Ivar Kreuger est encore un peu une énigme dans l'histoire. Contrairement à d'autres scandales financiers à grande échelle, l'effondrement de plusieurs millions de dollars de Kreuger a été éclipsé par les événements traumatisants de l'accident de 1929 et la dépression qui s'en est suivie. Parfois, il semblait être un homme d'affaires solide et impitoyable, et à d'autres moments il apparaissait comme un arnaqueur. Entre-temps, il a soit construit un monopole de match qui a dépassé ou orchestré l'un des plus grands systèmes pyramidaux de l'histoire.

AD:

Tutoriel: Les plus grands investisseurs

Jouer avec des allumettes Ivar Kreuger est né en Suède en 1880. Kreuger suivait des études de génie civil et il trouvait facilement du travail en Amérique et ailleurs. Avant de s'intéresser aux usines de correspondance familiale vers 1911, les entreprises de jumelage se débattaient. Kreuger les intégra dans sa firme d'ingénierie pour regrouper les usines familiales en une seule entité. Constatant que la consolidation fonctionnait bien, Kreuger a commencé à faire des offres pour d'autres sociétés de match, ainsi que les matières premières nécessaires pour faire des matches.

AD:

En quelques années, la poursuite de l'intégration verticale et des économies d'échelle de Kreuger l'a placé à la tête de toute la production de match de la Suède. À son crédit, Kreuger évince les déchets et produit un meilleur produit à un prix inférieur à celui des autres. Il a intimidé les hold-outs dans la vente à son conglomérat simplement en vendant son produit au même prix dans leur région. Incapables de rivaliser avec les matches de haute qualité, les propriétaires d'usine réticents ont eu le choix de vendre à Kreuger ou de faire faillite.

AD:

Le Roi du Match Kreuger a fait appel au financement des investisseurs pour étendre son empire des matches dans le monde entier. En recueillant de l'argent par l'intermédiaire d'actions et d'obligations, Kreuger a pu acquérir des monopoles supplémentaires pour la production de matches. Il a reçu ces franchises nationales en soudoyant des fonctionnaires du gouvernement et en émettant des prêts chéris aux gouvernements. Plus il acquit de monopoles, plus son entreprise devint attrayante pour les investisseurs. Comme plus de financement est entré, Kreuger a commencé à vivre de façon extravagante. Il a acheté de l'art, des maisons et même donné des cadeaux à ses nombreux amants comme cadeaux. Maintenant, Kreuger apparaissait à chaque centimètre de l'impitoyable magnat qui avait «fait», mais sa compagnie se noyait dans la dette.

Avec jusqu'à 75% du marché des allumettes entre ses mains, Kreuger a continué à se développer pour détourner l'attention des investisseurs de son bilan. Il payait des dividendes élevés, un intérêt élevé et cuisinait les livres pour montrer des profits massifs - en tirant essentiellement un Enron longtemps avant Enron. Kreuger a découvert qu'il ne pouvait pas financer sa dette avec les bénéfices de faire des allumettes et se tourna vers ses entreprises acquises pour améliorer le bilan.Il a vendu des actions de chaque partie de chaque entreprise qu'il pouvait tout en utilisant également des évaluations gonflées des mêmes sociétés pour obtenir plus de crédit. (Lire à propos de l'effondrement spectaculaire d'Enron dans L'effondrement d'Enron .)

L'automne Pris dans un piège où la confiance des investisseurs était essentielle au maintien de son crédit, Kreuger se sentait plus et plus de pression pour payer des dividendes croissants tout en remboursant la dette arrivant à échéance. En ce sens, son empire de match est devenu une variante d'un système de Ponzi où il devait continuer à dépenser de l'argent pour obtenir plus d'argent - mais Kreuger avait une activité réelle sous-jacente, surévaluée et surendettée comme elle l'était. Kreuger a commencé à spéculer pour rester à flot comme presque tous les autres arnaqueurs financiers lorsque l'écriture sur le mur devient clair. En plus de piller sa compagnie de l'intérieur, Kreuger est allé jusqu'à forger des millions dans des obligations italiennes que ses comptables ont ajouté aux actifs de l'entreprise.

Bizarrement, Kreuger a apparemment survécu à l'accident de 1929. C'est la crise du crédit qui a suivi qui a suivi la chute du marché boursier qui a causé sa chute. Les banques et les investisseurs américains, les principales sources de crédit de Kreuger, se sont retirés et ont cessé de lui prêter même si son image à ce stade était encore très bonne. Cela a laissé Kreuger au sec et à sec, incapable de refinancer ses dettes en nouveaux prêts ou de payer les intérêts. (Lisez à propos de La Grande Dépression et d'autres accidents de marché dans notre article spécial .) Suicide

Ayant épuisé sa fortune en vin, en femmes et en art, tout en épuisant sa fortune dividendes, Kreuger a décidé d'aller avant que sa maison allumette a pris feu. Il est allé à son manoir, habillé dans ses vêtements faits sur commande et a soufflé un trou dans sa poitrine. Quand tout a été comptabilisé, il s'est avéré que Kreuger avait également laissé un trou de 250 millions de dollars où les investisseurs américains pensaient avoir des franchises de correspondance (ce qui serait plus de 3 milliards de dollars en dollars de 2008). Homme ou monstre?

Contrairement à Charles Ponzi ou même à l'infâme Bernie Madoff, Kreuger travaillait. Ce n'était pas, cependant, une affaire digne du capital d'investissement que Kreuger a consommé en le dirigeant. La vraie réponse est que Kreuger a commencé comme un homme d'affaires et a franchi la ligne de la croissance agressive à la fraude pure et simple. La même ligne qui a fait trébucher des hommes comme Dennis Kozlowski, Kenneth Lay, Bernie Ebbers, John Rigas et bien d'autres. Il est vrai que Kreuger et Madoff ont pu allonger le temps pendant lequel ils ont profité de leurs gains illicites, mais les conséquences sont inévitables. Ivar Kreuger a causé des cauchemars pour les gens de Wall Street et de Main Street, mais la vie de Kreuger est rapidement devenue un cauchemar éveillé dont il n'a vu qu'une seule évasion. Pour en savoir plus, consultez notre article

Crime contre temps: Madoff fait face à ses collègues fraudeurs pour comparer les plus grands escrocs de l'histoire.