Dans le passé, les investisseurs qui souhaitaient tirer parti des rendements affichés par les grands marchés ou les principaux indices devaient acheter ou vendre des options ou des contrats à terme afin d'atteindre cet objectif. Mais une nouvelle génération d'ETF a fourni aux investisseurs moins sophistiqués une méthode plus simple pour atteindre cet objectif. Des fonds négociés en bourse à effet de levier sont apparus qui sont conçus pour se déplacer inversement ou inversement à leur indice de référence sous-jacent, qui peut être un indice financier ou un segment ou un sous-segment spécifique des marchés. Ces instruments volatils sont l'une des plus récentes innovations dans le domaine des ETF, et ils ont rapidement créé une petite part, mais en croissance rapide, du marché des ETF depuis leur création il y a quelques années. Mais alors que ces instruments gagnent rapidement en popularité, ils peuvent entraîner des pertes substantielles pour ceux qui ne sont pas complètement éduqués dans leur façon de travailler et les risques qui les accompagnent.

Que sont les ETF à effet de levier?

À l'instar des autres FNB, les FNB à effet de levier sont des titres individuels négociés en bourse qui peuvent être achetés et vendus dans le cadre d'opérations intrajournalières. Mais les ETF à effet de levier diffèrent de leurs cousins ​​traditionnels en ce sens qu'ils investissent généralement dans un ou plusieurs produits dérivés, ce qui entraînera une hausse ou une baisse exponentielle de leurs prix par rapport à l'indice de référence sous-jacent. Par exemple, un FNB qui est doublement endetté par rapport à l'indice S & P 500 augmenterait et chuterait deux fois plus cher que l'indice lui-même. Si l'indice augmente de 2% en un jour, alors ce fonds augmentera de 4% en valeur. Ces fonds peuvent être assortis de taux différents, certains progressant deux fois plus que le marché ou l'indice sous-jacent et d'autres augmentant ou diminuant trois, quatre fois ou plus que l'indice de référence. Il y a aussi des FNB à effet de levier qui évoluent inversement à leurs indices de référence, où le prix du fonds baissera d'un taux exponentiel donné lorsque l'indice de référence augmentera et vice versa. Ceux qui se déplacent avec les marchés sont appelés des fonds longs ou haussiers et ceux qui se déplacent inversement sont à court ou à la baisse.

Exemples

FNB ProShares Ultra Gold (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39 51 + 1 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - Il s'agit d'un ETF à effet de levier 2X qui augmentera et chutera deux fois plus vite que le prix au comptant quotidien des lingots d'or à Londres. Le fonds investit dans un ou plusieurs types d'instruments afin d'atteindre son objectif, notamment les contrats de swap, les contrats à terme et les contrats à terme de gré à gré et les options de vente et d'achat.

ETF Velocity Shares 3X ETF à court terme (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daily 3x Inverse Gold Notes cotées 2011-14.10. 31 Lié à S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - Ce prix du fonds augmente et diminue trois fois le contraire (inverse) de l'indice S & P GSCI Gold. Il est conçu pour les investisseurs qui tentent de profiter des mouvements inverses à effet de levier du prix mondial de l'or.

Direxion Quotidien liées au gaz naturel Actions Bull 3X (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel., 67 + 11. 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - Ce fonds cherche à tripler la performance quotidienne de l'indice ISE Revere Natural Gas TM. Il peut également investir dans des swaps et des produits dérivés afin d'atteindre ses objectifs.

FNB ProShares Ultrashort DJ UBS Gaz naturel (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35 29-7. 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) - Ce fonds classe le Henry Hub Natural Contrat de produits gaziers sur le NYMEX. Il vise à fournir deux fois l'inverse de la performance du sous-indice Dow Jones-UBS Gaz naturel pour un seul jour.

Avantages et inconvénients des FNB à effet de levier

Comme nous l'avons mentionné précédemment, les FNB à effet de levier éliminent une grande partie des efforts déployés pour tirer parti des marchés, car ils offrent aux investisseurs une forme de levier préemballée qui ne nécessite ni exigences ni complications. qui viennent avec des investissements dans des swaps ou des dérivés. Les investisseurs qui achètent des FNB à effet de levier récolteront évidemment des profits exponentiellement plus importants des mouvements de prix sous-jacents si l'indice de référence ou le marché évolue dans la direction souhaitée. Mais ceux qui jouent avec ces instruments seront confrontés au même désavantage que les investisseurs qui achètent des titres sur marge ou utilisent toute autre forme d'emprunt pour financer leurs investissements.

Comment les utiliser?

Il est important de noter que de nombreux ETF à effet de levier sont réinitialisés quotidiennement, comme indiqué dans l'exemple précédent. Cette caractéristique rend nombre d'entre eux inadaptés à une utilisation à long terme dans un portefeuille d'investissement. Ils sont mieux utilisés par les commerçants à court terme qui les achètent et les vendent en quelques minutes ou quelques heures avec des ordres stop-loss protecteurs. En général, les FNB à effet de levier afficheront des rendements supérieurs pendant les périodes de faible volatilité où l'indice de référence sous-jacent évolue lentement et constamment dans la direction souhaitée. Des gestionnaires de portefeuilles et d'autres professionnels les utilisent pour des périodes plus longues. . Mais la FINRA et d'autres régulateurs ont envoyé des avertissements aux consommateurs sur les risques associés à ces instruments, et de nombreux professionnels de premier plan dans l'industrie ont fait écho à ce sentiment. Joel Dickson, un stratège en investissement senior chez Vanguard Funds, a clairement indiqué que l'avertissement concernant le fait de jouer avec des allumettes s'applique certainement aux ETF à effet de levier. Paul Justice, le directeur associé de la recherche sur les ETF chez Morningstar, a déclaré que les FNB à effet de levier peuvent «tuer» les portefeuilles et qu'ils sont probablement trop complexes pour la plupart des investisseurs individuels.

Les FNB à effet de levier

peuvent fournir des rendements supérieurs aux traders avertis qui comprennent leur fonctionnement et les risques qui les accompagnent.Les investisseurs novices sont probablement avisés de tenir compte des avertissements réglementaires et de se tenir à l'écart de ces instruments. Bien qu'ils puissent être des ajouts précieux à un portefeuille dans les bonnes circonstances, ils peuvent aussi entraîner des pertes substantielles avec le temps s'ils ne sont pas surveillés de près. Pour plus d'informations sur les FNB à effet de levier, consultez votre courtier ou votre conseiller financier.