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Les analystes financiers et les statisticiens utilisent le bêta sans endettement pour comparer le risque d'un investissement unique au risque d'investir dans l'ensemble du marché. Cette comparaison permet de mettre en évidence le risque systématique présent dans l'investissement unique, et il s'agit d'une méthode commune pour identifier les opportunités de diversification possibles.

Vs bêta Bêta sans endettement

Les paramètres bêta ne tiennent pas compte de l'influence du levier financier sur la rentabilité de chaque entreprise. Une entreprise sans créanciers peut sembler tout aussi risquée qu'une entreprise lourdement endettée. L'effet de levier a tendance à exagérer les profits et les pertes à des fins bêta.

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Pour résoudre ce problème, les analystes produisent un bêta qui tient compte des variations des taux d'imposition et des ratios d'endettement. Le résultat est appelé Bêta sans processeur. Les investisseurs peuvent utiliser un bêta sans endettement pour comparer les niveaux de base du risque systématique.

Le beta endetté peut être calculé à l'aide de l'équation suivante: beta / ((1 + (1 - taux d'imposition) x (dette / capitaux propres))

Bêta sans endettement en gestion des risques

Les techniques de gestion des risques sont différentes Les bêta-test désendettés sont peut-être les plus utiles pour les investisseurs en actions, beaucoup de ceux qui s'appuient sur le modèle CAPM utilisent un bêta sans endettement pour l'analyse ascendante.

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La plupart des praticiens du CAPM considèrent le bêta sans endossement comme la bêta moyenne du marché, ce qui signifie que le bêta sans endettement est considéré comme une constante relative, ou une variable dépendante sur laquelle les changements sont imposés par des variables indépendantes. représenter les risques d'un cycle économique fluctuant - en investissant dans des actifs qui démontrent des corrélations opposées

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