Dans la conversation de tous les jours, une marchandise négociée en bourse (BDC) pourrait faire référence à un fonds négocié en bourse (FNB), mais un ETC est en réalité un nom de produit pour un type particulier de titre. Le terme ETC est couramment utilisé en Europe et en Australie, où la Bourse de Londres et l'Australian Securities Exchange fournissent des produits de négociation appelés ETC. La plupart des investisseurs ne remarqueront pas de différence entre la plupart des ETF sur matières premières (ETN) et les ETCs, mais il existe des différences structurelles.

Qu'est-ce qu'un ETC? < Un ETC est négocié en bourse, comme un stock, mais suit le prix d'un produit ou d'un indice de matières premières, ce qui permet aux investisseurs d'accéder aux marchés des matières premières sans acheter de contrats à terme ou de marchandises physiques. un cours de bourse qui fluctue à mesure que le cours de la (des) marchand (s) sous-jacente (s) fluctue (s)

Différence entre un ETC et un ETF (ou ETN)

Les FNB de matières premières investissent dans un produit - soit en achetant ou en vendant le produit sous-jacent que le FNB est censé suivre, soit en achetant ou en vendant des contrats à terme sur le produit sous-jacent, alors qu'un ETC ne le fait pas directement. instrument de dette, qui est souscrit par une banque pour l'émetteur de la CTE.

Un ETN a cette même structure de "note", et, par conséquent, a Cela signifie que le souscripteur pourrait faire défaut et ne serait donc pas en mesure de soutenir financièrement l'ETN, le rendant inutile, même si la marchandise sous-jacente a encore de la valeur.

Un ETC est une fusion entre un ETF et ETN. Il est adossé à un billet garanti, mais ce billet est garanti par des marchandises physiques, achetées en utilisant les liquidités provenant des entrées de capitaux dans la CTE. Cela réduit le risque de problèmes de tarification par défaut.

Comme un ETN, un ETC a très peu d'erreurs de suivi, car la note suit un indice, et non les contrats à terme physiques ou les marchandises physiques qu'elle détient. Un FNB surveille ses avoirs, ce qui le rend vulnérable aux erreurs de réplication lorsque les mouvements du prix des marchandises ne sont pas reflétés avec exactitude dans les mouvements de prix du FNB au fil du temps.

Exemples de différences entre ETC et ETF ou ETN

Envisager l'iShares Gold Trust de Blackrock (IAU

IAUiShs Gold Trust Trust Units.12 31 + 0. 82%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ). Une fiducie est un type de FNB qui achète de l'or physique en échange d'actions émises. L'acheteur de l'ETF possède donc une fraction de l'or détenu en fiducie. Dans le cas de l'ETC iShares Physical Gold de Blackrock (LSE: SGLN), les investisseurs ne possèdent pas d'or dans lequel ils investissent. Au contraire, les preneurs fermes du fonds soutiennent financièrement le billet (le CTE) avec les avoirs. . Les structures sont similaires, mais pas les mêmes. Les deux fonds mentionnés ci-dessus ont un ratio de frais de 0,25% et suivent très efficacement les mouvements de prix du prix de l'or de la London Bullion Market Association (LBMA), que les véhicules d'investissement sont censés suivre. Les rendements annuels ci-dessous montrent qu'il existe des différences de performances minimales entre les deux. IAU Versus SGLN Rendements annuels

2013

2014

2015

iShares Physical Gold ETC (SGLN)	-27. 97	-0. 44
-11. 65	iShares Gold Trust (IAU)	-27. 94	-0. 43
-11. 71	LBMA Prix de l'or (Indice de référence)	-27. 79	-0. 19
-11. 42	Souvent, il n'y a que des différences mineures entre les performances d'un ETF, ETN et ETC, mais dans certaines circonstances, les performances peuvent varier considérablement. Avant d'investir ou de négocier un produit, recherchez des ETF, des ETN et des ETC comparables. Il peut y en avoir un qui fonctionne toujours mieux que ses pairs, ou qui a un ratio de dépenses inférieur (ce qui contribue à augmenter les rendements).	La performance et la structure d'un véhicule d'investissement ne sont pas les seuls facteurs à prendre en compte pour choisir d'investir dans un ETF, un ETN ou un ETC. D'autres facteurs, tels que le volume, doivent également être pris en compte. Si un fonds peut suivre son indice de très près en théorie, si le véhicule d'investissement a peu de volume, il peut être difficile d'entrer et de sortir des positions (surtout les plus importantes) à des prix efficaces, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les rendements.	The Bottom Line

Les différences entre un ETC, un ETF et un ETN sont complexes et remplis de jargon juridique. Les prospectus pour ces types de produits sont généralement longs, mais doivent être lus, de sorte que tous les risques sont connus avant d'investir. Un produit n'est pas nécessairement meilleur qu'un autre; plutôt les investisseurs devraient comparer n'importe quelle opportunité d'investissement aux investissements semblables-type avant de choisir le meilleur pour eux. En termes de différences structurelles entre un ETF et un ETC, le ETF investit directement dans des matières premières physiques ou des contrats à terme. Un ETC est une note de créance, soutenue par un preneur ferme, qui garantit ensuite la note avec l'achat de la marchandise. Les investisseurs trouveront souvent peu de différence entre les différents types de produits négociés en bourse, mais un peu de recherche avant tout investissement peut révéler qu'un produit a un léger avantage sur un autre.