Au début de chaque année, les rapports annuels sur les fonds communs de placement commencent à obstruer les boîtes aux lettres partout au pays. En effet, à compter d'octobre et jusqu'en décembre, la plupart des fonds communs de placement ferment leurs exercices et, en janvier, ils rendent compte de leurs actions et de leurs avoirs à leurs investisseurs. Alors qu'un grand pourcentage d'actionnaires pourrait jeter ce document dans la poubelle quand ils le reçoivent, il contient une mine d'informations qui peuvent indiquer aux investisseurs si leurs gestionnaires de fonds font leur travail. Il peut également aider les investisseurs à déterminer si le fonds constitue toujours un placement approprié en fonction de leurs objectifs financiers et de leur tolérance au risque. Lisez la suite pour en savoir plus sur pourquoi le rapport annuel d'un fonds commun de placement est plus que "courrier indésirable" et comment vous pouvez l'utiliser à votre avantage.

TUTORIEL: Notions de base sur les fonds communs de placement

Richesse de l'information Vous trouverez ci-dessous une liste des cinq éléments les plus importants qu'un investisseur devrait rechercher dans sa mutuelle rapport annuel du fonds: les rendements, les avoirs, les dépenses, les risques et les dirigeants.

Rendements
Dans le rapport annuel aux actionnaires, le gestionnaire de fonds fournit souvent un récapitulatif de l'année (ce qui signifie les principaux investissements détenus et le rendement global) ainsi que certains énoncés prospectifs. La première chose à rechercher est de savoir si votre fonds dépasse les principaux indices de référence du marché tels que le S & P 500? Si non, vous devez savoir pourquoi ce n'est pas le cas.

Si l'explication de la sous-performance des gestionnaires ne vous impressionne pas, leurs perspectives d'avenir sont pessimistes, ou la performance par rapport à un autre indice de référence majeur est hors de propos, il est logique de considérer passer à des pâturages plus verts. (Pour continuer à lire sur ce sujet, voir La vérité derrière les rendements des fonds communs de placement .)

Participations Les actionnaires devraient également porter une attention particulière à la section du rapport qui traite des avoirs du fonds. C'est parce que cette section détaillera les industries et les marchés (c'est-à-dire l'exposition des pays) où le fonds a placé ses plus grands paris. Par exemple, il indiquera à l'investisseur si le fonds est fortement pondéré en titres européens, ou s'il maintient un pourcentage important de participations dans l'industrie des télécommunications.

Les investisseurs devraient alors s'interroger sur les avoirs et les orientations de l'entreprise et s'assurer que cela correspond à leurs objectifs d'investissement et à leur niveau de tolérance au risque. Si investir à l'étranger ou de grandes participations dans une industrie particulière semble trop risqué, envisager de vendre votre position. Si vous n'êtes pas sûr, assurez-vous de contacter votre gestionnaire pour confirmer si c'est le meilleur fonds pour vous. (Pour connaître votre propre tolérance au risque, consultez Personnaliser la tolérance au risque et Déterminer le risque et la pyramide des risques .

Aussi, les actionnaires devraient prendre note si le gestionnaire a fait un "window dressing". En d'autres termes, a-t-il ajouté des «actions chaudes» ou des actions qui se sont appréciées de façon marquée sur le portefeuille simplement pour le rendre meilleur aux actionnaires? Cette pratique est assez courante, cependant, certains la considèrent comme un mouvement trompeur. Il est important de noter qu'il pourrait y avoir des conséquences fiscales pour le fonds si le gestionnaire vendait la position peu de temps après que les investisseurs aient «admiré» le portefeuille dans le rapport annuel.

