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La politique économique expansionniste entraîne une hausse du marché boursier car elle génère une activité économique accrue. Les décideurs politiques peuvent mettre en œuvre une politique expansionniste par le biais de canaux monétaires et fiscaux. Typiquement, il est employé quand l'économie glisse dans une récession et les pressions inflationnistes sont dormantes.

Sur le plan fiscal, la politique expansionniste entraînera une augmentation de la demande globale et de l'emploi. Cela se traduit par plus de dépenses et des niveaux plus élevés de confiance des consommateurs. Les stocks augmentent, car ces interventions entraînent une augmentation des ventes et des bénéfices pour les entreprises.

La politique budgétaire est assez efficace pour stimuler l'activité économique et les dépenses de consommation. C'est simple dans son mécanisme de transmission. Le gouvernement emprunte de l'argent ou plonge dans son surplus et le rend aux consommateurs sous la forme d'une réduction d'impôt, ou il dépense l'argent dans des projets de relance.

Sur le plan monétaire, le mécanisme de transmission est plus détourné. La politique monétaire expansionniste fonctionne en améliorant les conditions financières plutôt que la demande. Réduire le coût de l'argent va augmenter la masse monétaire, ce qui fait baisser les taux d'intérêt et les coûts d'emprunt.

Ceci est particulièrement bénéfique pour les grandes sociétés multinationales, qui constituent la majeure partie des principaux indices du marché boursier, tels que le S & P 500 et le Dow Jones Industrial Average. En raison de leur taille et de leurs bilans massifs, ils portent d'énormes dettes.

Les baisses des paiements de taux d'intérêt se répercutent directement sur la ligne du bas, ce qui gonfle les bénéfices. Les taux bas incitent les entreprises à racheter des actions ou à émettre des dividendes, ce qui est également optimiste pour les cours boursiers. En général, les prix des actifs se portent bien dans un environnement où le taux de rendement sans risque augmente, en particulier les actifs générateurs de revenus tels que les actions versant des dividendes. C'est l'un des objectifs des décideurs politiques de pousser les investisseurs à prendre plus de risques.

Les consommateurs bénéficient également d'une politique monétaire expansionniste en raison de la baisse des taux d'intérêt, améliorant ainsi le bilan de consommation. De plus, la demande marginale pour les achats importants tels que les automobiles ou les maisons augmente également à mesure que les coûts de financement diminuent. C'est haussier pour les entreprises de ces secteurs. Les secteurs qui versent des dividendes, tels que les fiducies de placement immobilier, les services publics et les sociétés de consommation de base, s'améliorent également grâce à des mesures de relance monétaire.

En ce qui concerne ce qui est meilleur pour les actions - la politique budgétaire expansionniste ou la politique monétaire expansionniste - la réponse est claire. La politique monétaire expansionniste est meilleure. La politique fiscale conduit à l'inflation des salaires, ce qui diminue les marges des entreprises. Cette diminution des marges compense une partie des gains de revenus.Alors que l'inflation des salaires est bonne pour l'économie réelle, elle n'est pas bonne pour les bénéfices des entreprises.

Avec la politique monétaire due au mécanisme de transmission, l'inflation salariale n'est pas une certitude. Un exemple récent de l'effet de la politique monétaire sur les stocks a été après la Grande Récession, lorsque la Réserve Fédérale a réduit les taux d'intérêt à zéro et a commencé l'assouplissement quantitatif. Finalement, la banque centrale a pris 3 $. 7 billions de titres dans son bilan. Au cours de cette période, l'inflation des salaires est restée faible et le S & P 500 a plus que triplé, passant de son niveau le plus bas de 666 en mars 2009 à 2 100 en mars 2015.