Les options binaires gagnent en popularité dans la communauté commerciale, et la Bourse de New York (NYSE) a décidé de rejoindre le mouvement en lançant son propre produit d'options binaires appelé Binary Return Derivatives Options (ByRD) < SM ^{. Malgré le nom long, les ByRD de NYSE fonctionnent comme des options binaires standard. Cet article explique comment fonctionne ByRDs, fournit des exemples de calculs de profits et pertes et de couverture, et explore comment NYSE ByrDs peut affecter le marché global des options binaires.}

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Un aperçu rapide des options binaires

Avant d'explorer NYSE ByrDs, examinons rapidement comment fonctionnent les options binaires génériques.

Les options binaires sont des instruments dérivés de type spécial dont la structure de remboursement suit un modèle de prix tout ou rien, selon l'endroit où le prix de l'actif sous-jacent prend fin à la date d'expiration. Le gain à prix fixe est généralement fixé à 100 $.

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Voici un exemple simple de transaction d'option binaire. Supposons que Peter achète une option d'achat binaire dont le prix d'exercice est de 30 $ et expire le 15 juillet. Cette option binaire est définie sur une action sous-jacente (ABC, Inc.) qui se négocie actuellement à 25 $ par action. Peter achète cette option d'achat binaire à Paul en lui payant 20 $ (c'est la prime d'option binaire).

À la date d'expiration, si le prix d'ABC, Inc. est de 30 $. 01 ou plus, Peter (l'acheteur) recevra le montant fixe de 100 $ de Paul (le vendeur). Peter a payé 20 $ pour acheter l'option binaire et a reçu 100 $ à l'expiration. Cela fait de son bénéfice net 80 $ (moins les frais de courtage). Paul (le vendeur) a reçu 20 $ comme prime d'option, mais a payé 100 $ à l'expiration. Cela rend sa perte nette de 80 $ (plus les frais de courtage). Comme tout contrat dérivé, le profit de l'acheteur est la perte du vendeur (et vice versa).

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En achetant l'option d'achat binaire, Peter parie que le prix de l'action d'ABC, Inc. augmenterait au-delà du prix d'exercice de 30 $. Sa prédiction s'est réalisée, alors il en a bénéficié. D'autre part, Paul parie sur le mouvement à la baisse de ABC, Inc. Il s'attendait à ce qu'il reste en dessous du prix d'exercice de 30 $. Puisque sa prédiction ne s'est pas réalisée, il a perdu.

Les positions respectives de Peter et Paul ainsi que les profits et pertes peuvent être affichés comme suit:

Pour Peter (l'acheteur de l'option d'achat binaire)

Pour Paul (le vendeur de l'option d'achat binaire)

Si le le prix sous-jacent reste inférieur au prix d'exercice de 30 $, Peter (l'acheteur) ne recevra rien de Paul (le vendeur). Paul conservera la prime d'option d'achat binaire de 20 $ dans les deux cas.

Des options de vente binaires existent également. Ceux-ci permettent à l'acheteur binaire de prendre une vision baissière sur le titre sous-jacent. L'acheteur bénéficie si le titre reste inférieur au prix d'exercice. Le scénario est inverse pour le vendeur d'option de vente binaire, qui bénéficie si le titre reste au-dessus du prix d'exercice.

Supposons que Mary ait une vue baissière sur un titre et qu'elle achète une option de vente binaire de Maggie en lui payant 30 $. L'option a un prix d'exercice de 10 $. Maggie vend l'option de vente binaire car elle a la vision haussière opposée sur le titre sous-jacent. Elle croit que le prix restera au-dessus du prix d'exercice de 10 $ à la date d'expiration.

Supposons que la prédiction de Mary se réalise au moment de l'expiration et que le prix sous-jacent soit inférieur au prix d'exercice de 10 $. Elle recevra 100 $ de Maggie. Cela fait que le bénéfice net de Mary est de 100 $ - 30 $ = 70 $ (moins les frais de courtage). Maggie conserve la prime d'option de 30 $. Cela signifie que sa perte totale est de 70 $.

