fonds négociés en bourse (ETF) ont parcouru un long chemin depuis le premier fonds américain, Depositary Receipts Standard & Poor, mieux connu comme les araignées, a été lancé en 1993. Cet ETF suit l'indice S & P 500 et sa popularité auprès des investisseurs a conduit à l'introduction des ETF basés sur d'autres indices boursiers de référence des États-Unis, comme l'Industrial Average et le Nasdaq Dow Jones 100.

Tutoriel: Exchange Traded Fund (ETF) Investir

Depuis leurs débuts en tant que traqueurs d'indices boursiers, les FNB ont évolué pour englober une vaste gamme de choix de placement, mais ils ne sont pas tous égaux en qualité. En fait, le revers de la croissance phénoménale des FNB est qu'il augmente le risque que certains d'entre eux soient liquidés, principalement en raison du manque d'intérêt des investisseurs. Comment pouvez-vous trouver un FNB rentable pour votre portefeuille? Continuez à lire pour le découvrir. (Pour une lecture similaire, voir Y a-t-il trop de FNB? )

Large sélection des ETF
Le large éventail de choix dans les ETF comprend les ETF basés sur des États-Unis et les indices boursiers internationaux et, sous-indices obligations, matières premières et à terme, ainsi que des ETF basés sur le style d'investissement ( valeur, croissance ou combinaison) et la capitalisation boursière. Selon Morningstar, il y a actuellement plus de 1 900 ETF cotés sur des bourses américaines en octobre 2016. Les actifs combinés gérés par ces fonds dépassent 2 000 milliards de dollars.

Concurrence entre les FNB
Le marché des FNB est devenu un environnement extrêmement concurrentiel. Dans le but de se différencier de la concurrence, certains émetteurs de FNB ont mis au point des produits très ciblés ou fondés sur une tendance de placement qui peut être de courte durée.

Un exemple de FNB de niche est le FNB Loncar Cancer Immunotherapy (CNCR). Cet ETF ésotérique suit l'indice Loncar Cancer Immunotherapy Index et investit dans 31 actions axées sur la recherche et le développement de médicaments et de technologies pour lutter contre le cancer en utilisant l'immunothérapie.

Pour les ETF basés sur les tendances d'investissement, citons le FNB thématique robotique et intelligence artificielle (BOTZ) lancé récemment ou le FNB stratégie d'économie de drones (IFLY). Il y en a même un appelé l'Obesity ETF (SLIM) qui investit dans des entreprises dans la lutte contre l'obésité ou les maladies liées à l'obésité. (Voir La Weirdest intelligente Beta ETF .)

Choisir le bon ETF
Étant donné le nombre ahurissant de choix de l'ETF que les investisseurs ont maintenant à faire face, il est important de tenir compte des facteurs suivants: > Niveau d'actif

: Pour être considéré comme un choix de placement viable, un FNB devrait avoir un niveau minimal d'actif, un seuil commun d'au moins 10 millions de dollars. Un ETF dont les actifs sont inférieurs à ce seuil aura probablement un intérêt limité de la part des investisseurs. Comme avec un stock, l'intérêt limité des investisseurs se traduit par une mauvaise liquidité et des écarts importants. Activité de négociation

: Un investisseur doit vérifier si le FNB considéré est négocié en volume suffisant quotidiennement. Le volume des transactions dans les ETF les plus populaires se compose de millions d'actions par jour; d'un autre côté, certains ETF ne se négocient quasiment pas. Le volume des transactions est un excellent indicateur de liquidité, quelle que soit la classe d'actifs. En règle générale, plus le volume de négociation d'un FNB est élevé, plus il est susceptible d'être liquide et plus l'écart acheteur-vendeur est important. Ce sont des considérations particulièrement importantes lorsqu'il est temps de quitter l'ETF. (Pour une lecture connexe, voir Plonger dans la liquidité financière .) Indice sous-jacent ou actif

: Tenez compte de l'indice ou de la classe d'actifs sous-jacent sur lequel le FNB est fondé. Du point de vue de la diversification, il peut être préférable d'investir dans un ETF basé sur un indice large et largement suivi plutôt que sur un indice obscur ayant une orientation sectorielle ou géographique étroite. Tracking Error

: Alors que la plupart des ETF suivent de près leurs indices sous-jacents, certains ne les suivent pas aussi étroitement qu'ils le devraient. Toutes choses étant égales par ailleurs, un ETF avec une erreur de suivi minimale est préférable à un ETF avec un degré d'erreur plus élevé. Position sur le marché

: l'avantage du premier investisseur est important dans le monde des ETF, car le premier émetteur d'ETF pour un secteur particulier a une probabilité décente de se tailler la part du lion avant que d'autres ne suivent le mouvement. Il est donc prudent d'éviter que les ETF ne soient de simples imitations d'une idée originale, car ils peuvent ne pas se différencier de leurs concurrents et attirer les actifs des investisseurs. Liquidations ETF

La fermeture ou la liquidation d'un ETF est généralement un processus ordonné. L'émetteur du FNB avisera les investisseurs, généralement de trois à quatre semaines à l'avance, de la date à laquelle le FNB cessera ses opérations. Cela dit, un investisseur ayant une position dans un ETF qui est en liquidation doit encore décider de la meilleure ligne de conduite afin de protéger son investissement. Essentiellement, l'investisseur doit faire l'un des choix suivants:

Vendre les actions du FNB avant la date d'arrêt de la négociation

: il s'agit d'une approche proactive qui peut convenir dans les cas où l'investisseur estime qu'il existe risque important de baisse substantielle à court terme de l'ETF. Dans de tels cas, l'investisseur peut être prêt à ne pas tenir compte des écarts importants entre les cours acheteur et vendeur qui sont susceptibles de prédominer pour le FNB, en raison de sa liquidité limitée. Activer les actions ETF jusqu'à la liquidation

: Cette alternative peut convenir si le ETF est investi dans un secteur qui n'est pas volatil et dont le risque baissier est minime. L'épargnant peut devoir attendre quelques semaines avant que l'émetteur termine le processus de vente des titres détenus dans le FNB et qu'il distribue le produit net après déduction des frais. Le maintien de la valeur liquidée élimine l'émission de l'écart acheteur-vendeur. Quel que soit le plan d'action, l'investisseur devra composer avec la question des impôts découlant de la liquidation de l'investissement dans les FNB.Par exemple, si le FNB était détenu dans un compte imposable, l'investisseur sera tenu de payer des impôts sur les gains en capital.

The Bottom Line

Lors de la sélection d'un ETF, les investisseurs devraient prendre en compte des facteurs tels que le niveau de ses actifs, le volume des transactions et l'indice sous-jacent. Dans l'éventualité où un FNB doit être liquidé, l'investisseur doit décider s'il doit vendre les actions du FNB avant de cesser ses activités ou attendre que le processus de liquidation soit terminé, en tenant dûment compte des aspects fiscaux de la vente des FNB.