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Cela a été un sujet de controverse depuis l'invention de l'analyse technique, et il reste un débat très animé. Une prophétie auto-réalisatrice est un événement qui n'est causé que par la prédiction ou l'attente précédente qu'elle allait se produire.

D'une part, les outils utilisés dans l'analyse technique - support et résistance, lignes de tendance, grandes moyennes mobiles quotidiennes et autres types d'indicateurs - semblent avoir des qualités prédictives. Souvent, le prix d'un actif évolue dans la direction annoncée par ces indicateurs.

Cependant, ceux qui considèrent l'analyse technique comme une prophétie auto-réalisatrice affirment que ces indicateurs ne sont «justes» que parce qu'un très grand nombre de personnes fondent leurs décisions commerciales sur ces mêmes indicateurs, utilisant ainsi la même information pour prendre leurs positions et à son tour pousser le prix dans la direction prédite.

D'autres soutiennent que les indicateurs techniques peuvent prédire les évolutions futures des prix parce que les principes de base de l'analyse technique, sur lesquels repose la conception de ces indicateurs, sont valables et fournissent un véritable aperçu du marché et des forces intrinsèques qui le déplacent.

Les deux côtés du débat peuvent avoir raison dans une certaine mesure.

Il est vrai que les signaux communs générés par l'analyse technique peuvent être auto-réalisables et pousser le prix d'un titre à la hausse ou à la baisse, renforçant ainsi la force du signal. Cela dit, il est probable que cela ne dure que peu de temps. Parce que les objectifs des investisseurs et des traders participants sont différents et qu'il y a des centaines d'indicateurs informant ces acteurs du marché - sans parler des forces fondamentales qui déterminent les prix - il devient presque impossible que l'analyse technique s'auto-réalise à long terme.

Par exemple, de nombreux traders techniques placent un ordre stop-loss en dessous de la moyenne mobile de 200 jours d'une certaine société. Si un grand nombre de commerçants l'ont fait et que le stock atteint ce prix, il y aura un grand nombre de commandes de vente, ce qui fera baisser le stock, confirmant les mouvements anticipés par les traders.

Ensuite, les autres traders verront la baisse des prix et vendront également leurs positions, ce qui renforcera la force de la tendance. Cette pression de vente à court terme peut être considérée comme auto-réalisatrice, mais elle aura peu d'incidence sur le prix de l'actif dans des semaines ou des mois. En somme, si suffisamment de personnes utilisent les mêmes signaux, elles pourraient provoquer le mouvement annoncé par le signal, mais à long terme, ce seul groupe de traders ne peut pas conduire le prix.

Pour en savoir plus sur l'analyse technique, reportez-vous au didacticiel Les bases de l'analyse technique et de l'analyse des modèles de graphiques.