Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK.B) est une société holding de conglomérat qui est peut-être mieux connue pour la présence de son président-directeur général, Warren Buffett. Buffett, également connu sous le nom de "The Oracle of Omaha", a été impliqué dans l'entreprise depuis plus de cinq décennies et est l'un des individus les plus riches du monde avec une valeur nette d'environ 70 milliards de dollars.

Berkshire Hathaway a commencé comme une entreprise de fabrication de textiles dans laquelle Buffett a commencé à acquérir des actions au début de sa carrière, et en 1965, il a pris le contrôle de la société tout à fait. Il a bientôt commencé à quitter l'industrie des textiles et à ajouter d'autres entreprises telles que l'assurance, la vente au détail et les médias au portefeuille global d'actifs de Berkshire. Berkshire a continué d'acquérir des participations dans les services financiers, les services publics et la fabrication et, au 10 novembre 2015, elle avait une capitalisation boursière de 332 milliards de dollars. Buffett a la réputation d'être l'un des plus grands investisseurs de l'histoire, ce qui rend le titre Berkshire Hathaway très convoité parmi les autres investisseurs.

Le portefeuille de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway n'est pas une entreprise traditionnelle; c'est plutôt un conglomérat de plusieurs sociétés différentes. La société existe comme une série de participations dans des sociétés cotées en bourse. Les changements apportés par Buffett au sein du portefeuille de Berkshire peuvent souvent faire fluctuer le cours des actions négociées et bénéficier d'une couverture médiatique importante.

Au 30 juin 2015, Berkshire Hathaway détenait des participations dans près de 50 sociétés différentes. Les trois principaux titres du portefeuille sont Wells Fargo, Kraft Heinz et Coca-Cola. Conservant la nature conservatrice du portefeuille, Berkshire Hathaway compte également Procter & Gamble; General Electric; Visa; et IBM parmi ses plus grandes exploitations. Sept des positions de Berkshire Hathaway représentent des participations de 10% ou plus dans l'entreprise.

Le style de gestion de Warren Buffett

Le style d'investissement de Buffett est celui d'un investisseur à long terme axé sur la valeur. On sait depuis longtemps qu'il concentre ses investissements sur des entreprises qu'il connaît et, en tant que telles, a tendance à éviter les noms à plus haut risque. Sa préférence va aux entreprises bien établies et à croissance plus lente. Buffett fait généralement des investissements avec des plans pour les conserver pendant au moins 10 ans. L'une de ses citations les plus populaires est: «Il vaut beaucoup mieux acheter une entreprise merveilleuse à un prix équitable qu'une entreprise équitable à un prix exceptionnel. "

En novembre 2015, la plus récente transaction de Berkshire, l'achat de Precision Castparts pour 235 $ par action en espèces, s'est légèrement éloignée du style de placement traditionnel de Buffett. La société est typique du type d'entreprises que Buffett a tendance à privilégier.Cependant, Berkshire a payé une prime de 21% par action pour l'acheter, s'éloignant de la préférence de Buffett pour obtenir une bonne valeur dans ses métiers.

Volatilité et dividende de Berkshire Hathaway

Le style et les choix conservateurs de Buffett font de l'ensemble un portefeuille conservateur. Le bêta du titre de 0,25 au 10 novembre 2015 indique une volatilité du portefeuille bien inférieure à celle du S & P 500 général. Le principe du risque et du rendement suggère que les actions présentant un niveau de risque inférieur offrent également un potentiel de rendement inférieur. Alors que Berkshire Hathaway a essentiellement égalé la performance du S & P 500 au cours de la période de cinq ans se terminant le 10 novembre 2015, Berkshire a nettement surperformé l'indice de référence sur les horizons temporels de 10 et 20 ans. Cette performance démontre que Buffett a été en mesure d'offrir des rendements supérieurs à la moyenne à un risque inférieur à la moyenne à long terme.

Les investisseurs dans le revenu considèrent probablement le rendement du dividende comme l'un des seuls inconvénients d'investir dans l'action de Berkshire Hathaway. Berkshire n'a versé un dividende qu'une seule fois en 1967 et n'en a pas payé depuis. Pour ceux qui considèrent Berkshire Hathaway comme un compte de retraite individuel (IRA), cela est moins préoccupant, car les retraits des comptes IRA ne sont généralement pas autorisés jusqu'à ce que l'individu atteigne 59 ans. 5

Les deux classes de cours

L'une des caractéristiques les plus inhabituelles de l'action Berkshire Hathaway est son prix de l'action. Au 10 novembre 2015, les actions de classe A de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) ont clôturé à 201 754 $. Cela met même un achat d'actions unique hors de la portée de nombreux investisseurs. Buffett a indiqué son manque de désir d'exécuter une division d'actions afin que l'entreprise attire les investisseurs à long terme par opposition aux commerçants.

En 1996, Buffett a partiellement concédé et émis un bloc d'actions de classe B pour rendre son entreprise plus accessible aux autres investisseurs. Ces actions ont fait un partage d'actions de 50 pour 1 en janvier 2010 et se négocient à 134 $. 73 par action au 10 novembre 2015. Il n'y a essentiellement aucune différence entre ces actions en dehors du cours de l'action. La flexibilité de négociation est le principal avantage des actions de classe B de Berkshire Hathaway.

Est-ce que Berkshire Hathaway tient dans un compte IRA?

La composition du portefeuille d'entreprises matures bien établies, qui peuvent fonctionner avec succès dans la plupart des marchés, fait de Berkshire Hathaway un investissement approprié pour la plupart des comptes de l'IRA. Le style d'investissement de Buffett pour le long terme s'harmonise bien avec la nature à long terme des comptes IRA.

Les investisseurs plus jeunes peuvent utiliser l'action comme un placement à long terme de base pour la croissance des portefeuilles. Les retraités conserveront probablement une allocation en actions plus faible dans leurs portefeuilles, la préservation du capital étant une considération primordiale. Cependant, les actions sont toujours nécessaires dans ces portefeuilles pour aider à rester en tête de l'inflation, et Berkshire Hathaway peut être un choix idéal pour remplir cette partie du portefeuille.

Pour la plupart des investisseurs, les actions de catégorie B sont la seule option lorsque l'on cherche à ajouter Berkshire Hathaway à un IRA. En général, la contribution annuelle maximale à un IRA est de 5 500 $ en 2015, bien que les personnes de 50 ans et plus puissent contribuer 1 000 $ de plus.Cela signifie que les actions de catégorie A et leur prix de plus de 200 000 $ ne sont pas une option, sauf si l'investisseur a construit un portefeuille important. Les actions de catégorie B devraient être accessibles à tous les autres investisseurs.

Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) qui comportent des portefeuilles largement diversifiés de titres à grande capitalisation bien établis sont souvent recommandés comme titres de portefeuille de base de retraite. L'achat d'actions de Berkshire Hathaway s'apparente à l'achat d'actions d'un fonds commun de placement à grande capitalisation et, par conséquent, ces actions de catégorie B constituent une participation idéale dans les portefeuilles de retraite.