"Si vous voulez voir le capitalisme en action, allez à Hong Kong." ~ Milton Friedman
Hong Kong a parcouru un long chemin. En tant que colonie britannique, il a été décrit comme un «rocher stérile» par l'ancien ministre britannique des Affaires étrangères et premier ministre Lord Palmerston. Aujourd'hui, la Bourse de Hong Kong serait la huitième plus grande au monde. Mais comment les investisseurs étrangers négocient-ils à la Bourse de Hong Kong? Dans cet article, nous explorerons les routes directes et indirectes pour acquérir une exposition au marché de Hong Kong.
Depuis le transfert britannique en 1997, Hong Kong et la Chine continentale fonctionnent selon le principe d'un pays, deux systèmes. Hong Kong est appelée une région administrative spéciale et est libre de poursuivre le capitalisme et de gérer ses propres impôts, argent, commerce, devises et devises - le dollar de Hong Kong. À la mi-novembre 2014, un programme intitulé «Shanghai-Hong Kong Stock Connect» a été lancé, établissant un canal transfrontalier pour l'accès aux marchés boursiers et à l'investissement. Cet arrangement a permis aux investisseurs de la Chine continentale et de Hong Kong d'échanger des sociétés déterminées cotées sur leurs bourses respectives par l'intermédiaire de leur maison de courtage locale. (Lecture connexe Liens tigrés de Hong Kong et de Chine). Voici quelques façons que les investisseurs peuvent négocier directement ou indirectement sur les sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong.
Fonds négociés en bourse Le moyen le plus facile pour les investisseurs américains d'obtenir une exposition aux titres de Hong Kong est de recourir à des fonds négociés en bourse (FNB). Ceux-ci offrent une diversification ainsi que la facilité de négociation sans risque de change. Les fonds négociés en bourse populaires de la catégorie comprennent le Fonds indiciel iShares MSCI Hong Kong et le Fonds AlphaDEX de Hong Kong.
Le fonds iShares MSCI Hong Kong (NYSE: EWH
EWHiShs MSCI HK25 03-0, 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) investit principalement dans des actions de sociétés l'espace financier et immobilier. Le fonds de 20 ans est diversifié dans 44 positions et, en septembre 2016, gère des actifs d'une valeur de 2 $. 05 milliards. Fonds AlphaDEX de First Trust Hong Kong (NYSE: FHK FHKFstTr ET AlDx243 32-0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds de 4 ans qui cherche à suivre les marchés boursiers de Hong Kong en s'associant à l'indice Defined Hong Kong. Le fonds travaille sur une approche d'indexation et a des actifs à hauteur de 8 $. 8 millions sous gestion.
Les investisseurs aux États-Unis peuvent sélectionner des actions de Hong Kong listées comme American Depository Receipts (ADR) sur les marchés domestiques comme le NYSE ou le NASDAQ ou des bourses de gré à gré (OTC). Les ADR sont un moyen facile de posséder des actions étrangères car ils sont négociés sur U.S. et peuvent être achetés comme des actions ordinaires via un compte de courtage. L'inconvénient est le choix limité - seules quelques actions étrangères sont enregistrées comme ADR.
Parmi les ADR populaires de Hong Kong, citons: AIA Group Ltd. (OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (OTC: SUHJY), Hong Kong Television Network Limited (OTC: HKTV) et Melco Crown Entertainment Limited (NASDAQ: MPEL
MPELMelco Resorts25 91 + 1, 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). 3. Investissez directement par l'intermédiaire d'un courtier dans votre pays
Les FNB sont un moyen indirect de détenir des actions à la Bourse de Hong Kong; Les ADR sont une façon directe de posséder, mais les choix sont sérieusement limités (les sociétés étrangères doivent s'enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) pour être proposées comme ADR). Les investisseurs désireux de participer directement et largement à la bourse de Hong Kong devraient ouvrir un compte de courtage auprès d'une société de courtage dans leur propre pays qui offre une plate-forme pour le commerce international.
Les sociétés de courtage offrant un accès international offrent généralement de nombreux échanges internationaux, y compris celui de Hong Kong. Assurez-vous de bien étudier les courtiers avant de négocier avec eux. Vérifiez le type de compte (discrétionnaire ou non discrétionnaire), la structure de la commission et les régions et pays couverts. Aux États-Unis, recherchez l'enregistrement auprès de la SEC ainsi que l'adhésion au SIPC et à la FINRA. E * Trade (NASDAQ: ETFC
ETFCETRADE Financial Corp44.) 02-0 97% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), Courtiers interactifs (NASDAQ: IBKR IBKRInteractive Brokers Group Inc 93. 93% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), EverTrade, Fidelity et Charles Schwab (NYSE: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44 82 - 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). 4. Investissez directement par l'intermédiaire d'un courtier basé à Hong Kong Les investisseurs du monde entier peuvent investir en ligne auprès de courtiers en valeurs locaux basés à Hong Kong. Cependant, il y a des restrictions sur les résidents de certains pays et certains obstacles que les courtiers de Hong Kong doivent dégager pour offrir des services. Aux États-Unis, par exemple, les institutions financières non enregistrées auprès de la SEC ne peuvent pas solliciter des citoyens américains en tant que clients. En outre, la Loi de 2010 sur l'observation de la fiscalité des comptes étrangers (FATCA) a imposé des restrictions supplémentaires. Vérifiez ici pour une liste des institutions financières dans le statut approuvé. En raison de restrictions, certains courtiers de Hong Kong évitent les clients américains. Cependant, les résidents d'autres pays peuvent ne pas faire face aux mêmes problèmes.
The Bottom Line
La Bourse de Hong Kong est en plein essor avec d'énormes investissements chinois dans les marchés. Les investisseurs désireux de jouer à long terme doivent se rappeler que la récente appréciation des prix et la volatilité qui l'accompagne ne sont pas basées sur les fondamentaux. Les investisseurs devraient prendre soin de fonder leurs décisions sur les bénéfices des entreprises et les facteurs économiques, et pas seulement sur les fluctuations de prix. Dans l'ensemble, les investisseurs devraient choisir leur route préférée vers la Bourse de Hong Kong après avoir compris les coûts, les risques, les considérations fiscales et le respect de la réglementation.
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