Investir dans des actions étrangères devrait faire partie du portefeuille de tout investisseur. Non seulement cela diversifie vos participations, mais il offre également de nombreuses opportunités de profiter des tendances et développements en dehors de votre pays d'origine.

Les États-Unis représentent actuellement près de la moitié de la valeur boursière mondiale, mais cette tendance devrait diminuer dans les années à venir, car de plus en plus d'investisseurs se tournent vers les marchés émergents tels que la Chine et l'Inde.

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Vous trouverez ci-dessous un aperçu des moyens les plus simples d'investir dans des actions étrangères, que vous résidiez aux États-Unis ou dans tout autre pays.

DR (certificats de dépôt)

Un récépissé de dépôt est un instrument financier négociable émis par une banque pour représenter les titres cotés en bourse d'une société étrangère. Le certificat de dépositaire est négocié à une bourse locale, comme la Bourse de New York (NYSE) aux États-Unis, mais représente une participation dans une société dont le siège social est situé à l'extérieur des États-Unis. Un dépositaire négocié en Allemagne représenterait une société non allemande.

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Un RD peut être parrainé ou non parrainé. La variété commanditée est publiée avec la connaissance et la coopération de la société étrangère sous-jacente. Avec cette coopération, un DR sponsorisé laisse habituellement les propriétaires avoir les mêmes droits normalement donnés aux actionnaires dans le pays d'origine, tels que des droits de vote. Un DR non sponsorisé ne peut pas avoir les mêmes droits de vote.

ADR (American Depositary Receipt)

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Un American Depositary Receipt (ADR) est un certificat négociable émis par une banque américaine représentant un nombre déterminé d'actions d'une action étrangère (c'est-à-dire non américaine) négociée sur une bourse américaine. Les ADR sont libellés en dollars américains, le titre sous-jacent étant détenu par une institution financière américaine à l'étranger. Les ADR aident à réduire les frais d'administration et de douane qui seraient autrement perçus sur chaque transaction.

Il est important de noter qu'un ADR doit être parrainé par la société sous-jacente. Si ce n'est pas le cas, le titre est susceptible d'être négocié au guichet, ce qui est considéré comme plus risqué car il y a moins d'exigences réglementaires.

Dans la plupart des cas, une entreprise étrangère négociant des médicaments en vente libre aura un symbole de cinq lettres. Par exemple, la société aéronautique européenne de défense et d'espace N.V. se négocie sous le téléscripteur américain "EADSF. "En revanche, un ADR peut être négocié avec le symbole du trois tickers commun sur le NYSE. La société suisse ABB SA est cotée à la Bourse de New York sous le symbole "ABB".

Globalement, il existe quatre niveaux d'ADR. Le tableau ci-dessous explique la différence entre les ADR sponsorisés et non sponsorisés, ainsi que les différents niveaux d'ADR sponsorisés et les exigences de reporting de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Vous pouvez voir que la variété non sponsorisée négocie au comptoir, ce qui laisse plus de travail à l'investisseur pour déterminer si les droits de vote sont les mêmes.Ces actions peuvent également avoir beaucoup moins de liquidités. Pour déterminer le niveau auquel une société négocie, un investisseur doit vérifier le site SEC (sec gov) pour voir quels formulaires ont été déposés. Vérification sur le site internet d'une banque dépositaire ou ADR. com peut également fournir un aperçu du statut de dépôt d'une entreprise.

Type de programme	Description	SEC Dépôt requis	Capital Raising
Non-sponsorisé	ADR négociés sur le marché OTC américain, en utilisant des actions existantes. Aucune relation contractuelle avec l'entreprise.	Formulaire F-6 (déposé par la banque dépositaire), 12g3-2 (b) exemption	Non
ADR négociés au niveau I	négociés sur le marché hors cote américain, en utilisant des actions existantes. La société forme une relation contractuelle avec une banque dépositaire unique.	Formulaire F-6 (déposé par la banque dépositaire et la société), 12g3-2 (b) exemption	Non
ADR cotés de niveau II	sur une bourse américaine reconnue (NYSE ou NASDAQ ), en utilisant des actions existantes	Formulaire F-6, Form 20-F	Non
Niveau de parrainage III	ADR initialement placés auprès d'investisseurs américains et cotés sur une bourse américaine reconnue (NYSE ou NASDAQ) > Formulaire F-6, formulaire 20-F, formulaire F-1	Oui	Source: Deutsche Bank Services de réception des dépôts

Les ADR, comme les actions américaines, doivent satisfaire à certaines exigences de dépôt de la SEC. Le rapport annuel d'un ADR est connu sous le nom de dépôt 20-F, qui est similaire au dépôt 10-K que les sociétés américaines déposent chaque année.

