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Dans l'environnement de marché actuel, les investisseurs qui recherchent un alpha supérieur aux rendements de l'indice trouvent de nombreuses alternatives pour investir. Le bêta intelligent et les fonds spéculatifs sont deux des principaux investissements alternatifs sur le marché actuel, et de plus en plus d'investisseurs utilisent ces alternatives pour diversifier plus largement leurs portefeuilles. Le bêta intelligent offre une option d'indexation améliorée et les fonds de couverture offrent une gestion personnalisée par des gestionnaires de fonds de couverture hautement réputés de l'industrie. Alors que ces deux alternatives offrent des avantages de retour, ils ont aussi un coût plus élevé.

Hedge Funds

Les hedge funds sont considérés comme les plus chers des deux alternatives. Offrant un large éventail de stratégies de gestion de hedge funds, les gestionnaires de hedge funds cherchent à produire des rendements actifs pour leurs clients au-delà des rendements moyens du marché. Ces stratégies de rendement actif peuvent également exiger que les investisseurs paient des frais élevés, ce qui peut parfois l'emporter sur les avantages liés au rendement.

Avec les hedge funds, les investisseurs peuvent s'attendre à une structure de frais connue sous le nom de 2 et 20. Avec cette structure de frais, les investisseurs paient 2% en frais de gestion sur les actifs qu'ils investissent et 20% de la performance en tant que frais pour le gestionnaire d'investissement. Les structures tarifaires basées sur la performance sont courantes dans l'industrie; Cependant, ils enlèvent une grande partie des avantages supplémentaires obtenus pour les investisseurs grâce à des stratégies d'investissement actives. En 2015, ces fonds n'ont pas, en moyenne, fourni de rendements correspondant à ceux des indices de référence traditionnels. Les rendements pour 2015 dans la catégorie des hedge funds ont été en moyenne de 3 78% comparés au rendement de 13% du S & P 500.

Avec les frais élevés et les rendements incertains des hedge funds, de nombreux investisseurs se tournent vers les stratégies de bêta intelligent, qui offrent des rendements supérieurs à l'indice de marché avec un risque plus faible qu'une position concentrée en actions. ou stratégie active complète. Cependant, ces stratégies intelligentes bêta viennent également avec des dépenses supplémentaires.

Les stratégies de bêta intelligent facturent des frais légèrement plus élevés que les stratégies d'indice passif. Les frais de gestion de la majorité des fonds d'investissement intelligents bêta sont inférieurs à 40 points de base, comparativement à 100 points de base pour les fonds d'actions standard gérés activement et à 20 points de base pour les fonds indiciels passifs. Généralement, cependant, ces fonds ne facturent pas de frais basés sur la performance.

Les stratégies de bêta intelligent offrent des rendements améliorés grâce à des stratégies semi-actives. Ces fonds utilisent des facteurs de sélection précis pour accroître le poids des titres privilégiés dans l'indice et vendre à découvert ceux dont le potentiel de perte est plus important. L'utilisation de modèles factoriels quantitatifs nécessite une gestion moins active, ce qui entraîne une baisse des frais par rapport aux fonds spéculatifs.

Dans l'ensemble, les investisseurs disposent d'une gamme de placements alternatifs auxquels ils peuvent s'adresser lorsqu'ils recherchent des rendements supérieurs à ceux des produits de placement indexés classiques.Lorsqu'ils cherchent à aller au-delà des fonds indiciels standards, les investisseurs doivent s'attendre à payer des frais plus élevés et doivent considérer de près les frais réels impliqués.

The Bottom Line

Les stratégies de bêta intelligent offrent un rendement légèrement supérieur à celui des investissements indexés dans la plupart des cas, avec généralement seulement des frais de gestion à prendre en compte par les investisseurs. Les hedge funds cherchent à surperformer les indices de marché pour lesquels ils sont référencés; Toutefois, ces investissements s'accompagnent de coûts supplémentaires, qui comprennent des frais de gestion et de performance, ce qui limite le rendement net réel pour les investisseurs.