Pour tout investisseur sérieux, il y a un week-end sur l'année que vous marquez sur votre calendrier. Au cours du dernier week-end de février ou du premier week-end de mars, le légendaire investisseur Warren Buffett publie sa lettre annuelle à Berkshire Hathaway (NYSE: BRK A BRK.) ABerkshire Hathaway Inc280, 170 00-0 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) actionnaires. Au cours des quatre dernières décennies, ces lettres sont devenues évangéliques non seulement pour les investisseurs de valeur, mais aussi pour tous ceux qui veulent apprendre à devenir non seulement un meilleur investisseur, mais aussi un meilleur homme d'affaires, un meilleur cadre et un dirigeant plus efficace.

Les lettres de Buffett, éditées par son ami Carol Loomis, un écrivain de longue date au magazine Fortune, sont dépourvues de graphiques et de graphiques, et surtout, elles sont écrites d'une manière très simpliste et relatable . Comme Buffett l'a dit à de nombreuses reprises, il suppose que le public se compose de parents éloignés qui ne prêtent attention à Berkshire qu'une fois par an et ne connaissent rien à ses événements commerciaux pendant cette période.

Principales leçons tirées des lettres de Buffett

Les lettres de Buffett sont une encyclopédie de l'investissement et de l'éducation commerciale. Mais comme Berkshire est passé d'une petite entreprise de textile à un conglomérat qui vend des assurances, des hamburgers (Dairy Queen), de la peinture (Benjamin Moore) et des sucettes, les lettres de Buffett sont devenues une simple lecture éducative. les opérations. Les cinq dernières lettres annuelles contiennent des thèmes très importants:

L'équité, c'est la propriété des entreprises, pas la propriété des stocks

Le thème récurrent dans les lettres de Buffett est peut-être la philosophie selon laquelle lorsque vous investissez dans des actions, vous acquérez une participation partielle dans une entreprise. , pas seulement un symbole de téléscripteur. C'est ce point de vue qui, selon Buffett, sépare le spéculateur de l'investisseur. Buffett aime souvent dire qu'il est un meilleur investisseur parce qu'il est un homme d'affaires et un meilleur homme d'affaires parce qu'il est un investisseur.

Supposons que vous possédez votre propre entreprise et qu'un jour, un acheteur vous présente une offre d'achat de votre entreprise à un prix inférieur de 25% à la valeur que vous estimez que votre entreprise vaut. Très probablement, vous enverriez cet acheteur. Ironiquement, sur le marché boursier, beaucoup de gens se comportent différemment. Ils investissent dans une entreprise de qualité et voilà que le marché devient volatil et que le prix des actions chute de 5%, 10% ou plus. Nerveux sur le déclin, beaucoup choisissent de vendre. Pourtant, en l'absence de la découverte de la fraude, qu'est-ce qui peut vraiment arriver à une entreprise du jour au lendemain pour la faire valoir 20% de moins que la veille? Rien n'arrive à l'entreprise; c'est un comportement humain irrationnel.Lorsque vous investissez dans des entreprises et non dans des symboles boursiers, vous allez ignorer ce bruit irrationnel.

De meilleurs jours sont pour l'Amérique

Cela fait plus de cinq ans que la Grande Récession a frappé les États-Unis. Au cours des cinq dernières années, Buffett a spécifiquement commenté et discuté de son optimisme à l'égard de l'Amérique. Buffett défend sa revendication avec un point simple: Pendant les 238 ans de l'histoire de l'Amérique, quand a-t-il jamais payé pour parier contre l'Amérique à long terme? Le revenu par habitant continue de croître, le système de marché libre de l'Amérique reste le meilleur mécanisme absolu de croissance et de prospérité, et les États-Unis restent la société la plus innovatrice sur Terre, ayant engendré Google (GOOGAlphabet Inc1 , 025. 90 - 0. 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), ainsi que des marques mondialement reconnues, telles que Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56 .04 + 0. 59% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), et McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170, 07 + 0, 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). La Grande Récession est un parfait exemple, suggère Buffett, pour expliquer pourquoi il vaut la peine d'aller en Amérique. Cinq ans plus tard, l'économie est clairement en voie de guérison et le marché boursier a récupéré toutes ses pertes, puis certaines. En revanche, le Japon a connu deux décennies de déflation et de stagnation et son marché des actions ne représente qu'une fraction de son record historique de 20 ans. Berkshire Hathaway est entre de bonnes mains après Buffett Très peu d'entreprises sont marquées par leur PDG, Berkshire Hathaway étant avec Warren Buffett. La liste des entreprises qui ont été construites comme Berkshire est petite: Standard Oil avait John Rockefeller, Carnegie Steel avait Andrew Carnegie, John Pierpont Morgan était J. P. Morgan

Chase

(NYSE: JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et Steve Jobs d'Apple sont parmi les rares qui me viennent à l'esprit. Buffett est bien conscient de son effet sur Berkshire et a pris du temps pour discuter de la succession à Berkshire. Contrairement à de nombreuses entreprises dont les PDG légendaires perdent de leur lustre une fois que le chef s'en va, Buffett veille à ce que Berkshire Hathaway conserve sa culture unique et son statut de forteresse de sécurité. Une fois que Buffett est parti, son travail sera divisé en deux - gestion des investissements et des opérations. Berkshire a embauché deux gestionnaires de placements - Todd Combs et Ted Weschler - qui investissent chacun 7 milliards de dollars au nom de Berkshire. Le PDG - dont le nom n'est pas divulgué - C'EST DROIT? -tapped pour réussir Buffett a déjà été identifié. Parce que Berkshire a de nombreux actionnaires qui considèrent Berkshire comme leur sécurité de retraite, Buffett, de manière typique, a pris le temps de mettre à jour les actionnaires sur la question. The Bottom Line Alors que les actionnaires de Berkshire ont été traités avec une incroyable machine génératrice de richesse au cours des 50 dernières années, Buffett a également offert aux étudiants, investisseurs et autres intéressés un cadeau extraordinaire dans ses lettres annuelles.Si vous avez un intérêt sérieux pour les investissements, les affaires et une bonne gouvernance d'entreprise, les lettres de Buffett sont incontournables. Divulgation - Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur est une action à long terme de BRK. B.