Les économies latino-américaines ont connu des temps tumultueux, marqués par une histoire d'intervention étrangère et de renversements gouvernementaux. La région a semblé "surmonter" ces difficultés au cours de la dernière décennie. Si bien que la Banque mondiale a rapporté avec optimisme qu'au cours de la dernière décennie, l'Amérique latine «a réussi à sortir plus de 70 millions de personnes de la pauvreté tout en augmentant la classe moyenne de plus de 50%. "

Néanmoins, ce qui semblait être un âge d'or pour de nombreuses économies latino-américaines en plein essor a peut-être stimulé le faux enthousiasme en termes de croissance économique à long terme. La région entre maintenant dans une période d'économie morose. Selon la Commission économique des Nations Unies pour l'Amérique latine et les Caraïbes (CEPALC), l'Amérique latine a connu un taux de croissance moyen du PIB d'environ 1, 1% en 2014. C'est la première fois que la région accuse un retard par rapport à la moyenne de l'OCDE. son taux le plus bas depuis la crise financière mondiale.

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De nombreux facteurs macroéconomiques aident à expliquer cette tendance, comme la récente situation économique difficile de la Chine, la baisse des prix des matières premières et la réduction globale des investissements en provenance de régions et de pays comme l'Europe et les États-Unis . Néanmoins, nous devrions également être sceptiques quant aux structures sous-jacentes en Amérique latine et à leur capacité à soutenir le développement durable à l'avenir.

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L'Amérique latine est un gros exportateur net de produits de base tels que le fer, le cuivre et les produits alimentaires. Les exportateurs de ces produits dominent les plus grandes économies de la région, à savoir l'Argentine, le Venezuela et le Brésil. Avant ce récent ralentissement, l'Amérique latine se nourrissait de la gloire d'une demande accrue sur le marché mondial des produits de base.

Effet domino

Selon le Fonds monétaire international (FMI), la croissance en Amérique latine devrait être inférieure à 1% en 2015, diminuant pour la cinquième année consécutive. Le FMI est projeté. Le taux de croissance de 9% en Amérique latine et dans les Caraïbes est lié à l'exposition économique de la région liée à la dépendance économique et à la vulnérabilité aux chocs économiques internationaux.

Le ralentissement financier mondial a été accéléré par la dévaluation du yuan par la Chine. En outre, le renforcement du dollar américain et l'arrêt de l'assouplissement quantitatif par la Réserve fédérale américaine ont frappé les monnaies latino-américaines et ont fait baisser les prix des matières premières. Et malgré les niveaux élevés de revenu aux États-Unis, les importations en provenance d'Amérique latine n'ont pas augmenté de la même ampleur.

Les dévaluations monétaires des pays d'Amérique latine, conjuguées à la baisse des prix des matières premières, ont pénalisé les exportateurs de pétrole et de métal. Cette forte baisse des prix des matières premières a pesé sur la balance commerciale, entraînant une dévaluation des monnaies des pays exportateurs.Les revenus des entreprises pauvres n'ont pas été si encourageants sur les nouveaux investissements, et les industries ont souffert d'un manque de capital en conséquence. Les gouvernements, à leur tour, ont reçu moins de revenus et ont eu moins de fonds pour exercer des dépenses fiscales. (Pour en savoir plus, voir: Quelle est l'incidence de la balance commerciale sur les taux de change?)

Ce choc majeur a contribué à exposer la volatilité économique de la région en raison de l'évolution des prix mondiaux des produits de base. Focus Economics rapporte que le Chili, la Colombie, le Mexique, le Pérou et le Venezuela ont été les pays les plus touchés par la chute des prix des matières premières, ce qui a nui à leurs exportations, devises, investissements et recettes fiscales.

Le populisme peut être un autre facteur qui a influencé ce ralentissement économique, car beaucoup craignent l'investissement dans la région en raison du risque politique associé à de nombreux régimes. (Pour en savoir plus, voir: Évaluation du risque pays pour l'investissement international.)

Changements structurels

Alors, qu'a montré cette situation économique tumultueuse en Amérique latine?

Tout d'abord, la zone a été un champ de bataille commercial pour de nombreux joueurs, y compris les États-Unis et la Chine. Les situations politiques externes déterminent l'économie de la région latino-américaine. Pour être moins tributaire de voisins incompatibles et de politiques économiques fluctuantes, l'Amérique latine devrait se concentrer à l'interne sur des réformes durables. Cela implique d'augmenter les niveaux de productivité en investissant dans la création d'emplois de qualité et en réduisant l'économie informelle.

Une reprise économique durable repose sur le développement d'un système éducatif accessible à toutes les classes socio-économiques. Dans un rapport récent, le FMI déclare que la croissance dans la région dépend de la capacité à s'attaquer aux «problèmes structurels de longue date pour accroître l'investissement et la productivité. Le secrétaire général de l'OCDE, Angel Gurría, a déclaré lors du sommet ibéro-américain de Veracruz: "Si nous voulons éviter une décennie de faible croissance en Amérique latine, nous devons améliorer les normes d'éducation, renforcer les compétences et stimuler l'innovation. . Les décideurs doivent entreprendre des efforts ambitieux pour libérer une croissance plus élevée et plus équitable. "

Dans toute l'Amérique latine, l'accent doit être mis sur l'industrialisation, ce qui diminuera les exportations de produits primaires. Cela augmentera la productivité et rendra ces économies plus compétitives sur le marché international en tant qu'exportateurs, tout en réduisant leur dépendance vis-à-vis des autres régions pour les produits industriels finis. En ce sens, l'Amérique latine pourrait bénéficier de l'industrialisation par substitution des importations (ISI), ce qui pourrait contribuer à accroître l'autosuffisance.

La région n'est pas un seul pays

L'un des plus grands dangers pour l'économie latino-américaine est de conceptualiser la région en tant que pays massif. Plus encore que l'Europe, la région est hétérogène en ce qui concerne non seulement la culture, mais aussi les exportations, les chaînes d'approvisionnement et les structures socio-économiques et politiques. Par exemple, dans une interview, Mauro Guillen, directeur de la Wharton School of Business Lauder Institute, a souligné la différence dans les économies du Mexique et de l'Amérique centrale, qui «exportent principalement des produits manufacturés, principalement vers les États-Unis."En conséquence, ces régions dépendent davantage de la demande américaine et suivront les fluctuations des marchés en Amérique du Nord.

The Bottom Line

L'enthousiasme suscité par un revirement massif des économies latino-américaines a peut-être été une frénésie à courte vue. L'Amérique latine a désespérément besoin d'un changement structurel pour maintenir un développement durable. Les décideurs doivent se rappeler que l'Amérique latine est composée d'économies distinctes avec leurs propres perspectives et inconvénients. Cependant, pour éviter un déclin économique prolongé, la région devrait s'employer à industrialiser, améliorer l'éducation et améliorer technologiquement la pression sur un marché d'exportation de produits volatils.