Un 20-F fournit des informations détaillées et utiles sur une entreprise, notamment sur la façon dont ses états financiers dans son pays d'origine peuvent différer en utilisant la comptabilité US GAAP. Il aide un investisseur à faire une comparaison plus de pommes à pommes, au lieu de pommes à oranges. Une entreprise étrangère qui négocie le statut OTC n'aura probablement pas à déposer auprès de la SEC, mais aura des données financières de son pays d'origine pour l'analyse. Le tableau ci-dessus permet de clarifier les exigences de déclaration.

Un dépositaire fait généralement référence à une société, une banque ou un établissement qui détient et facilite l'échange de titres. En ce qui concerne les ADR, les grands dépositaires incluent JP Morgan Chase (NYSE: JPM

JPMJPMorgan Chase & Co 100. 78-0 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et BNY Mellon (NYSE : BK BKBank de New York Mellon Corp51 35 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). JPMorgan possède et exploite le site Web ADR. com, qui contient une mine d'informations sur les ADR, à la fois d'un point de vue éducatif et d'apprendre quel ADR commerce aux États-Unis En fin de compte, le terme American Depository Share (ADS) est souvent utilisé en parallèle avec ADR . L'ADS est émis par des banques dépositaires aux États-Unis en vertu d'un accord avec la société étrangère émettrice. L'émission entière est appelée American Depositary Receipt (ADR) et la part individuelle est appelée ADS.

GDR (Global Depositary Receipt)

Au-delà de l'ADR, il existe une deuxième catégorie de DR. Un Global Depositary Receipt (GDR) représente un certificat bancaire émis dans plus d'un pays pour des actions d'une société étrangère. Les actions sont détenues par une succursale étrangère d'une banque internationale.Les actions sont négociées en tant qu'actions domestiques, mais sont proposées à la vente dans le monde entier par l'intermédiaire des différentes succursales bancaires. Le terme GDR est utilisé dans le monde entier et désigne toute entreprise étrangère qui négocie sur une bourse en dehors de son pays d'origine.

Autres types de DR

Il existe d'autres types de DRG qui représentent des noms plus spécifiques dans un pays spécifique. Un Chinese Depositary Receipt (CDR), qui s'échange sur les bourses chinoises, en est un exemple. Plus généralement, un Depository Receipt (IDR) est émis par une banque dépositaire représentant la propriété d'actions d'une société étrangère détenue par la banque en fiducie. Un IDR est appelé un ADR aux États-Unis.

Comment investir dans les DR

Un DR est destiné à faciliter la tâche d'un investisseur étranger dans un autre pays. Pour un ADR, la variété sponsorisée donne à l'investisseur la meilleure chance d'avoir les mêmes intérêts économiques et de vote qu'un investisseur domestique.

Voici quelques façons d'acheter des DR.

Powershares: Ces fonds négociés en bourse offrent plusieurs paniers de certificats de dépôt cotés (BLDRS). Un exemple est BLDR Asie 50 ADR Indice Fonds (Nasdaq: ADRA

ADRABLDRS Index Fds Tr34 35 + 0. 49% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un ETF pondéré en fonction de la capitalisation conçu pour suivre la performance de 50 DR basés sur le marché asiatique. Il offre une large diversification à une partie du monde qui devrait croître de façon robuste et augmenter son poids de la capitalisation boursière mondiale. Semblable à ADRA sont BLDRS Developed Markets ADR Indice Fonds (Nasdaq: ADRD

ADRDBLDRS Index Fds Tr23 23 + 0. 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le BLDRS Emerging Marchés 50 Fonds indiciel ADR (Nasdaq: ADRE ADREBLDRS Indice Fds Tr43 57 + 1 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Vous pouvez également investir directement dans des sociétés étrangères négociées sur des bourses américaines comme Sony Corporation (NYSE: SNE

SNESONY CORP45 87 + 2 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor 125. 63 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Alors que les actions de gré à gré (OTC) comme Samsung (SSNLF) offrent une opportunité d'investir à travers les frontières, elles ne sont pas aussi ouvertes avec leurs rapports sur les bénéfices que les ADR. The Bottom Line

Les États-Unis représentent le marché des certificats de dépôt le plus liquide et le plus robuste au monde. Mais d'autres pays continuent de développer leurs marchés DR et offrent plus de liquidités pour leurs citoyens locaux. Avec les DR, le marché est prêt pour une croissance et une robustesse accrues, avec des coûts plus bas, une exécution plus rapide et des droits d'actionnaires égaux pour les investisseurs, quel que soit leur pays d'origine.