Si vous ne faites pas attention à ce qui se passe à Wall Street, alors évitons tout de suite le problème le plus évident. Bloomberg, de Janus Capital, a récemment déclaré ce qui suit à Bloomberg: «Il y a très peu de liquidité sur le marché obligataire, en particulier dans la dette à haut rendement. "L'alarme dans votre tête sonne-t-elle encore?

Alerte rouge?

Si vous songez à investir dans (ou à négocier) des ETF Barclays High Yield Bond SPDR (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36 98,0. 05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), il y a plusieurs choses que vous devez savoir sur le marché des obligations à rendement élevé. Le premier est que le marché des obligations à haut rendement est souvent considéré comme un indicateur avancé de ce qui va se passer sur le marché boursier. (Pour en savoir plus, voir: Liens indésirables: Tout ce que vous devez savoir .)

Par exemple, en 2000 et 2007, des rendements plus élevés ont été observés avant le point. crash de com et crise financière récente. De 2011 jusqu'à il y a quelques mois, les rendements avaient été faibles, ce qui était un indicateur positif pour les actions. Cependant, les rendements ont récemment grimpé. Ce scénario est-il la scène d'un krach boursier en 2015?

Devil's Advocate

Jouons l'avocat du diable et disons que les rendements élevés ne sont pas un indicateur avancé de ce qui va se passer sur le marché boursier. Après tout, vous lisez ceci parce que vous voulez lire sur les obligations, pas sur les actions. (Pour en savoir plus, voir: Les Temps Élevés continueront-ils en haut rendement? )

Désolé, mais c'est toujours une mauvaise nouvelle. Le pétrole plonge, ce qui se traduit probablement par une demande mondiale sensiblement réduite et une offre accrue, notamment aux États-Unis. Le FNB Barclays High Yield Bond SPDR a une exposition à 17% d'énergie. Par conséquent, ce taux de dividende annuel de 5,9% ne devrait pas être aussi attrayant. Les dividendes ne signifient pas grand-chose si votre position souffre d'une dépréciation constante.

Un autre facteur ici est les sorties significatives de fonds à haut rendement, qui ont totalisé jusqu'à 2 $. 7 milliards au cours des deux dernières semaines. (Pour en savoir plus, voir: Les obligations à rendement élevé sont-elles trop risquées? )

Pour ajouter de l'huile sur le feu, les experts de la télévision sont impatients de faire passer le mot sur les marchés du crédit qui se sentent un peu gelés. Ils n'ont aucune raison de mentir à propos de quelque chose de baissier. Par conséquent, c'est une source de préoccupation. Et même si elles sont incorrectes, avec un moyen comme la télévision, la peur peut se propager rapidement. David Faber a fourni un exemple précis dans lequel Quincy Assets n'a pas été en mesure de recevoir un financement de 90 millions de dollars.

Si les marchés du crédit se figent, beaucoup de compagnies pétrolières qui ont utilisé des financements pour le développement et l'exploration (principalement liés au schiste) seront en difficulté, et les défauts de paiement ne sont pas hors de question. (Pour en savoir plus, voir: 4 ETF Junk Bond à haut rendement .

The Big Picture

Voici le type d'environnement économique dans lequel vous souhaitez investir dans des obligations à rendement élevé: Les taux d'intérêt augmentent et l'économie s'améliore. Est-ce que vous envisagez ce type d'environnement économique dans un proche avenir? C'est possible, mais ce n'est pas probable. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt si bas pendant si longtemps pour une raison simple: L'économie ne se développe pas au rythme nécessaire pour une croissance durable.

Les anticipations d'inflation sont actuellement revenues aux niveaux de 2009. Cela étant le cas, où nous ont été les faibles taux d'intérêt et l'assouplissement quantitatif? Il a fourni un faux espoir, une richesse accrue pour ceux qui pouvaient se permettre d'investir, des dépenses irresponsables et une montagne de dettes.

The Bottom Line

Nous vivons actuellement dans une économie où la déflation devient une réalité, même si elle existe depuis des années (la Réserve fédérale l'a balayée sous le tapis). Dans ce type d'environnement, et avec la chute du pétrole, il serait probablement imprudent d'investir dans un fonds à haut rendement avec une exposition à l'énergie de 17%, malgré le rendement généreux. Cependant, s'il vous plaît faites votre propre recherche avant de prendre des décisions d'investissement. (Pour en savoir plus, voir: Junk commence à regarder beaucoup moins Junky .)

Dan Moskowitz ne possède aucune des actions des sociétés ou des FNB mentionnés dans cet article.