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Le cycle de conversion des liquidités (CCC) permet de saisir le risque de liquidité en utilisant le stock de jours impayés, le nombre de jours impayés restant impayés dans son calcul. L'équation pour le CCC est représentée par ce qui suit:

Cycle de conversion en espèces = (jours de stock en cours) + (jours de vente en cours) - (jours impayés)

Le CCC est une mesure de la durée d'un investissement dans la production, de la construction du produit à la vente de ce produit. Le risque de liquidité est le risque découlant du manque de négociabilité d'un placement qui ne peut être vendu assez rapidement pour minimiser la perte de capital. La CCC mesure la liquidité de l'investissement d'une entreprise et mesure donc le risque de liquidité associé à l'investissement.

Si le CCC d'un investissement est faible, il est très liquide et il y a peu ou pas de risque de liquidité. Si le CCC d'un investissement est long, il est très illiquide et le risque de liquidité est très élevé.

L'inventaire des jours en cours mesure le temps nécessaire pour vendre un produit, à partir du moment où l'article se trouve dans un entrepôt jusqu'au moment où il est vendu. Un encours de moindre valeur signifie qu'une entreprise déplace rapidement son produit et a un faible risque de liquidité.

L'encours de vente de jours mesure le temps qu'il faut pour collecter sur l'argent gagné lors d'une vente, à partir du moment où la vente est effectuée jusqu'au moment où l'argent est collecté. Un encours de vente inférieur signifie qu'une société encaisse rapidement des liquidités et présente un faible risque de liquidité.

Jours impayés: les mesures en cours à quelle vitesse une entreprise paie ses fournisseurs, à partir du moment où le fournisseur délivre son service jusqu'au moment où le paiement est effectué. Un plus grand nombre de jours impayés signifie qu'une société gère bien ses sorties de fonds et qu'elle a un faible risque de liquidité.