Une stratégie d'investissement passive implique d'investir dans différentes classes d'actifs et secteurs et d'accepter leurs rendements sans essayer de générer l'excès de rendement ou «alpha» qui est l'objectif de l'investissement actif. Une stratégie passive évite donc d'essayer d'identifier des titres sous-évalués ou de chronométrer le marché; il s'agit plutôt d'investir dans des titres qui suivent divers indices boursiers et indices de référence.

Une stratégie de buy-and-hold est la stratégie d'investissement passif par excellence, et implique la détention de titres pendant de longues périodes qui peuvent s'étendre sur des décennies. Cela permet à l'investisseur buy-and-hold à long terme de surmonter les périodes de volatilité du marché, qui peuvent parfois être suffisamment graves pour effrayer les investisseurs les plus chevronnés. Par exemple, le S & P 500 a plongé de 55% en une période d'un peu plus de 18 mois, de novembre 2007 à la première semaine de mars 2009, lors de la crise mondiale du crédit. Il a également chuté de près de 48% au cours des deux ans et demi de «panne technologique» qui ont débuté en mars 2000. Malgré ces corrections massives et d'autres marchés baissiers sévères dans les années 1970 et 1980, le S & P 500 a généré des rendements annuels de 12,1%. Période de 40 ans de 1975 à mi-2015.

Comment créer une stratégie passive d'achat et de détention? Les fonds négociés en bourse (FNB) constituent le véhicule idéal pour une telle stratégie, en raison de leur liquidité, du suivi étroit des indices et des indices de référence, des frais de gestion peu élevés et de la vaste gamme de FNB disponibles. Nous décrivons ci-dessous les étapes de la création d'une stratégie passive d'achat et de détention.

1. Évaluez vos objectifs de placement, votre horizon et votre tolérance au risque : Avez-vous besoin d'avoir accès à vos fonds d'investissement dans un an pour acheter une maison? Ou avez-vous l'intention de vous retirer un peu régulièrement pour constituer un pécule de retraite? Vos objectifs d'investissement, votre horizon et votre tolérance au risque sont définis par de nombreux facteurs, notamment l'étape du cycle de vie, l'appétit pour le risque, la préférence pour la croissance ou la préservation du capital, etc. Disons que vous êtes un investisseur américain de 35 ans. est intéressé à constituer un portefeuille de retraite à long terme. Vos objectifs sont la croissance et le revenu, et votre appétit pour le risque est modéré.
2. Identifiez votre répartition d'actifs et vos catégories d'actifs : La répartition d'actifs fait référence à la proportion d'actions, d'obligations et d'espèces dans un portefeuille. Supposons que vous allez avec 70% d'actions et 30% d'obligations. Afin de construire un portefeuille bien diversifié avec un bon potentiel de croissance, vous décidez des classes d'actifs suivantes: 30% d'actions américaines à grande capitalisation, 15% d'actions américaines à petite capitalisation, 15% d'actions internationales, 10% de sociétés de placement immobilier ( FPI), plus 15% de bons du Trésor américain et 15% d'obligations de sociétés américaines.
3. Affectez votre capital d'investissement aux classes d'actifs sélectionnées : L'avantage des ETF est que vous pouvez construire le portefeuille ci-dessus quel que soit le montant de votre capital d'investissement, que ce soit 5 000 $ ou 50 000 $ ou 500 $ , 000.En supposant que votre capital d'investissement initial est de 50 000 $, il suffit de choisir l'un des nombreux FNB qui suivent votre indice ou indice de référence, comme le SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) pour la composante américaine à grande capitalisation et un ETF qui suit l'indice Russell 2000 pour la composante à petite capitalisation américaine. Vous affecteriez donc 15 000 $ au FNB SPY, 7 500 $ au FNB Russell 2000, et ainsi de suite.
4. Investissez régulièrement et rééquilibrez chaque année : Puisque vous voulez disposer d'un montant suffisant à l'âge désiré de 65 ans, vous ajoutez 2 000 $ à votre portefeuille à la fin de chaque trimestre, en allouant des fonds à chaque classe d'actifs dans la même proportion que vous aviez au départ. Au début de chaque année, vous évaluez votre allocation d'actifs, puisque le montant alloué à chaque classe d'actif aurait dévié de votre allocation cible en fonction de la performance relative des classes d'actifs. Vous rééquilibrez ensuite le portefeuille pour l'aligner sur votre allocation cible. Par exemple, si le Russell 2000 a connu une excellente année et que la composante américaine à petite capitalisation de votre portefeuille a atteint 20%, vous réduirez vos placements dans le FNB Russell 2000 de façon à ramener l'allocation à 15% et réalignez l'excédent de trésorerie à une classe d'actifs dont le poids dans le portefeuille est tombé en dessous de votre allocation cible. Bien sûr, à mesure que vous vieillissez, vous pouvez modifier votre allocation d'actifs pour l'aligner sur votre nouvelle tolérance au risque, vos objectifs d'investissement et votre horizon.

Conclusion

Si votre portefeuille peut générer des rendements totaux annuels de 8% au cours de la période de 30 ans, vous auriez un fonds de retraite de 1 $. 4 millions à 65 ans (sur la base d'un investissement initial de 50 000 dollars et de contributions annuelles de 8 000 dollars). Un taux de rendement annuel de 6% donnerait une valeur de portefeuille d'environ 920 000 $ à la retraite. Une stratégie passive d'achat et de détention utilisant des ETF est l'un des moyens les plus efficaces de construire un tel portefeuille, car les frais de gestion de la plupart des ETF sont généralement faibles, tandis que la stratégie buy-and-hold entraîne des coûts de transaction et des taxes par rapport à un portefeuille actif en raison de l'absence d'activité de négociation.