Le capital-investissement est un capital mis à la disposition de sociétés privées ou d'investisseurs. Les fonds recueillis pourraient être utilisés pour développer de nouveaux produits et technologies, augmenter le fonds de roulement, faire des acquisitions ou renforcer le bilan d'une entreprise.

À moins que vous ne soyez prêt à investir 250 000 $ ou plus, vos choix d'investir dans le monde des placements privés à forte valeur sont très limités. Dans cet article, nous allons vous montrer pourquoi et où vous pouvez investir dans le jeu de private equity.

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VOIR: Fonds du cycle de vie: peut-on simplifier? , Avantages des fonds communs de placement et Les dangers d'une trop grande diversification .)

Pourquoi investir dans le capital-investissement? Comme le montre le graphique ci-dessous, le private equity est en hausse, malgré la crise de 2008:

U. S. Investissement en capital de risque par année

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Année	Nombre de transactions	Investissement total (USD Mil)
2002	3, 183	20, 849. 83
2003	3, 004	18, 613. 83
2004	3, 178	22, 355. 27
2005	3, 262	22, 945. 71
2006	3, 827	26, 594. 17
2007	4, 124	30, 826. 31
2008	4, 111	30, 545. 51
2009	3, 065	19, 745. 81
2010	3, 526	23, 253. 31
2011	3, 673	28, 425. 08

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Source: // www. nvca. org / ffax. html

Les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés sont souvent attirés par les investissements en capital privé. Cela comprend les grandes dotations universitaires, les régimes de retraite et les bureaux de la famille. Leur argent va dans des pools qui représentent une source de financement pour les entreprises en phase de démarrage et à haut risque et joue un rôle majeur dans l'économie.

Souvent, l'argent ira à de nouvelles entreprises supposées avoir d'importantes possibilités de croissance dans des secteurs tels que les télécommunications, les logiciels, le matériel informatique, les soins de santé et la biotechnologie. Les sociétés de private-equity essaient d'ajouter de la valeur aux entreprises qu'elles achètent, dans le but de les rendre encore plus rentables. Par exemple, ils pourraient apporter une nouvelle équipe de direction, ajouter des entreprises complémentaires, réduire les coûts de manière agressive et ensuite vendre pour de gros profits.

Vous reconnaissez probablement certaines des entreprises ci-dessous, qui ont reçu des fonds privés au fil des ans:

• A & W Restaurants
• Harrah's Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Network Solutions (la
• FedEx

Sans l'argent des fonds privés, ces sociétés ne sont peut-être pas devenues des noms familiers.

Rendements passés
Selon Thomson Financial et la National Venture Capital Association, les fonds propres privés ont affiché les rendements annuels moyens suivants jusqu'au 30 juin 2006:

Indice de performance des placements privés aux États-Unis de Thomson Financial: 30 juin 2006:

Type d'investissement	1 an	3 ans	5 ans	10 ans	20 ans
Capital-investissement	22.50%	13. 40%	3. 60%	11. 40%	14. 20%
Nasdaq	5. 60%	10. 20%	0%	6. 20%	11. 70%
S & P 500	6. 60%	9. 20%	0. 70%	6. 60%	9. 79%
Source: // www. nvca. org / pdf / Q206Performancefinal. pdf

Alors, comment pouvez-vous entrer dans ce domaine?

Investissement minimum type
L'investissement en capital-investissement n'est pas facilement accessible pour l'investisseur moyen. La plupart des sociétés de financement par capitaux propres recherchent généralement des investisseurs prêts à s'engager jusqu'à 25 millions de dollars. Bien que certaines entreprises aient réduit leur minimum à 250 000 $, cela reste hors de portée pour la plupart des gens.