Dans le cas où le prix dépasse 10 $, Marie ne recevra rien. Maggie bénéficiera en gardant la prime d'option de 30 $ en profit.

Pourquoi les options binaires sont-elles populaires?

Par rapport à une option standard dont le paiement varie en fonction du mouvement de prix sous-jacent, les options binaires fournissent un paiement fixe à l'acheteur. Contrairement à une option standard, il n'y a pas de variabilité dans le paiement des options binaires pour put ou call.

Cette caractéristique du montant des gains fixes permet aux traders d'options de structurer leurs transactions facilement, car ils sont conscients du maximum de profit et de perte à l'avance. C'est une des principales raisons de la popularité des options binaires.

NYSE ByRDs

Comptant sur la popularité croissante des options binaires, la Bourse de New York a lancé sa propre version des options binaires - Binary Return Derivatives Options (ByRDs). Comme NYSE est une bourse de premier plan, le trading d'options binaires sur la plate-forme NYSE va encore améliorer la popularité des options binaires. Malgré la dénomination étrange, NYSE ByRDs fonctionnera comme des options binaires standard. NYSE offrira les options binaires sous deux formes:

• Terminer Haut ByRD

: Ce sont les options standard binaires CALL , qui permettront à l'acheteur de l'option (ayant une vue haussière) une opportunité recevoir 100 $ si le titre sous-jacent se règle au-dessus du prix d'exercice à la date d'expiration. Le vendeur de Finish High ByRD aura une vision baissière et tentera de bénéficier de la prime d'option initiale en espérant que le prix sous-jacent ne dépassera pas le prix d'exercice. • Terminer Faible ByRD

: Il s'agit des options standard binaires PUT , qui permettront à l'acheteur de l'option (ayant une vue baissière) de recevoir 100 $ si le titre sous-jacent prix d'exercice à la date d'expiration. Le vendeur de Finish Low ByRD aura une vision haussière et tentera de bénéficier de la prime d'option initiale en espérant que le prix sous-jacent ne sera pas inférieur au prix d'exercice. Les termes «Terminer haut» et «Terminer bas» indiquent des scénarios de rentabilité du point de vue de l'acheteur. "Finish High" sera profitable à l'acheteur lorsque le prix sous-jacent sera élevé, tandis que "Finish Low" sera rentable pour l'acheteur lorsque le prix sous-jacent sera bas.

Détails sur les options sur dérivés de rendement binaires NYSE (ByRD):

• Style d'exercice: Européen - Les options peuvent être négociées, mais ne peuvent être exercées avant la date d'expiration.

• Expiration: les ByrD se qualifient pour une expiration hebdomadaire chaque vendredi.

• Prix d'exercice: par tranche de 1 $> • Taille du contrat: un contrat minimum et un multiple d'un contrat

• Exigences de marge: les positions acheteuses n'exigeront pas de marge, mais le montant total de la prime d'option sera nécessaire dès le départ. La position courte (vente) exigera le maintien de la différence entre la prime reçue et 100 $ par contrat.

• Règlement: Toutes les options sont réglées en espèces

Couverture par NYSE ByRDs:

Bien que la spéculation et l'arbitrage restent l'activité principale du marché des options binaires, la couverture est également possible.

Supposons que vous avez 200 actions d'une action que vous avez achetée à 25 $. Vous voulez le couvrir jusqu'à 20 $ - ce qui signifie, vous voulez que votre perte maximale soit de 5 * 200 actions = 1 000 $ (autour de cette valeur). Le prix d'exercice actuel de 25 $ Finish Low ByRD est disponible à 0 $. 10 (pour 1 contrat = 100 actions). Combien Finir Low ByRD devriez-vous acheter pour couvrir votre position de stock?

Votre exigence de couverture est de 1 000 $ [= (25 $ - 20 $) * 200 actions].

