

4. Choisissez votre site

La liquidité suit les tendances de l'or, augmentant quand elle se déplace brusquement plus haut ou plus bas et diminuant pendant des périodes relativement calmes. Cette oscillation a plus d'impact sur les marchés à terme que sur les marchés actions, en raison de taux de participation moyens beaucoup plus faibles.Les nouveaux produits offerts par le groupe CME de Chicago au cours des dernières années n'ont pas sensiblement amélioré cette équation.

CME offre trois contrats à terme sur l'or primaire, le contrat de 100 onces, un 50 oz. Un mini contrat et un micro-contrat de 10 onces ont été ajoutés en septembre 2011. Alors que le plus gros contrat échangeait près de 200 000 lots par jour en 2015, les petits contrats n'étaient pas largement négociés, avec en moyenne moins de 500 lots par jour pour les mini et moins de 2500 pour le micro. Cette faible participation n'a pas d'incidence sur les contrats à terme à long terme détenus pendant des mois, mais elle a une forte incidence sur l'exécution des opérations à court terme, ce qui entraîne des coûts plus élevés en raison du dérapage.

Actions Gold SPDR (GLD GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0. 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) montre la plus grande participation dans tous les types d'environnements de marché, avec exceptionnellement serré spreads qui peuvent tomber à un centime. Le volume quotidien moyen s'établit à 5,4 millions d'actions par jour en septembre 2015, offrant un accès facile à toute heure de la journée. Les options CBOE sur GLD offrent une autre alternative liquide, avec une participation active gardant les spreads à des niveaux bas.

Market Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22 91 + 2 .14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) brasse par un mouvement de pourcentage quotidien supérieur à GLD mais comporte un risque plus élevé parce que la corrélation avec le métal jaune peut varier considérablement d'un jour à l'autre. Les grandes sociétés minières se protègent de manière agressive contre les fluctuations de prix, ce qui réduit l'impact des prix au comptant et à terme, tandis que les opérations peuvent détenir d'importants actifs dans d'autres ressources naturelles, notamment l'argent et le fer.

The Bottom Line

Échangez le marché de l'or de manière rentable en quatre étapes. Tout d'abord, apprenez comment trois polarités ont un impact sur la majorité des décisions d'achat et de vente d'or. Deuxièmement, familiarisez-vous avec les diverses foules qui se concentrent sur le commerce de l'or, la couverture et la propriété. Troisièmement, prenez le temps d'analyser les graphiques de l'or à court et à long terme, en tenant compte des niveaux de prix clés qui peuvent entrer en jeu. Enfin, choisissez votre lieu de prise de risque, axé sur la liquidité élevée et la facilité d'exécution des transactions. (Voir aussi: L'effet des hausses de taux de la Fed sur l'or.)