Fonds de fonds
Un fonds de fonds détient les parts de nombreuses sociétés privées qui investissent dans des actions privées. Il permet aux entreprises d'accroître leur rentabilité et, partant, de réduire leurs exigences minimales en matière d'investissement. Cela peut également signifier une plus grande diversification, car un fonds de fonds pourrait investir dans des centaines d'entreprises représentant de nombreuses phases différentes du capital-risque et des secteurs industriels. En outre, en raison de sa taille et de sa diversification, un fonds de fonds a le potentiel d'offrir moins de risques que vous pourriez l'être avec un investissement privé en actions.

L'inconvénient est qu'il y a un niveau supplémentaire de frais payés au gestionnaire de fonds de fonds. Les placements minimums peuvent se situer entre 100 000 $ et 250 000 $, et le gestionnaire ne peut vous laisser participer à moins que vous ayez une valeur nette de 1 $. 5 millions à 5 millions de dollars.

FNB de capitaux propres
Vous pouvez acheter des actions d'un fonds négocié en bourse (FNB) qui suit un indice de sociétés cotées en bourse qui investissent dans des actions de sociétés fermées. Puisque vous achetez des actions individuelles sur la bourse, vous n'avez pas à vous soucier des exigences d'investissement minimum.

Cependant, comme un fonds de fonds, un ETF ajoutera un niveau supplémentaire de frais de gestion que vous pourriez ne pas rencontrer avec un investissement direct en capital privé. En outre, selon votre maison de courtage, chaque fois que vous achetez ou vendez des actions, vous pourriez devoir payer des frais de courtage. (En savoir plus sur les ETFs dans Introduction aux Exchange Traded Funds , 4 façons d'utiliser les ETF dans votre portefeuille et Les avantages des ETF . Sociétés d'Acquisition Spéciale (SPAC)

Vous pouvez également investir dans des sociétés fictives cotées en bourse qui investissent en private equity dans des sociétés privées sous-évaluées. Mais ils peuvent être risqués. (En savoir plus sur les compagnies de coquillages dans
Menottes et canons à fumer: Les éléments criminels de Wall Street , Mettre la gestion sous le microscope et Les goules et les monstres à Wall Street >.) Le problème est que les SAVS pourraient n'investir que dans une seule société, ce qui n'assurera pas une grande diversification. Ils peuvent également être sous pression pour respecter une date limite d'investissement comme indiqué dans leur déclaration d'introduction en bourse. Cela pourrait leur faire prendre un investissement sans lui donner une diligence raisonnable approfondie. (Pour en savoir plus sur les SAVS, voir Fusions et acquisitions: Comprendre les acquisitions

et Les bases des fusions et acquisitions . The Bottom Line Il existe plusieurs risques clés dans tout type d'investissement en private equity. Comme mentionné précédemment, les frais de placements en actions privés qui s'adressent à des investisseurs plus petits peuvent être plus élevés que ce que vous attendez normalement avec des investissements conventionnels, tels que les fonds communs de placement. Cela pourrait réduire les retours. De plus, étant donné que les investissements en capital-investissement s'ouvrent à davantage de personnes, il devient plus difficile pour les sociétés de capital-investissement de trouver de bonnes opportunités d'investissement.

De plus, certains des véhicules d'investissement privés dont les exigences d'investissement minimum sont plus basses n'ont pas d'historique de comparaison avec d'autres investissements. Vous devriez également être prêt à engager votre argent pendant au moins 10 ans; Dans le cas contraire, vous risquez de perdre à mesure que les entreprises émergent de la phase d'acquisition, deviennent rentables et finissent par être vendues. Les entreprises spécialisées dans certaines industries peuvent supporter des risques supplémentaires. Par exemple, de nombreuses entreprises n'investissent que dans des entreprises de haute technologie. Leurs risques peuvent inclure:

Risque technologique - La technologie fonctionnera-t-elle?

Risque de marché - Un nouveau marché se développera-t-il pour cette technologie?

• Risque d'entreprise - La direction peut-elle développer une stratégie efficace?
• Malgré ses inconvénients, si vous êtes prêt à prendre un peu plus de risques avec 2 à 5% de votre portefeuille d'investissement, le gain potentiel de l'investissement dans le private equity pourrait être important.