Le FNB Vanguard Telecommunication Services (NYSEARCA: VOX VOXVng TlcmmnctSrv84 87-1 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et iShares Global Telecom ETF (NYSEARCA: IXP IXPiShs Glb Tele58 .18-1. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont des fonds négociés en bourse qui permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition passive au secteur des télécommunications. Alors que les deux FNB investissent dans des actions de sociétés de télécommunications, VOX se concentre sur les actions canadiennes, tandis que le FNB iShares tient compte des actions étrangères et nationales.

Construction de portefeuille

Le FNB Vanguard Telecommunication Services a été créé en septembre 2014 et suit la performance de l'indice MSCI Services de télécommunications du marché américain investissable 25/50, composé de fournisseurs de services de télécommunication sans fil. Le fonds est administré et géré par le groupe Vanguard, un chef de file dans le secteur des fonds communs de placement et des FNB. VOX utilise une approche de réplication complète et détient 31 actions à la fin du mois de janvier 2016. Les fournisseurs de services de télécommunication intégrés représentent généralement environ 70% du portefeuille de VOX, tandis que les opérateurs alternatifs ont une allocation d'environ 20%. Les 10% restants sont alloués aux fournisseurs de services de télécommunication sans fil.

L'indice de référence sous-jacent de VOX pondère ses avoirs selon la capitalisation boursière, ce qui a donné lieu à un taux de rotation relativement faible de 18%. Les 10 principaux titres de VOX ont une répartition de 73% et comprennent des actions de sociétés comme Verizon Communications Inc., AT & T Inc., Level 3 Communications Inc., CenturyLink Inc. et T-Mobile US Inc.

Lancé par BlackRock en novembre En 2001, le FNB iShares Global Telecom suit la performance de l'indice S & P Global 1200 Secteur des télécommunications, composé d'actions canadiennes et étrangères de sociétés de télécommunications. L'IXP diffère légèrement de VOX en termes d'allocation sectorielle, car il donne plus de poids aux opérateurs de télécommunication sans fil avec une allocation d'environ 22%. Les avoirs d'IXP en actions de télécommunication intégrées ont une allocation de 77%. Contrairement à VOX, le FNB iShares Global Telecom attribue une part importante de ses avoirs à des sociétés de télécommunications étrangères domiciliées aux États-Unis (allocation de 40%), au Royaume-Uni (allocation de 11%), au Japon (répartition de 11%) et au Canada. % d'allocation) et en Chine (allocation de 5%).

Le IXP est très lourd et affiche un taux de rotation beaucoup plus faible de 8% par rapport au FNB Vanguard Telecommunication Services. Comme dans le cas de VOX, les 10 principaux titres d'IXP ont une répartition d'environ 74% et comprennent des sociétés telles qu'AT & T Inc., Verizon Communications Inc., Vodafone Group PLC, China Mobile Ltd et BT Group PLC.

Performance des investissements

Les deux fonds ont suivi de très près leurs indices sous-jacents avec un tracking error inférieur à 0.25% au cours des dernières périodes de un, trois, cinq et dix ans. Ceci est principalement dû à la stratégie de réplication complète utilisée à la fois par VOX et IXP.

Alors que les deux FNB affichaient des rendements très proches sur dix ans en janvier 2016, le FNB Vanguard Télécommunications a affiché des rendements beaucoup plus élevés et une volatilité plus faible au cours des trois et cinq dernières années comparativement à l'IXP. De janvier 2006 à janvier 2016, l'indice IXP a affiché un rendement annuel moyen de 6,6% et un écart-type de 14,5%, ce qui donne un ratio de Sharpe de 0,14. Pour la même période, VOX a affiché une moyenne annuelle de rendement de 7,09% et un écart-type de 16%, produisant le même ratio de Sharpe de 0,14. Cependant, les positions de VOX sur les actions télécoms américaines se sont nettement améliorées plus récemment. VOX a montré des rendements annuels moyens de 9. 25% pour les cinq dernières années et de 9. 27% pour les trois dernières années. Les rendements annuels moyens d'IXP ont été de 5,75% pour les cinq dernières années et de 6,8% pour les trois dernières années.

Bien qu'il y ait peu de FNB de télécommunication, le FNB Vanguard Telecommunication Services a réussi à obtenir des cotes quatre et quatre étoiles de Morningstar dans la catégorie des communications. Morningstar a également attribué VOX avec trois étoiles pour les périodes de trois et cinq ans. Le FNB iShares Global Telecom a reçu trois étoiles pour sa performance globale et triennale de Morningstar. Pour ses rendements ajustés au risque sur 10 ans, IXP s'est vu attribuer une notation de quatre étoiles par Morningstar. Comme l'IXP a sous-performé la plupart de ses pairs au cours de la période de cinq ans, il a reçu une note de deux étoiles.

Conditions d'investissement

Les actions des deux fonds peuvent être achetées auprès de sociétés de courtage d'investissement. Le FNB Vanguard Telecommunication Services est beaucoup moins cher que le FNB iShares Global Telecom. VOX facture un ratio de dépenses nettes de 0,10%, tandis qu'IXP a un ratio de dépenses nettes de 0,47%.