L'actrice Jessica Alba est non seulement une mannequin et une star du cinéma à succès, mais elle est également la fondatrice de The Honest Co., une entreprise de biens de consommation à croissance rapide. La société basée à Santa Monica, en Californie, fondée en 2012, vise à vendre des produits sains, durables et élégants aux consommateurs. Sa ligne de produits de beauté, de soins personnels, de bébés et d'articles ménagers a fait grimper l'entreprise de 10 millions de dollars de revenus en 2012 à plus de 250 millions de dollars en 2016.

Selon les multiples de l'industrie, The Honest Co. a une évaluation probable entre 500 millions de dollars et 1 $. 05 milliards. Alba, qui détient 15 à 20% de l'entreprise, envisage peut-être une stratégie de sortie. La société a embauché Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley 49. 90-0 .24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS > GSGoldman Sachs Group Inc243, 29-0, 45% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) pour explorer différentes options, y compris un premier appel public à l'épargne (IPO) ou un accord de fusion et d'acquisition (M & A). En fin de compte, l'évaluation peut déterminer le chemin choisi par l'entreprise.

La plupart des analystes préfèrent vendre

Les analystes de l'industrie ont des opinions différentes sur les options de la société. La volatilité sur les marchés de capitaux et le mauvais climat pour les introductions en bourse en 2016 amènent la plupart des analystes à conclure qu'une vente est plus logique. Andrea Weiss, partenaire fondateur de The O-Alliance, estime qu'un acheteur stratégique peut payer une prime s'il voit des synergies avec ses activités existantes. Martin Okner, directeur général de SHM Corporate Navigators, estime que la taille de l'entreprise rend une vente plus attrayante qu'une introduction en bourse.

Arguments en faveur d'une introduction en bourse

Dans les bonnes conditions, une introduction en bourse peut être une option attrayante pour The Honest Co. Ilya Seglin, directeur général de Threadstone Advisors, estime que si la performance financière de l'entreprise reste solide, il devrait envisager des actions flottantes au public. Elle croit que les responsabilités légales potentielles pourraient compliquer les discussions sur les fusions et acquisitions. Les accusations de fausses déclarations de produits et de produits défectueux ont généré une publicité négative pour l'entreprise en 2016. Cependant, Okner voit peu de retombées de ces histoires. L'entreprise nie que ses produits contiennent certains produits chimiques et que sa crème solaire ne fonctionne pas. La poursuite des fortes ventes suggère que les consommateurs croient en l'entreprise.

Évaluation

Les marchés évaluent généralement les entreprises de biens de consommation entre deux et deux fois et demie les ventes. Cependant, les sociétés à forte croissance, telles que The Honest Co., peuvent atteindre un multiple de 3 fois et demie les ventes. La société a levé 222 millions de dollars auprès d'investisseurs en capital-risque, qui pourraient également vouloir encaisser un événement de liquidité, comme une vente ou une introduction en bourse. Cependant, lors de sa plus récente ronde de financement en 2015, l'entreprise a reçu un gros montant de 1 $.7 milliards d'évaluations des investisseurs, ce qui rend très improbable un financement privé supplémentaire.

Adeptes potentiels

Des sociétés telles que The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86 37-0, 24% créée avec Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140 080. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp110. 55-0, 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55 62-0, 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69 .89-0. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) peut trouver The Honest Co. ' s suite de produits ménagers et de bébé attrayants. Procter and Gamble peut faire le plus de sens. Le géant des biens de consommation a 13 $. 82 milliards en espèces sur son bilan, ce qui ferait de The Honest Co. une petite acquisition. En outre, il possède un portefeuille de produits complémentaires dans les domaines de la beauté, des cheveux et des soins personnels, des soins de santé, des tissus et des soins à domicile. Kimberly Clark pourrait aussi être un bon candidat pour une fusion. Bien qu'elle ne dispose que de 635 millions de dollars en liquidités, la société pourrait utiliser ses actions, qui ont augmenté de plus de 20% depuis le milieu de 2015, comme devise dans une acquisition, ou financer un achat avec une dette à long terme. . Kimberly Clark est très présente sur le marché des couches, ce qui pourrait renforcer la marque de The Honest Co. Kimberly Clark dispose également d'un réseau de distribution sophistiqué grâce auquel elle vend des produits de salle de bain et de papier en ligne et aux magasins de détail. Ce canal de distribution pourrait tirer parti des marques de The Honest Co. et étendre sa présence sur davantage de marchés.

The Bottom Line

Finalement, des facteurs hors de son contrôle, tels que les conditions du marché et du secteur, peuvent déterminer le chemin que prend l'entreprise. Cependant, The Honest Co. semble avoir des avantages uniques qui peuvent l'isoler des caprices des marchés financiers. En plus de sa croissance fulgurante des ventes, la société a un fondateur public attrayant et charismatique qui jouit d'une immense crédibilité auprès des mamans. Ces actifs incorporels peuvent rendre l'entreprise plus intéressante que ne le suggèrent les indicateurs d'évaluation conventionnels.