Profit maximal disponible = paiement maximal - Coût de l'option = 100 $ - (0 $ 1 * 100) = 90 $

Nombre de BFR requis = Exigence de couverture / Profit maximal disponible = 1 000 $ / 90 $ = 11 11 < Si vous arrondissez à 11, vous pouvez acheter 11 ByRD bas de finition qui vous coûteront 0 $. 1 * 11 * 100 = 110 $

Notez que le nombre d'options est arrondi à 11%, donc nous devrions avoir une marge de +/- 11% pour le niveau de couverture désiré 1 000 $.

Voici un tableau les calculs et le résultat net à différents niveaux du sous-jacent:

Prix de base à la date d'expiration (A)

Bénéfice / perte sous-jacent

(B) = (25 $ -A) * 200 actions

ByRD Retours (c)	Coût de ByRD (D) Bénéfice / Perte de ByRD	(E) = CD	Bénéfice / perte net	(F) = B + E 18 $. 00	- 1 400,00 $ 1 100,00 $
110 $. 00	990 $. 00	- 410 $. 00	19 $. 00	- 1 200,00 $	1 100,00 $
110 $. 00	990 $. 00	- 210 $. 00	19 $. 99	- 1 002,00 $	1 100,00 $
110 $. 00	990 $. 00	- 12 $. 00	20 $. 00	- 1 000 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	- 1 $, 110. 00	21 $. 00	- 800 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	- 910 $. 00	25 $. 00	0 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	- 110 $. 00	26 $. 00	200 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	90 $. 00	27 $. 00	400 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	290 $. 00	30 $. 00	1 000 $. 00	0 $. 00
110 $. 00	- 110 $. 00	890 $. 00	La perte maximale est de - 1 110,00 $, ce qui correspond à la limite souhaitée de 1 000 $ (+11% en raison de l'arrondissement des contrats requis par les ByRD). De même, il est possible d'obtenir la couverture souhaitée pour d'autres actifs, tels que les appels longs, les positions acheteur et les contrats à terme, à l'aide de ByRDs NYSE.	Comment NYSE peut changer le marché des options binaires	Les options binaires sont des instruments très populaires car elles offrent des paiements fixes aux traders, sans aucune variabilité dans les rendements. Le marché réglementé des options binaires a jusqu'ici été dominé par Cantor et NADEX Exchanges, qui ont été les pionniers dans l'offre de plates-formes de négociation d'options binaires.La technologie a permis aux courtiers étrangers et locaux d'offrir le trading d'options binaires, et beaucoup d'entre eux peuvent ne pas être réglementés, ce qui constitue un risque pour la protection des investisseurs. Les investisseurs n'auront nulle part où aller s'ils ont des problèmes à négocier sur de tels marchés et plateformes non réglementés.

La popularité croissante du trading d'options binaires est justifiée par le lancement par NYSE de sa propre version. En tant que première place boursière mondiale, NYSE compte déjà un nombre important de participants actifs dans ses catégories d'actifs existantes telles que les actions, les obligations, les ETF, les options et les contrats à terme. Ces participants peuvent facilement se familiariser avec les options binaires standardisées et réglementées sur NYSE, dont beaucoup ont pu s'abstenir de cette gamme de produits en raison de ces échanges sur d'autres bourses comme Cantor.

L'offre de NYSE apportera également un bon niveau de standardisation et un haut niveau de respect des réglementations, ce qui a été une source de préoccupation pour les autorités de régulation. Peut-être, d'autres échanges comme NASDAQ pourraient lancer des offres similaires dans le futur.

The Bottom Line:

En raison des paiements fixes ou tout-ou-rien, les traders voient les options binaires comme plus simples que les options d'achat et de vente standard basées sur des actions / indices. Cependant, l'évaluation des options binaires est assez difficile, ce qui entraîne des fluctuations très importantes des primes d'options. Alors que les traders expérimentés peuvent faire de l'argent avec une telle volatilité, les novices peuvent subir des pertes s'ils négocient sans connaissances appropriées. Les frais de courtage peuvent également être élevés pour le trading d'options binaires. Les traders doivent faire preuve de prudence lors de la négociation de tels instruments, pratiquer et développer une expertise suffisante en utilisant des comptes démo gratuits, puis se lancer avec de l'argent réel.