Dépenses Le rapport annuel aux actionnaires détaillera également les dépenses du fonds. Lisez attentivement cette section, car elle peut aider à expliquer les rendements du fonds au cours de la dernière année et donner un aperçu de ce qui doit être attendu dans l'année en cours. Examinez spécifiquement les frais d'établissement, les augmentations et les frais totaux relatifs aux charges initiales, aux frais d'acquisition, aux frais 12b-1, aux frais de rachat et aux frais de transfert (imputés si l'investisseur transfère de l'argent entre les fonds). (Pour plus d'informations, lisez Arrêter de payer des honoraires élevés .)

Cette section est extrêmement importante car, à mesure que les frais augmenteront, cela aura probablement une incidence sur le rendement net total de l'actionnaire.

Risques
Certains risques peuvent être décrits dans les perspectives d'investissement prospectives du gestionnaire de fonds ou révélés dans les avoirs du fonds, tandis que d'autres peuvent être détaillés dans leur propre section spéciale. Lisez attentivement ces sections, car elles peuvent indiquer un certain nombre de risques et d'incertitudes susceptibles d'avoir une incidence défavorable sur vos avoirs et / ou vos rendements au cours de l'année en cours.

Parmi les types de risques auxquels les investisseurs devraient être attentifs, citons:

• Risque de change : le risque que le rendement des investissements soit affecté lorsque les dollars d'investissement étranger sont convertis dans la monnaie locale.
• Risque politique : quand on investit à l'étranger et dans des régions politiquement instables du monde, c'est toujours un risque. Par extension, on craint toujours qu'un gouvernement étranger ne tente de nationaliser des entreprises dans une industrie donnée et que cela puisse également avoir une incidence sur les avoirs du fonds.
• Économies affaiblies ou perspectives de gains : les deux peuvent avoir un impact négatif sur le rendement des placements.

Dirigeants Le rapport annuel contiendra généralement une section sur le gestionnaire du fonds et d'autres membres clés du fonds (tels que les analystes). Dans cette section, l'âge, l'expérience, le temps passé avec le fonds et d'autres qualifications peuvent généralement être décrits. (Pour savoir comment examiner vos dirigeants, lisez Évaluer votre gestionnaire de placements , Votre gestionnaire de placements mesure-t-il et la gestion de fonds communs de placement: joueurs d'équipe ou étoiles? )

Les investisseurs devraient être à l'affût des drapeaux de lecture dans ce domaine. Les individus gérant le fonds sont-ils assez âgés pour avoir connu à la fois des marchés haussiers et baissiers? En outre, ont-ils déjà connu une récession au cours de leur carrière professionnelle? Quelle expérience ont-ils dans leurs postes actuels?Bien qu'il n'y ait pas de bonnes ou de mauvaises réponses à ces questions subjectives, les actionnaires devraient se sentir à l'aise avec les personnes qui gèrent un fonds. (Pour en savoir plus, voir Votre gestionnaire de fonds a-t-il connu un marché baissier? )

Les investisseurs devraient également vérifier les qualifications professionnelles et les désignations des gestionnaires de fonds et des employés clés. Ont-ils des CFA ou des MBA? Pour être clair, avoir beaucoup de lettres après son nom ne fait pas nécessairement un meilleur gestionnaire ou investisseur, mais les actionnaires pourraient se sentir un peu plus à l'aise en sachant que les personnes qui ont obtenu ces qualifications ont reçu un certain niveau d'éducation ou de formation. (Pour comprendre ce que signifient toutes ces petites lettres, consultez La soupe alphabétique des certifications financières .)

Cette «poubelle» est un trésor Il est tentant de lancer le rapport annuel de votre fonds commun de placement aux actionnaires à la poubelle, surtout si vos investissements se sont bien comportés au cours de la dernière année. Cependant, essayez de dissiper l'envie jusqu'à ce que vous l'ayez lu. Le document contient généralement des informations et des informations précieuses qui peuvent vous aider à comprendre si le fonds est toujours adapté en fonction de vos besoins financiers et de votre tolérance au risque.
Pour en savoir plus sur la recherche de vos investissements, voir Exploration de données pour investir .